【安琪酵母】交流要点：
小蜜蜂
2024-08-09 14:54:14 山西省
👉1、2024Q2情况：利润扭转下滑趋势、收入加速增长，主业增长是利润增长主因。Q2国内收入增速从低个位数提升至5%以上，主因Q2跟进降价促销、客户回流提振销售，收入呈恢复性增长态势。国际市场欧洲、非洲、东南亚收入+20%以上，南美洲+15%，北美洲+12%，俄罗斯持平（出口限制），存在全球运力紧张限制销售的情况。
👉2、1-7月累计表现：国内酵母增长7%，海外市场面用酵母、酿酒、饲料用酵母销量增长比较好，面用酵母增长10%以上，酿酒、饲料酵母增长40%以上。1-7月YE海外销量增长超过20%，国内YE是15%左右。
👉3、7月情况：同比较大幅增长，主因低基数，不过未达成全年任务进度（按15%增长目标均匀分解到7月计算）。7月国内销量大个位数增长，延续改善趋势；国际20%以上增长，其中国际市场YE实现100%增长，欧洲需求恢复较好，导致当月销售波动较大。
👉4、年度目标和非主业安排：当前完成全年预算目标有难度（收入+15%、利润+10%左右），保底完成激励目标（收入+10%、利润+8%），达成可能介于二者之间。非主业中白糖继续剥离，预计全年白糖收入下降50%左右，只保留赤峰工厂自产糖和部分业务用糖。制糖收入的下降主要靠食品原料和贸易等其他业务补充。
👉5、糖蜜价格：继续呈现下降趋势，广西糖蜜价格降至1300-1400元之间，未来看仍有下降趋势。公司当前以低于1300元价格采购部分糖蜜，降低新榨季糖蜜采购压力，应对新榨季初期糖蜜价格较高情况，来年成本有望继续下降。
👉6、资产开支转固情况：2024年年底完成俄罗斯、埃及工厂和云南普洱等工厂扩建，竣工决算完成需3-6个月，转固节奏大约在下半年或2025年上半年，总投资大概10多亿，预计新增折旧大约1亿元左右。
投资建议：①股权激励落地，利益理顺，确定性增强。②继续看糖蜜成本下降周期，利润弹性释放。③中长期稳健成长，海外收入快速增长，继续重点推荐。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
安琪酵母
工分
1.80
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1