商业航天、低轨,这是一个全球都在竞争的全新增量市场,和商业航空是一个完全不同的概念。
之前说过,国内商业航天以前有规模上限,13000颗低轨卫星,总量和配套价值都被资金搞得明明白白的,很难出现突破。
但是最权威的官方确认,国内现在出现了10000颗的增量预期,商业航天市场总规模接近翻倍。
这就需要对商业航天受益个股做一个重新梳理。
首先,在我对商业航天个股估值出现重大漏项的情况下,我也没发现PS低于5的情况出现。
这个估值下限就足够让人绝对兴奋,因为,在创业板的个股里,现在基本上找不出这种存在预期差的个股。
所以回过头再看商业航天个股的配套价值量,未来可能会是“箭>星,而配套产能规划和实施进度里面,比较明确的没有几个。
商业航天,箭里面,结构件占比25%。
而在结构件布局方面,超捷没有同级别的竞争对手,配套价值量遥遥领先。
先看配套价值量第二的斯瑞,商业航天业务总规模官方回复的是“拟投资5.1亿元左右,购置精密加工设备、扩散焊设备等200台套左右,实现年产约300吨锻件、400套火箭发动机喷注器面板、1,100套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件,形成年产销约4.3亿元。其中,一阶段拟投资2.3亿元左右,购置精密加工设备、扩散焊设备等100台套左右,实现年产约200吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板、500套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件,形成年产销约2亿元;二阶段拟投资2.8亿元左右,购置精密加工设备、扩散焊设备等100台套左右,实现年产约100吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板、600套火箭发动机推力室内壁、外壁等零组件,形成年产销约2.3亿元。”
总规模4.亿。
而豪能,子公司昊轶强和孙公司恒翼升只是“商业航空”业务,“商业航天”业务是参股34%的航天神坤和豪能天空,航天神坤是试验性质的,22年收入1.3亿,亏损0.2亿,23年收入0.19亿,亏损1.7亿,豪能空天2323年并没有出现实际营收,没有任何业绩。
至于新研和神剑,更没有可比性,新研在“商业航天”和“商业航空”材料,两者加起来总价值量也不到2亿,神剑更是部分涉及“商业航天”和“商业航空”材料,在“商业航天”领域的营收规模更不能确认。
再看超捷的官方回复是“目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%左右,目前公司可做的壳段、整流罩、阀门等结构件产品价值量约为1,500万左右,后续完成燃料贮箱产线后,单枚火箭结构件价值量约为2,500-3,000万。”“形成30发火箭结构件产能”
也就是9个亿的商业航天配套价值量预期,商业航天子公司持股比例是91%。
我是长期跟踪商业航天的,就算我出现重大漏项的情况下,还没有发现PS低于5的情况。
也就是说,9*9*5 ,仅仅是商业航天最低的估值,商业航天业务的最低估值也得40亿,再加上传统业务,最低10亿(至于为啥能给10亿,传统业务可对比的公司不下于30家,自己看吧。),合理市值最低50亿。
在解禁盘和量化盘非理性出逃的大环境下,砸出了超捷股份的一个超级底部。
S斯瑞新材(sh688102)SS天银机电(sz300342)SS豪能股份(sh603809)SS宗申动力(sz001696)S