【申万机械王珂团队】光伏最大预期差在激光|看好三剑客:帝尔+海目星+英诺
光伏扩产及技术迭代趋势明确,激光助力电池企业降本提效,逐步从选配工艺变成必配工艺,N型电池激光设备单gw价值量较PERC时代提升5倍,相关公司将充分受益
1)帝尔激光(翘楚):①聚焦光伏、全面布局电池工艺路线,无论何种电池技术路线成为主流,公司的光伏激光设备均能实现相关应用;②激光转印设备具备大幅节约银浆耗料,提升光电转换效率和产品良率等优势,或将取得订单。预计22-23年业绩5.2、8.2亿,对应PE为76、48X
2)海目星(新秀):①从3C/锂电成功切入光伏,与晶科合作在topcon se环节率先突破、先发优势明显;②未来极大概率会切入其他客户、以及技术环节,不排除近期有新方向/客户落地的可能。预计22-23年业绩3.5、8.5亿,对应PE为57、23X
3)英诺激光(潜力):①主业固态激光器聚焦微加工场景,前期部分激光器有供货激光光伏设备企业;②未来不排除依靠超快激光器自制优势,拓展光伏模组业务的可能,0-1突破意义明显。预计22-23年业绩0.83、1.06亿,对应PE89、70X
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