苹果WWDC落地“本地＞云端＞第三方LLM”AI iPhone方案，有望持续刺激换机需求，开启2-3年iPhone销量上行周期。对于AI手机而言，苹果一小步，行业一大步，消费电子行业全面开启AI终端时代！

苹果发布个人化智能系统Apple Intelligence，由多种高度智能的生成模型组成，模型包括拥有30亿参数的设备端语言模型和基于更大服务器的语言模型，通过私有云计算在苹果服务器上运行，整体性能优于同类模型。

苹果在AI领域深耕布局多年，通过并购+自研不断补强AI能力，多方位布局正加速端侧AI落地，完整的硬件+系统闭环生态构筑了AI手机时代的竞争壁垒。

苹果AI改革，算力提升或带动手机芯片及零部件升级。

1）SoC芯片：AI手机智能化为端云结合，端侧对处理器要求会进一步提升，供应商也正在提供更高的配置，如骁龙8gen3可原生支持100亿参数；

2）存储：AI手机需要更高的DRAM容量，满足更高的处理需求；且伴随参数数量增加，LLM需要的内存也会越来越大；

3）摄像：AI手机涉及多模态交互，未来将与其他终端形成交互，对空间感要求更高，光学芯片与部件有望继续升级；

光学：高伟电子、水晶光电

4）PCB：伴随端侧算力升级，预计PCB规格性能将进一步提升；

PCB：鹏鼎控股、东山精密。

5）散热：AI手机数据处理量高，对散热的性能要求更高，我们认为石墨片用量或进一步提升，或改为石墨片+VC散热的方式；

散热：中石科技。

果链投资逻辑，兼具业绩弹性与估值弹性：

① 量：整体换机需求 + 供应份额提升

② 价：iPhone16/17新机价值量提升环节

③ 估值：低PE标的有望补涨

相关苹果产业链

组装：立讯精密

声学：瑞声科技、歌尔股份

电池：珠海冠宇、德赛电池

结构件：蓝思科技、信维通信、工业富联、领益智造

3C设备：赛腾股份、博众精工

来源：投资拍档