超捷股份：人形机器人传感器底座独家标的!

#新增人形机器人用传感器底座产品：继紧固件产品和连接件的布局之后，公司成功开发出传感器底座产品，并已经送样至拓普、三花等多家下游客户，目前是A股独家布局传感器底座产品的公司。

#传感器底座+紧固件，单个机器人价值量2000元以上：人形机器人传感器数量百个以上，对应上百个传感器底座需求，传感器底座单个价值量15元上下，对应单个机器人价值量1500元。再加上紧固件和连接件的布局，公司传感器底座+紧固件产品单个价值量在2000元以上。

#传感器底座订单为什么一定属于超捷：1）公司传感器底座通过冷镦+冲压成型，与现有紧固件产品生产工艺趋同，现有设备和技术完全通用，可以直接快速上量；2）公司在汽车领域已经是特斯拉、三花和拓普的合格供应商，有较深的合作基础，质量稳定性也备受客户认可。

#人形机器人利润对应市值50亿元：按照100万个人形机器人测算，公司传感器底座+紧固件产品市场空间20亿元，考虑50%市占率，对应10亿收入，考虑15-20%净利率，对应净利润1.5-2.0亿，给予30倍市盈率，对应市值50亿上下。

#汽车紧固件打通全球顶级供应链，主业市值被严重低估。无锡新增产能投放后，打满产能是公司核心销售和经营策略。公司紧固件产品已经打通麦格纳+特斯拉供应链，海内外拿单能力毋庸置疑；国内市场，以燃油车为基础，公司重心向新能源汽车市场靠拢，增速换挡。按照2025年打满15亿产能计算，未来主业利润可以达到2亿元左右，给予25倍市盈率，主业对应市值50亿元。

总结：人形机器人+主业，公司合计市值空间100亿元。人形机器人传感器底座是A股独家标的，紧固件主业由国内领头羊迈向全球性汽车零部件企业。