【机构调研】“银行卡10年换发+身份证卡20年换发”大换卡周期来临，SIM卡芯片龙头业绩持续高增长
①“银行卡10年换发+身份证卡20年换发”大换卡周期来临，这家SIM卡芯片行业龙头业绩持续高速增长，特种芯片市场规模不断扩大；②这家公司业务板块同时覆盖智能环保电源设备和新能源，旗下子公司切入储能领域，上半年已开始生产交付。

调研要点：


① 紫光国微 ：“银行卡10年换发+身份证卡20年换发”大换卡周期来临，这家SIM卡芯片行业龙头业绩持续高速增长，特种芯片市场规模不断扩大；


② 科泰电源 ：这家公司业务板块同时覆盖智能环保电源设备和新能源，旗下子公司切入储能领域，上半年已开始生产交付；


③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

紫光国微于9月15日接待机构调研时表示，2021年上半年，公司实现经营业绩持续高速增长。业务方面， 公司所处各细分行业均呈现了高景气度，下游需求旺盛，核心业务板块的订单饱满。 2021年上半年实现营收22.92亿元，同比增长56.54%；归母净利润8.76亿元，同比增长翻倍，达到117.84%。
调研过程中，公司表示，银行卡、社保卡在增量发卡的过程中， 未来2022-2023年将会迎来银行卡的10年换发和身份证卡的20年换发，大的换卡周期来临，将推动相关业务的发展。 总体来看，智能安全芯片板块产品出货量将再创新高，业绩稳中有进。
信达证券分析师认为，公司控Gu子公司深圳市国微电子是国内特种集成电路细分领域的龙头企业，另外参Gu子公司紫光同创是国内FPGA龙头供应商。国微电子技术水平处于国内领先地位，目前已形成七大系列产品，产品品类近500个，核心产品在相关领域得到广泛应用。随着特种集成电路市场规模不断扩大，以及国产化需求日益旺盛，双重因素必将共同带动深圳市国微电子营利能力高速增长，强力助推紫光国微业绩成长。
AGu市场芯片产业链上市公司中， 宏微科技 产品涵盖IGBT、FRED、MOSFET芯片及单管产品100余种，成为华为技术光伏逆变器的的供应商之一。 芯朋微 专注开发以电源管理集成电路为主的功率半导体产品，实现进口替代，研发完成了700V单片MOS集成AC-DC电源芯片系列。
公司二

科泰电源于9月14日接待机构调研时表示，公司业务板块涉及智能环保电源设备和新能源领域。2021年上半年，公司实现营业收入4.30亿元，同比增长28.27%；净利润为916.35万元，同比增长164.98%。
备用电源业务跟宏观经济息息相关，特别是基础设施建设投入带动发电机组备用电源的需求稳定增长。受益于5G、物联网、云计算、高端制造等发展机遇，公司电力设备业务增长点主要在于数据中心、通信、半导体等领域。目前，通信、数据中心机房领域收入占比主业收入的70%以上。备用电源是相对成熟的行业，预计市场需求平稳增长。
调研过程中，公司透露，控Gu子公司精虹科技从2020年下半年开始持续开展整顿工作，回笼资金，对债务进行逐步偿还，目前状况较去年逐步好转。同时， 精虹科技拟选取储能电池系统制造（模组+BMS）和储能产品成套作为切入点，开展制造销售业务，目前主要接触用户侧的储能（绿色出行、削峰填谷的应用场景），发电侧储能也在接触。2021年上半年有少量样机的生产交付。
AGu市场电器机械板块上市公司中， 恒实科技 已参与国网冀北电力公司“虚拟电厂”试点建设，并会继续参与国网冀北电力公司后续建设和运营，同时会在有条件的情况下积极参与国网其他省公司＂虚拟电厂＂建设或运营。 国电南自 产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
科泰电源(sz300153) 4.18
紫光国微(sz002049) 4.69
国电南自(sh600268) 9.21
芯朋微(sh688508) 8.61