在市值维度，代表中小盘股票的中证1000和中证500近期跌幅很大，代表大市值股票的上证50和沪深300指数走势相对强一些；另一方面下游行业走势好于中游好于上游，这也是中证500和中证1000为什么走弱的另一个因素，因为中证500和中证1000的最大权重行业就是上游资源股和中游制造业。

这是否意味着市场会一蹴而就的转向大市值和下游消费行业？答案是否定的，因为风格和行业的转换通常是非线性的，中间会穿插老热门行业的反弹和新强势行业的反复，需要经过比较长时间的反复博弈，最终才能形成明显的风格，目前市场正是在这个过度期和双方力量的博弈期。

从长期历史的角度，任何一种极端风格都不会长期存在，一定会出现“均值回归”，例如去年大白马很强、沪深300很强、中证1000很弱，但是今年4月份后正好反了过来，到了7月份，中小盘强、大市值弱的特征越发明显，上中下游行业的收益差也急速扩大，尤其到了9月份的时候，很多人都高喊资源股要进入长牛、中小盘股继续占优等等，然而事实证明，任何事物都逃脱不了“回归”的历史规律。

当下，便是不同行业、不同风格之间的回归，只是有的是向下回归、有的是向上回归。