【国海计算机|深度】航天信息：财税主业再启航，“数据+信创”新引擎提速
剩者为王
超短低吸
2024-07-02 14:23:54 上海市
【国海计算机|深度】航天信息：财税主业再启航，“数据+信创”新引擎提速
⭐核心逻辑：财税业务有望触底回升，叠加数据要素与信创新机遇，公司或迎戴维斯双击。
1⃣️财税业务：SaaS模式持续推进，财税龙头变革迎 “曙光”
公司是航天科工旗下信息技术领域龙头，金税一期至三期的重要承担者，政企客户超2000万，积极推动SaaS转型，财税业务有望触底回升。
●企业财税服务：公司建设爱信诺平台，采用“平台+产品+服务”的会员模式，用户达1200余万家（较2022年增加132%+），掘金数字财税千亿市场。
●金税四期：金税四期深化，市场空间或达百亿。
2⃣️智慧业务：承建“关键行业”核心系统，探索数据价值
公司承建公安、粮农、交通、市监、政务等“关键行业”核心系统，并推出爱信诺·信易安，实现数据可用不可见，探索数据要素价值。
●公安领域：开发了人口基础信息库、居民身份证管理系统、出入境信息管理系统等10余项国家重大项目。
●粮油领域，承建全国20余个省市自治区粮食监管平台和近4000座智慧粮库，积累3亿余条向量数据。
3⃣️网信业务：技术与产品布局完善，行业新拐点将至
公司是国资委指定的三家密码供应商之一，实现100%地级市信创覆盖率、35%区县级信创覆盖率。
●信创市场：预计到2025年中国信创市场达到1462亿元，2022~2025年CAGR超过30%。
●商业密码市场：预计到2025年商用密码市场规模将超千亿。
🔔投资建议
基于分部估值，我们预计2024年航天信息估值为360.51亿元，对应股价为19.46元/股，给予“买入”评级。
⚡风险提示
宏观经济影响下游需求；数据要素政策不及预期；信创推进不及预期。
☎欢迎联系：国海计算机刘熹18701991220/刘琳琳18916838983及对口销售
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