❗️❗️回调持续推荐纳睿雷达:全球首发低空专用 Ku 波段双极化有源相控阵雷达,与大湾区低空经济共成长!【天风新兴产业】公司已公告正式发布自主研发的低空专用Ku 波段双极化有源相控阵雷达,有望率先受益全国低空基建浪潮!🌟功能:实现“低小慢目标”+“低空微气象”的多功能一体化雷达。在复杂城市环境下,该雷达可全天候对飞鸟和无人机等“低小慢目标”在 5 公里范围内进行主动探测识别和跟踪定位,而且能提供 30 公里以内的超高时空分辨率的三维低空微气象信息。🌟空间:我们预计在低空基建中,5km^2需要铺设1台 Ku 波段相控阵雷达,单台价值量预计60万。以深圳2000km^2面积为例,单城市低空相控阵雷达市场空间为400台*60万=2.4亿。按照公司雷达平均80%毛利率、50%净利率测算,单城市低空相控阵雷达净利润为1.2亿,远超公司现有气象雷达(单城市5kw价值量)、水利雷达(单城市4kw价值量)市场空间。#我们的观点:1)公司23年11月成为珠海低空联盟理事长单位,面对政府部门迫切低空基建需求,24年7月即发布全新Ku波段低空专用相控阵雷达,一如公司在面对气象、水利部门需求中所展现出的超强理解力与创新力;2)公司相控阵雷达在全国市占率70%+,在广东省市占率90%+,近期珠海及广东省低空文件明确低空基建包含相控阵雷达,且公司凭气象优势迅速推出面向低空的气象+监视一体化产品,预计竞争力远超竞争对手单一功能机械雷达。我们看好公司与大湾区低空经济共成长具有全国标杆意义,在低空相控阵雷达这一全新百亿市场中仍有望保证绝对领先;3)多地低空经济项目开始备案,项目建设有望年内开启,且公司上半年订单10倍增长可充分证明公司此前发布的气象、水利雷达均为应对政府部门明确需求所发布,作为标准制定者一旦放量市占率极高。此外,我们认为公司24-26年需求已被三道防线建设及特别国债锁定,低空、民航空管、军工三块为期权业务,有望打开公司利润空间与估值空间;4)公司需求与总量脱敏,与地缘无关,当前市场环境下我们持续坚定看好!现价对应24/25/26年为35/17/12x,23-26年归母净利CAGR高达120%,现价看翻倍空间!☎详细订单及招标统计欢迎联系吴立/周新宇
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