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暴涨的背后,锂上游近况交流
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-08-30 23:46:13
现货情况:第三方参考的价格最近存在失真,在博弈的过程当中,特别是在6月和7月份上下游产业链博弈或者观望的过程当中,力量已经发生倾斜,而且倾斜的情况已经偏向于资源端。在锂矿和锂盐这一端的优势更加的明显,所以也就出现了最近一段时间价格直线上升的情况。

长单和现货的比例:新进的企业一般来讲长单是锁量不锁价的,当然适当的会有一些折扣,一般来讲好的锂盐公司,它的长单用户应该大概在60~70%之间,现货大概在30%左右,现在的长单的价格其实也一样的,不断的伴随着市场的变化价格也在不断的上升。锂精矿最近一段时间没有新的拍卖情况,大概在四季度,皮尔巴拉还有1万多吨的矿的拍卖,预期锂精矿还会再创新高。

产业链的库存:部分材料企业库存基本没有,下游需求比较迫切。

关于未来的出货策略:对这个产业来讲,生产企业的供应链安全是最重要的,所以公司还是要正常的放货。但是我们从来没有采取过半个月定一次价格,未来在9月份开始,我们准备要开始半个月定一次价格,因为下游投产是超预期的,需求是比较大的,现在锂盐的价格看不到刹车迹象。

新的观点:本轮行情,存在锂资源端和锂盐产能的不匹配、锂盐产能和后面需求端的不匹配,或者叫错配周期。
(1)2018-2020年景气下行,资本投入低:在2018年到2020年的阶段,因为行情不断的下跌,资本市场上不看好锂板块,所以资本基本上在锂资源端投入相对很少。然后当锂行业的经营者判断2020年慢慢会有复苏的情况的时候,突然而来的新冠导致了资本市场上的最后挣扎,主要澳矿当中有Bald Hill、Altura陆续破产,倒在了行业景气反转之前。
(2)2021年下游需求爆发,上游准备不足:到2021年来临的时候,市场行情就开始迸发了,当资源端没有资本投入的时候,产出需要时间。2020年是行业比较困难的一年,整个产业链都是煎熬的时候,锂盐厂想扩充产能、把市场做大,但是市场无法做大。所以整体来讲,明年有好多的正极材料企业,甚至高镍材料的企业和电池厂,他们会出现一些产线买不到原料的状况。
(3)锂精矿价格有望创新高:锂精矿能够这么早的时间点创新高,上一轮景气周期锂价最高峰在18万的时候,精矿最高也就到了1200美金,目前是12万的锂盐价格,矿端就创了新高,因此,锂盐后期也会创新高。

Q:市场真实成交价格,接受程度?
A:锂盐企业认为市场价格会继续上涨,库存又比较低,锂盐企业现在的想法是放货比较少;要保障下游供应链的安全,调价周期缩短,现在是否接受是次要的,主要是能不能买到的问题。

Q:澳洲矿山的进展?
A:人力资源、手续、新冠的问题,复产和扩产需要时间,4季度PLS1万吨还有拍卖,头部矿山有自有资源,只销售给股东,供给端到明年6月份之前,锂矿缓解很难。上一轮锂周期,把1.5%品味的原矿卖出去,现在留下的1.2%的原矿,选不出来;现在运费也在增加,基本上没有新增的量。

Q:非洲、北美矿的进展情况?
A:加拿大领域,政府时效不是很好,下个月加拿大进入冬季,不能开发;非洲因为delta病毒开发也比较缓慢。

Q:新的矿山开出来是什么时候?
A:美洲、非洲2022年底之前不会出来量。巴西有1-2个矿有量增加出来,还有中国氢能的Alita,现在没有看到矿出来。现在还处于股权交接过程当中,据说是在往好的方向转变,但是一直不见结果。

Q:矿山生产成本?
A:澳洲开满后成本有所下降,澳洲的现金成本在390美金左右。一边成本在下降,一边锂矿价格在提升,锂矿利润空间在增大;非洲在700美金,加拿大一年只能干9个月,天气太寒冷,600-650美金,巴西要低一些,450美金左右。

Q:川矿是否会加大开发?
A:从成本角度来看,融捷2000不到的成本,现在澳洲的矿运至中国大概是9000人民币,所以会加大开发。四川要进入冬季,环保督查组也进入四川,待到9月底,10月份开始要下雪了,作业条件比较困难。

