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银邦股份异动原因？

赛腾股份交流精要：

太阳3c设备

1.价值量：iphone迭代至潜望式二代，camera参与环节拓展至三段，前道中道后道全面曾参与，运用于全系列型号。

2.苹果在谈合作四个项目（摄像头，按键，耳机声学，），预计规模类同潜望式规模。今年订单趋势来看和去年基本持平。

3.目前订单中镜头，耳机占比居前，25/26年更新变化更多，预计超越23年订单规模。

太阳半导体：

1.今年获得来自三星37台设备订单，6台基础，31台hbm设备，单价200万美元/台，三星独供。

2.在手20个项目推进，三星想合作5款设备，年内突破海力士。

3.25年预计三星hbm产能会翻倍，带给公司设备订单能持平于今年或更多。

4.沪硅扩产会有5亿元左右的订单，沪硅还不算公司最大客户，排前5。

【中泰电子 | 精智达】存储测试稀缺标的，涉HBM概念

存储测试机独占芯片测试机42亿美金空间中的9亿美金（21年数据），占比21%，为单一芯片测试机第一大品类；

当前涉足DRAM测试的国产厂商较为稀缺，精智达为第一梯队；

大陆存储测试机发展仰赖存储大厂国产验证，精智达已开发长鑫、沛顿、晋华等关键客户，有望率先受益于国产化；

公司在配合客户开发针对HBM的测试技术和设备，有望受益AI浪潮

【招商金属】锑价7月有望重新启动上涨

#因检修及原料短缺、7月锑冶炼厂预计大面积停产

据SMM消息，6月下半月再次出现大批量锑冶炼厂家停产的状况，包括大量国内旗舰级大厂。除检修原因外，大部分厂家停产主要原因都是由于没有足够的原料可以进行冶炼生产。5月份全国33家锑冶炼厂家中19家处于停产状态，剩余14家中：

1）湖南方面：锡矿山闪星锑业已宣布鼓风炉25日正式停炉检修，预计持续一个月，期间锑锭没有产量；桃江久通锑业由于原料吃紧，7月份也很可能会随时停产，最晚8月份也会停。

2）云南方面：6月云南木利锑业已经进入停产状态；云南文冶有色金属因矿石原料补充原因计划7月停产。

3）广西方面：几乎全军覆没，包括5月份仍在开工的两家厂家，南丹县正华冶炼厂已于近期进入锑冶炼停产状态，万仕智稀贵金属也已部分停产。

4）贵州方面：东峰矿业6月中旬进入停产；贵州独山云宵锑业将在7月初进入停产状态，目前只有贵州华星冶金还没有停产提示。

#最大风险点为俄进口矿不确定性、但短期内进入国内可能性仍较小

据SMM消息，无论是因为付款问题还是其他复杂的贸易流程问题，俄罗斯含锑矿石短期内进入国内的可能性依旧较小，即便最终能够打通进口，也需要较长时间，且进入国内的俄罗斯含锑矿石的锑含量也有极大可能会出现明显下降。甚至市场有传言极地黄金计划将停采锑矿，预计暂停到2028年。

