福耀:
一个字,稳
公司2024年一季度实现营业收入88.36亿元,同比+25.29%;实现归母净利润13.88亿元,同比+51.76%,扣非归母净利润15.18亿元,同比+72.89%
Q1公司ASP同比+7.48pct(23年全年ASP提升5.94pct),ASP提升速度环比仍在提速,印证公司在全景天窗/HUD等高值产品的渗透率仍有提升空间
Q2的利润预计更强,Q1纯碱价格下行将反应在Q2中
接下来看点
高分红:23年分红率达到60%
政策推动:以旧换新让汽车大盘预期持续坚挺
产能释放:福清、安徽、美国二期项目,产能从4000万到明年的5000万套
ASP持续提升:高端产品及天幕玻璃渗透率提升
沪光:
Q1利润率改善,单季度roe达到6.3%,后续问界m7能持续热销,m9放量,全年销售看70-80亿,利润5.5亿以上,参照之前爱柯迪、星宇股份这些零部件公司成长的早期,可以给予25pe