【和胜股份】 业绩预增+铝制品+新能源汽车+消费电子（更新）

1、业绩预增。1月28日晚公告，预计2020年度归母净利5800万元–8294万元，同比增长458.06%-698.02%。公司在3C消费类电子及新能源汽车板块取得较好的成绩，公司在新能源汽车板块前期的产能布局在2020年逐步释放。

2、公司主要从事工业铝挤压材产品的研发、设计、生产和销售,公司产品多、用途广,产品主要应用于电子消费品、耐用消费品、汽车零部件等多个行业领域,可以承接行业内各种类型客户的定制化需求。凭借着在铝合金新材料技术、产品研发和定制化综合能力,全流程生产配套产线、产能、优质的质量,成为行业领先的公司,在向消费电子、汽车零部件、耐用消费品三大领域提供铝制产品为行业领先代表。2017-2019年净利润6518万、1873万和1039万。2019年电子消费品类和汽车部件类营收分别为5.03亿和3.82亿，当年占比37.71%和28.64%。

（1）发力新能源汽车领域

公司于2015年设立子公司—广东和胜新能源，布局新能源汽车市场；2017年设立江苏和胜新能源，布局华东市场，2018年收购安徽新马铝业，进一步完善华东市场布局；定增募投项目同样是发力新能源汽车业务，2020年逐步投产。2021年1月广东汽配以自有资金人民币5000万元出资设立安徽和胜新能源，进一步扩充公司新能源电池箱体在长三角地区的产能，满足客户的配套交付要求。

2018年公司已成功开发新产品动力电池托盘,并与比亚迪、吉利汽车、广汽新能源、孚能科技、宁德时代等国内新能源汽车及动力电池行业领先企业建立合作关系,共同开发各种型号的产品,产品类型方面涵盖新能源汽车动力电池电芯外壳，电池模组五金结构件，电池包冷却系统，电池包下箱体托盘，汽车防撞梁，吸能盒，天窗导轨，行李架，车身电池托架等。部分产品已于2018年下半年逐步实现小批量生产, 2019年有多款型号产品进入量产阶段。值得注意的是动力电池产品材料是公司自主研发，目前是比亚迪、广汽新能源、宁德时代的主力供应商。行业数据显示2025年合理测算的新能车销量为500万辆（基于渗透率15%和双积分政策测算），未来五年新能车的CAGR为24%，保持高速增长态势；与此同时，铝材在新能车的用量不断提升，预计新能车单车用铝量将从目前的160kg提升至2025年的250kg，并有望在2030 年提升到单车300kg。据此测算，2025年新能车用铝有望达到124万吨，较2018 年的15万吨增长7倍，CAGR达到35%，属于典型的高速成长行业，公司作为头部企业将显著受益。

（2）发力5G消费电子，尽享行业红利

公司电子消费类产品主要包括手机面板、平板电视铝质边框、移动电源外壳、复印件感光鼓、电脑硬盘驱动组件等产品。从营业收入角度，该项业务持续占据公司的半壁江山，随着5G技术的应用发展和逐步推广，国内电子消费类产品的信息行业将会带来新一轮创新周期和新的成长动力，并促进各相关领域产业链的进一步升级换代。公司具有材料研发优势及质量控制优势，特别是在手机面板上投入了大量的研发资源。公司的消费电子类产品不断切入到小米，oppo,华为等行业龙头的供应体系。公司高亮阳极外观的新材料，已成功应用于华为、OPPO、小米等国内知名智能手机品牌。目前已经实现向三大手机厂商供货中框、移动电源外壳、手机背板、按键、卡托等产品，随着三大厂商产品推陈出新，富有市场竞争力，份额不断提升，同时有望带动公司业务快速增长。（部分资料来自财通证券研报）