Q:阿坝州和甘孜州当地的税收和费用大概是什么水平?以及甲基卡的进程?
A:权益资金方面,阿坝州和甘孜州略有不同,阿坝州有个地方法律,它有25%的权益金,然后甘孜州这边适当的要好一些,但是甘孜州甲基卡的矿,正好就是三县交界,再加上一些民族聚集,然后还有不同的信教民众杂居在一起,有不同的诉求,有一定的时间。

Q:川矿的开采工艺,是洞采还是露天?
A:洞采。洞采的固定资产投入比较高,运行后现金成本差不多,洞采可以开采11个月,露天只有9个月。

Q:矿的价格指引?锂矿价格会涨到多少?
A:最后一个季度还有1万吨的拍卖,价格到多少不知道多少了,我们会参与拍卖,但是不会喊价。另外,冬季盐湖的产能又要往下走了。

Q:精矿散单价格对长协的影响?
A:最大的是心理影响,可能会拖着签购销协议。

Q:川矿露采存在环保问题吗,因为可能森林覆盖率很高?
A:不是一定受森林覆盖率影响,要看什么样的森林,比如说在平原上面很多是次生林,这就没有关系了。像这种高海拔的地区,这些森林大量的森林都是靠几百年慢慢长起来的,只能是做洞采,比如甲基卡的山头上面还有草甸保护,高山草甸保护也不是无限的可以放大。

Q:三四季度澳矿长协的价格中枢?
A:因为澳矿包销的合同都不太一样,有的会根据锂盐的涨价情况,然后再增加上第三方的一些报价的情况,相应的会有一定的百分比的增长。至于说其他家是锁住了价格,还是说甚至有可能在参考现在的拍卖价的情况,这都有可能,但是因为这些合约都没有披露。

Q:川西洞采是不是比露采成本要高?
A:洞采和露天开采,在川西来讲,洞采的成本高,实际上指的是固定资产投入比较高。其实当未来洞采的矿山投产以后,和在川西露天开采相比,实际的现场开采成本基本上相近,原因包括:1)生产时间:洞采大概在川西可以一年可以生产11个月左右,而如果露天开采,大概在9个半月左右。2)关于废矿的处理:露天开采和洞采两者比较起来,那么可能洞采就相对来讲反而还会比露天开采要便宜一些,因为洞采可以把原来生产的废料回填,而如果你是露天开采,原来的那些废料都是要拉走的、不能回填。

Q:上游产能释放不出来会不会导致下游放量不及预期,类似本轮芯片的影响?
A:至少现在的市场情况下,还没有看到有妨碍下游客户发展的趋势。

Q:Altura四季度复产,对市场的影响?
A:Altura复产产能未来没有长协,通过BMX平台拍卖;对未来的长协定价公式上来讲会有一些影响。比如拖后结算的周期,把结算价格往上调整。

Q:正极厂目前的库存?
A:6月和7月产业链在博弈,大家都在观望,下游客户采购量比较少,旺季来临的时候库存比较低。

Q:明年的价格是否会阻碍新能源车出货量?
A:现在市场情况下没有阻碍下游出货的趋势,真正有实力的企业还在下降价格。

Q:下游接受的范围是什么?
A:涨到17-18万也是有可能的,一辆新能源汽车75-80度电,70-80公斤的碳酸锂,上涨1万块,700-800,上涨10万块,汽车厂承担的成本就是7000-8000块,对于30万的车来说承受的阈值是比较高的。

Q:盐湖受到冬季气温等影响,产能会下降多少?
A:青海到了冬季后蒸发量会下降比较多,国内大的盐湖一般到冬季下降到旺季1/2,结冰下降到旺季的1/3。西藏到冬季就会停掉,冬天绿植会掉叶子,氧气不足,勘探队伍会撤出来。正常9-10月份青藏盐湖就慢慢减产了。

Q:南美盐湖复产情况?
A:现在南美进入夏季,产量会加大,但是疫情影响比较严重。

Q:矿价上涨,现在去拿锂资源是不是比较困难?
A:资本还是往资源端涌入的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    躺平的老韭菜
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    只有继续买锂电板块
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  • 只看TA
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  • 君子好逑
    一卖就涨的老韭菜
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    辛苦了
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  • 山风十四韭
    低卖高买的老韭菜
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