[闪电][玫瑰]【申万宏源军工韩强团队2022年第12周观点】
中长期逻辑确定叠加底部反弹，建议加大军工配置

上周申万国防军工指数下跌5.22%，同期上证综指下跌4%，创业板指下跌3.03%，申万国防军工指数跑输上证综指、跑输创业板指。

[咖啡]【核心观点】
[闪电]军工中长期景气度持续，具有较强行业比较优势：2022年国防军费预算增速7.1%，略超市场预期，为军工产业持续稳定增长提供了有力保障，保证了市场关注的赛道以更高增速成长。

军工短期逻辑确定，我们认为军工反弹在即（1）军工部分个股去年业绩较低等利空出尽，我们预计军工一季度业绩确定且略超预期（2）航空类大额合同有望持续签订，航天类产能释放，也带来上游订单增加；（3）部分重点个股股权激励存在较高兑现预期。

[闪电]标的推荐：坚定看好航空及导弹等重点领域，建议重点关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、中直股份、中航光电，中航机电，三角防务；发动机产业链，如航发动力、航发控制、航发科技、抚顺特钢、西部超导、宝钛股份、钢研高纳、图南股份、中航重机、派克新材、航宇科技；导弹电子产业链，如雷电微力、航天电器、鸿远电子、火炬电子、振华科技、宏达电子；碳纤维复材产业链，如中航高科、光威复材、中简科技等。