年初至今，大家一直看不到海风项目招标，且考虑到海风今年抢装完后明年电价退坡，对明年的装机并网数据预期很低。

实际上，我们调研了解到，预计中广核、三峡(3GW)、粤电(1GW)会在11月中下旬或12月初进行招标。

此外，近期浙江两个海风项目的招标价格也是大超预期，悲观假设下，即便考虑地补为0，实际上，像福建省很多项目也是能实现平价的。

再者，据初步估计，18年以前核准了近30GW海风项目，实际上还有十几GW处于开工未并网以及未开工状态，考虑到项目有一定核准年限要求，预计这些项目将在明年陆续启动招标。

机构电话会观点：

1. 海风价格下来以后，后面就上不去了，度电成本短期还会一路向下；

2. 海上有望复制陆上今年的情况，降本降价刺激招标量；最后的价格是由可赚钱的公司决定的（谁降本快可以报更低的价谁就留在市场上，其他的被迫退出）；

3. 明年海风装机量未必下滑，今年装不完的部分加上11、12月要招标的6-7GW项目，明年装机量可能8GW以上；

4. 海风的逻辑不是明年业绩有高增长，而是大家对中长期的乐观程度上来后，把估值提上去，即便明年业绩没有增长甚至下降，估值从10x到30、40x（单从拔估值的角度，股价也会有不错的涨幅）。

关于陆风：

1. 风机出口在加速，国内厂商已经有拿到国外订单的了（价格低于海外50%-60%，性价比高），风机出口是长远趋势；

2. 零部件成本基本传导下去了，风机是类似期货，如果不报低价，就没有未来的市场份额了，明年风机盈利会有分化，降本快的还好，降本速度跟不上的业绩就会差，零部件整体都不会太差。

来源：调研纪要