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液冷投资机会分析

夜长梦山

2024-07-25 23:05:17 山西省

政策背景

- 数据中心绿色低碳发展专项行动计划： - 目标：到2025年底，国家枢纽节点的竞争算力要占全国竞争算力的60%以上，总体上架率也要超过60%。 - POE（Power Usage Effectiveness）目标：普遍降至1.45以下。 - 强调节能与可再生能源利用，年均增长10%以上，提高单位算力的能效和碳效。 - 新建及改扩建数据中心需符合能效限定值和能效等级的要求。

行业规模与趋势

- 市场规模预测： - 到2027年，中国液冷数据中心市场规模预计达到1020亿元，年复合增长率（CAGR）约为59%。 - 液冷服务器市场规模预计从2022年的10亿元增长到2027年的89亿元，CAGR为54.7%。 - 液冷基础设施市场规模预计从2022年的20亿元增长到2027年的187亿元，CAGR为56%。

产业链投资机会

1. 液冷基础设施： - 参与者：包括曙光数创、3M、英维克等。 - 涉及环节：零部件、原材料。 - 现状与预测：2022年市场规模20亿元，2027年预计187亿元，CAGR为56%。

2. 液冷服务器：

- 参与者：浪潮、超级电脑、中科曙光。 - 核心竞争力：客户资源、解决方案、综合运维能力。 - 现状与预测：2022年市场规模10亿元，2027年预计89亿元，CAGR为54.7%。

3. 液冷机柜与机房： - 参与者：润泽科技、科幻数据等。 - 特点：传统IDC厂商或新进入综合类IDC厂商，重视机房建设与运维。

4. 终端客户： - 主要需求方：互联网公司、政府、运营商。 - 需求比例：互联网32%，政府27%，运营商18.5%。

技术路径与盈利模式 - 冷板式液冷：适用于单机柜功率密度在15-30千瓦之间，综合性价比最高。 - 浸没式液冷：适用于单机柜功率密度高于30千瓦的情况，成本优势明显。 - 成本下降趋势：2022年液冷散热成本为6500元/千瓦，预计2025年实现风液同价。

核心厂商 1. 上游基础设施厂商： - 曙光数创：背靠中科曙光，全国规模最大液冷数据中心产业基地。 - 英维克：服务于运营商、互联网头部客户，推出全链条液冷解决方案。 - 科创新源：与霍尼韦尔合作，液冷板和浸没式液冷技术领先。

2. 液冷服务器厂商： - 浪潮：亚洲最大液冷研发生产基地，国内市场份额接近50%。 - 紫光股份、中兴通讯、中科曙光：在技术与市场上具有竞争优势。

3. 液冷IDC服务商： - 润泽科技：业内首例纯液冷数据中心，服务于互联网大厂与运营商。 - 科幻数据、网络科技：提供液冷服务器及综合解决方案。

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