摘要:
消费电子是本轮科技主线延续的方向;
那么VR是消费电子反转的主力;
而pancake是VR技术突破的先锋;
其中偏光片则是Pancake技术的内核;
TAC膜是生产偏光片的原材料;
而生产TAC膜最有优势的厂商——新纶新材。
一、
众所周知,消费电子行情低迷已久,今年上半年,国内智能手机出货量为1.34亿部,同比下降了21.7%,创下了自2015年以来的最差成绩。但行业最差的时候,往往也是估值反转的时候。
其中泛消费电子领域的VR/AR技术,将为消费电子领域带来新一轮的技术革命。智能手机干掉了照相机、手电筒、录音机,而VR是否会干掉电影院、手机游戏等等,成了业界新的聚焦。
2021年全球VR头显出货量超1000万台,VR产业正式进入消费级市场,VR光学作为VR头显的关键且核心部件之一,随着VR产业的快速发展和渗透,预计2030年可达500亿元的市场规模,复合年化增速达69%。
最近的市场炒作,空间被压制,一方面由于监管新规,另一方面也因走不出好题材。而好题材的走出,需要有题材行业基本面的支撑,同时也要有市场炒作注意力的合适衔接。
VR产业迅速进入商业化进程,基本面变化开始被市场接受;而从A股市场炒作的节奏来看,机器人、芯片、消费电子的科技线,也是市场最符合逻辑的炒作主线。接下去的市场焦点,VR赛道是绕不过去的。
所以总结就是,VR是消费电子反转的关键,消费电子是科技主线炒作逻辑延续的核心。
二、
当下谈VR,必须重点强调最受关注和期待的光学技术------Pancake,它被誉为VR发展历程中“划时代的方案”。
Pancake光学方案的应用,能够给VR带来画面清晰度和产品纤薄度上“质”的飞跃,极大提升了传统VR设备的易用性和体验性,推动VR设备向消费端普及迈出了一大步。
有消息指出,VR领域巨头META对于Pancake光学方案兴趣浓厚,将在今年下半年的最新款VR产品上搭载使用。
虽然目前Pancake方案已初步商用,但其技术门槛高,硬件端的两大关键环节有望带来新的投资机会。
首先,Pancake模组中的多个光学膜片至关重要,尤其是偏光片,它又叫偏振光片、偏振片,是由偏振膜、内保护膜、压敏胶层及外保护膜层压而成的复合材料,可被视作“光线稳定器”。
具体来看,折叠光路技术所采用的半透半反镜片会在折返过程中产生鬼影,需采用偏光片维持准确的偏振态消除影响,否则鬼影会降低画面对比度,影响用户体验。
机器人选择了最核心、利润率最高的减速器,芯片选择了最具突破力的先进封装,那么VR炒作的唯一选择,只能是偏光片。
所以从逻辑上讲,偏光片是Pancake技术的核心,pancake是VR技术飞跃的核心。
三、
而偏光片,就不得不提到一家核心公司,新纶新材。
新纶新材是国内高端光学膜领域的头部企业,全资子公司新恒东薄膜材料(常州)有限公司引进了日本先进管理团队和高端涂布设备,是国内具备CPI、COP和TAC等特种薄膜产品涂布加工能力的专业薄膜涂布企业。
CPI膜/COP膜/TAC膜,是应用在消费电子行业的折叠屏、偏光片等显示结构中的高科技高端光学显示材料,目前已经给各大行业巨头供货,如华为,荣耀,Google, Vivo等等。
其中TAC膜主要用于生产偏光片,其占据偏光片总成本的50%以上,通常1张偏光片需要用2张TAC膜。
因此可以根据偏光片市场发展推算TAC膜市场趋势,目前受终端市场快速增长,偏光片市场需求持续攀升,预计到2020年底全球偏光片市场规模将预计将达到130亿美元,而TAC膜市场则会达到52亿美元左右,年增速20%左右。
所以从逻辑上讲,TAC膜是生产偏光片的核心,而TAC膜的核心厂商则是新纶新材。