特高压:建设强度不减且柔直渗透率加速提升。“十四五“期间规划建设“24交14直”,预计24年和25年国内将加大电网工程投资力度,考虑风光大基地外送,海风送出、核电送出、海外项目等,“十五五”预计强度不减。首条全柔直线路已披露,柔直渗透率有望加速提升,换流阀等重点环节明显受益。
海外:6月出口需求持续强劲。变压器、电表等主要设备出口数据持续验证电力设备出海趋势。全球电力设备需求起量,从发电侧(新能源并网电力设备需求),到电网侧(欧美地区老旧更换,新兴市场保供电需求),再到用户侧(美国推动制造业回流,全球AI数据中心带动相关电力设备需求提升)都具备电力设备使用需求,增速明显。
特高压相关标的【许继电气】【平高电气】【国电南瑞】【四方股份】【中国西电】等;变压器等一次设备【金盘科技】【伊戈尔】【思源电气】【明阳电气】等;亚非拉AMI整体解决方案厂商【海兴电力】【三星医疗】【威胜信息】等 风险提示:电网投资不及预期等