天风证券-中国巨石大额增持传递积极信号,看好行业高景气持续性 前天分享,可以查看!!!
中银证券-水泥建材-建材行业周报:《抗震管理条例》通过,巨石再添15万吨产线(中性)05-18
“精选摘要:涨幅显著;库存天数5.3天,较上周下降2.5天,去库存速度较快,玻璃行业高景气度仍在持续。玻纤:产品价格维持稳定,中国巨石智能制造基地第三条十五万吨产线点火,长海拟新建60万吨基地:本周主流玻纤产品缠绕直接纱2400TEX价格均无变化,维持高位稳定,预计二季度以稳为主。本周日,中国巨石。”
1. 多地连续阴雨天气,不改水泥景气度继续提升。
2. 玻璃价格再创历史新高,库存再创今年新低。
3. 国务院会议通过《建设工程抗震管理条例(草案)》,明确建设工程抗震设防达标要求。
4. 本周建材跑输大盘,细分板块涨多跌少,玻璃领涨,仅玻纤下跌:本周申万建材指数收盘8312.98点,本周下跌1.30%,总体跑输大盘。
5. 行业平均市盈率13.59倍,相比上周下降0.17。
6. 细分板块涨多跌少,玻璃领涨,玻纤跌幅较大。
7. 水泥:阴雨天气无碍景气度上升,开工率、库容比均向好:本周华中、华南、华东等多地出现连续阴雨天气,多地需求小幅下滑,水泥价格一定程度上承压,但磨机开工率仍较高,库容比再次回到50%以下至48.96%。
8. 本周熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为353.5、438.6、413.6元/吨;环比上周分别上升32.9元、3.1元、下降0.8元,价格仍以上涨为主;磨机开工率和熟料库容比分别为78.9%、49.0%,磨机开工率上升3.9%,熟料库容比下降3.0%。
9. 产能方面,晋冀鲁豫公布夏季错峰停窑计划,基本确定在6-7月轮流停窑20天。
10. 新材料:国务院通过《建设工程抗震管理条例(草案)》,减震行业空间打开:5月12号,国务院通过《建设工程抗震管理条例(草案)》,明确新建、改扩建建设工程抗震设防达标要求及措施,规范已建成建设工程的抗震鉴定、加固和维护,加强农村建设工程抗震设防。
11. 《条例》规定,未采取抗震措施,将按照对主管部门处最高100万元罚款,对建设单位处最高50万元罚款,对设计、施工、勘察单位处最高30万元罚款,最高责令停业6个月。
12. 我们认为,《条例》落地将打开减震、抗震、隔震行业市场空间,大幅提升相关公司盈利能力。
13. 玻璃:本周玻璃价格再创历史新高,库存创年度新低:本周玻璃价格继续上升,库存进一步下降;玻纤价格保持稳定:本周玻璃价格125.7元,较上周上涨7.8元,涨幅显著;库存天数5.3天,较上周下降2.5天,去库存速度较快,玻璃行业高景气度仍在持续。
14. 玻纤:产品价格维持稳定,中国巨石智能制造基地第三条十五万吨产线点火,长海拟新建60万吨基地:本周主流玻纤产品缠绕直接纱2400TEX价格均无变化,维持高位稳定,预计二季度以稳为主。
15. 本周日,中国巨石宣布智能制造基地第三天智能制造产线点火,产能继续加码。
16. 巨石董事张健侃逆势斥资1.5亿增持900万股,有效提振市场信心。
17. 长海股份发布公告拟投资63.5亿元新建年产60万吨玻纤生产基地。
18. 随着海外疫情好转需求改善,各领域需求维持高位,2021年有望维持景气度高位。
19. 主要风险在于风电投资能否维持,产能是否有超预期投放。
20. 建议关注中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤。
21. 重点推荐推荐业绩有望反弹的华中水泥龙头华新水泥。
22. 评级面临的主要风险水泥景气度复苏不及预期、原材料价格超预期波动、行业政策风险、海外疫情持续蔓延。