#投资建议：重点关注华钰矿业、湖南黄金、华锡有色

1）华钰矿业：锑权益资源量34万吨，23年权益产量0.2万吨，预计24-26年权益产量0.5/0.8/0.9万吨；

2）湖南黄金：锑权益资源量31万吨，23年权益产量1.75万吨，预计24-26年权益产量稳定在1.8万吨；

3）华锡有色：锑权益资源量13万吨，23年权益产量0.5万吨，预计24-26年权益产量0.6万吨；

4）豫光金铅：锑除纯锑矿之外多伴生于铅锑矿、金锑矿。公司一年冶炼生产55万吨铅产品，12吨黄金，伴生6000吨三氧化二锑（约合锑金属5300吨）。

一致预期后，开始扩散。拿住苹果链，快乐每一天抱拳

苹果链仍然是最强持续方向，一致预期在强化，调整少跌，反弹大涨。建议务必继续拿住核心大票。按照asp提升幅度排序蓝思科技，领益智造，鹏鼎控股，立讯精密。

最新变化是领益智造补涨非常强势，关注诉求转正补涨逻辑的底部信维通信，东山精密。

苹果链也开始内部扩散，田中精机2连20cm，德赛电池秒板。可以开始更多看看苹果链底部小而美，恒铭达，联赢激光，博众精工，杰普特等。

此外，苹果链带动的消费电子热情如期开始向华为，安卓线扩散。今天银邦科技，光弘科技启动。关注底部的天音控股，传音控股。

红包拿住苹果链，快乐每一天，欢迎交流详情抱拳

红包【德赛电池】8倍PE的AI iPhone标的，新换机周期+钢壳电池驱动量价双升！

来源未知，注意吹票风险。

太阳今年iPhone16预计1款钢壳电池，25年预计4款钢壳电池，1款变4款，价值量提升50%，钢壳电池也是AI iPhone产生的新需求，能量密度，散热，安全性等有优势。

太阳德赛电池做pack环节，6成份额，剩下欣旺达和台湾新普分40%。今年1款钢壳，价值量提升50%，对应德赛的营收弹性12%，25年4款钢壳营收弹性50%，24年5-5.7亿利润，25年8-10亿利润（钢壳50%价值量提升带来50%收入弹性+iPhone17换机10-20%弹性）.

礼物空间测算：当前市值对应25年8-10倍PE，保守看估值修复到25年15倍，至少50%空间。

对标果链可比，当前大部分果链标的都按照25年20倍PE去消灭低估值的，有机会翻倍，其他个股新开仓有心理压力，德赛是可以无障碍上车的，弹性标的。

受益苹果代工组装厂减人最核心的标的：博众精工，来源未知，注意吹票风险。

1、苹果传出要求代工厂在未来几年将iPhone组装线的人力减少50%，自动化比率提升带来设备更新；这是博众的核心产品，其柔性产线，2024、2025年逐步放量；预计年10万的减少对应资本开支100亿。苹果代工厂2022年约160万人，减少50%就是对应800亿的资本开支和设备采购，想象空间巨大；

2、苹果产能逐步外迁印度，印度中期将承担苹果手机系列35%的制造，带来产线扩容，此部分带来约300亿的设备投资额；

3、苹果新品17、visionpro 2代（核心设备工供应商）、glass系列，都会在2025-2028期间陆续释放，可以说，新一轮的扩张周期在路上；

4、新业务：公司低空飞行产品，预计7月份获得订单，高速固晶机逐步放量；

5、公司做了股权激励，主要考核净利率，做利润的决心凸显；

红包红包估值层面：预计公司2024-2026年利润 5/7/8.4亿，对应目前估值19/13/11倍，公司看到160亿，存在70%空间。

来源未知，谨慎参考。铜连接最新只有一个消息，就是LTK（沃尔核材旗下公司）送样通过，安费诺NVL36良率提升迅速，开始重新排产，SS（未上市）产能严重不足，LTK有望获得巨大份额。

现阶段铜连接这一块，也基本已经情绪炒作阶段过去，只能看业绩逻辑，目前铜连接只有几家企业可能有业绩：

1.沃尔核材和神宇股份，这两家企业是有业绩逻辑的，他们给进入了安费诺产业链，间接供应英伟达；

2.华为铜连接这一块华丰科技是可能有业绩的，当然华为的量还太少，可能业绩表现不明确。

今年iPhone16预计1款钢壳电池，25年预计3-4款钢壳电池，价值量提升50%。

供应链看：1）焊接设备：连赢激光今年1条线4亿元100%份额，净利率25%，1亿利润弹性；25年4款电池，有机会占据6成到独供，大族激光预计有机会0-30%份额，还没确定，分别对应联赢2.5-4亿，0-1.2亿利润弹性。联赢弹性更大些；

2）CNC壳子：今年信维独供，3美金单价，25年可能还有领益，长盈来分，份额还没定；

3）电芯：25年ATL独供，26年珠海冠宇有些量，大头可能还是ATL；

4）电池pack，价值量预计也跟随提升50%，德赛电池5-6成份额，剩下欣旺达和台湾新普分40%。推荐德赛电池，今年1款钢壳，价值量提升50%，营收弹性12%，25年营收弹性50%，今年5亿+利润，25年8亿+（钢壳50%价值量提升带来50%收入弹性+iPhone17换机10-20%弹性），10倍PE，先看估值修复到15倍+。

风险提示：部分研报出处不明，请审慎参考。