Q：目前推荐浪潮信息的原因是什么？

A：整体来看，今年浪潮信息大概是20亿左右的利润，明年大概在24~25亿的利润；估值是非常低了，今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢，三季报的时候只有个位数的增长，全年增速也大概是这个水平。
主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了，今年互联网公司都在不断的消耗库存。
另外互联网公司不太敢轻易的去投资扩大，但整体上来看，欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了，而且已经成了⼀个高速的景气的状态。
理论上国内的云计算的景气大概会比欧美延迟1~2个季度的时间，所以现在市场普遍预期明年Q2整个国内的云计算的开发的投资可能就要好起来了，所以有⼀部分机构投资者也抢跑去买了。
像低估值的浪潮信息这样的标的，从现在来看很难去判断整个服务器需求的景气度是明年⼀季度好，还是明年⼆季度好，以及还是明年三季度好。
但整体上来看，明年是大概率要好起来，这个位置去买浪潮信息还是非常不错的，因为毕竟公司的股价已经在底部，估值是足够便宜，所以这个位置浪潮信息也是比较推荐的。
主要就是可以以低估值的位置去配置浪潮信息，同时等待整个服务器需求的好转。

Q：国内软件SaaS公司明年的估值情况是怎样的？
A：从软件SaaS的角度来看，目前主要的几个软件SaaS公司看明年的估值的情况，金山办公明年是20多倍的PS，恒生电子跟广联达是⼀样的，明年大概是在14~15倍左右的PS，用友网络明年是不到10倍的PS。
主要是这么⼀个情况的水平，这些公司明年还是有进⼀步的提升估值的空间。
整体上来看，今年SaaS订阅收入的占比大概是在50%左右，每年收钱的收费的模式的收入占比大概应该会提升到60%~70%左右。
所以随着订阅收入占比的提升，整体的PS估值也会相应的提升，因为这也是美股的整个云计算软件公司所展现出来的⼀个规律。
如果计算机年初有春节大动的情况下，大家去买相应的这些大的云计算SaaS软件公司，他们大概可能会有大概30%左右空间，比如从明年15倍PS涨到明年20倍PS的水平。
估值再往上高也不⼀定能看得到，因为毕竟他们的整体的收入增速不快，比如恒生电子、广联达大概就是20%左右的增长，所以收入增长不快。

Q：通信整体的行业的趋势是怎样的？
A：首先可以看需求侧这⼀块，北美的云上资本开支基本上是在2019年Q1见底的，后续是体现出⼀个足迹回升的态势。我们可以看到今年Q2北美Top3的云计算厂商，亚马逊、微软和谷歌加起来，同比跟环比分别是实现了49%和12%的增长，景气度现在而言还是比较不错的。
第⼆个实际上我们可以针对性的看到，与服务器密切相关的BMC的芯片企业，台湾的信骅科技今年以来实际上⽉度的营收就是⼀个高速的增长，八九月份实际上是进⼀步的增长提速。
根据最新的计算的和资本开支，我们可以看到今年三季度整个开资本开支在海外的同比和环比都是进⼀步的持续的往上走。
考虑到资本开支产生到下游可能还有行政人员的时间差，所以我们判断今年Q4，包括明年Q2，这行业的趋势还是比较好的。

Q：数字人的发展趋势是怎样的？

A：数字人本质上就是在未来的世界里头扮演可以跨越虚拟和现实之间的⼀个角色，包括未来的数字世界里头会有大量的原生的数字人，它会不断的产生各种各样的价值。
往远展望的它是这么⼀个状态，往近展望的就是数字云的1.0，现在这个时代已经出现了⼀些样本。数字人已经做出了不错的形象，也获得了很好的用户认同，商业模式也非常好。
因为它本⾝取代的是现有明星网红的产业链，它通过代言接广告，包括在后面技术成熟之后可以去参与到具体的应用环节，包括演唱会、演戏、拍综艺等等，未来它的应用空间会非常广，所以当前这个阶段数字人应该会成为大家关注的⼀个非常重要的方向。
上周五整体涨的也不错，大家也在关注这些公司的⼀些情况以及未来还有没有新增的标的。整体看下来，包括这周末又发酵了⼀下，新华社也推了自己的数字人，官媒层面出面开始做这件事情的意义还是非常重要的，未来大家在明年到后年会看到越来越多各种形式的数字出来。