李总:
H1营收67.62亿，同比增10.6%，归母净利9.32亿，扣非2.2亿，同比下滑。LED整体53亿，集成电路14.62亿。湖北三安利润0.03亿，非经常损益0.34亿，主业亏损，湖南三安利润0.9亿，非经 损益2.24亿，亏损超1个亿。泉州集成利润-0.87亿，非经常损益4.68万元，主业亏损接近9千万。在建项目增加，借款增加，财务支出多1.02亿。LED高端产品产能扩充，客户供应链不通畅，影响客户整体拿货节 奏。存货增加10个亿。其中泉州三安、湖北三安高端集成电路库存增加了3.4亿。安徽、天津、厦门，每个增加几千 万，总体LED库存还是在细分领域mini、植物照明、车用的增加，传统略微上涨，涨幅挺小。集成电路存货3.9亿， 原材料1.82亿，库存商品增加1.1亿。车灯几千万存货增加。LED外延芯片业务，H1下降11.3%，毛利率32.5%，同比增6.4pcts。传统LED销售收入同比下降24%，受疫情影响， 房地产经济影响，消费需求多方面因素影响。H1传统销售收入不达预期。低端LED，当下、未来占比会逐步降低。细 分领域，mini 植物照明 车用 紫外、红外占比大幅提升，H1收入同比增84%。特别是miniLED，目前两大国际客 户，其中一个国际客户稳定放量持续出货。另外一个国际客户M4出货量开始增加，逐月爬坡。456 月另一个客户 营 收1.09亿，4月增加，5月爬坡。6月出货量提的幅度稍微更大一些。出货金额也是最大的。国内miniLED背光、电视、笔记本，在推进。TCL、创维在推进。RGB直显大屏，22Q4将推向市场。红外、安防、人 脸识别、自动驾驶等场景，此外消毒杀菌。植物照明，22年推进速度比较快，仅次于mini。泉州和湖北三安产能不断 释放，客户拿货节奏不断加快。Q3 Q4mini出货量、植物照明、车用，高端产品占比金额会越来越高。汽车车用照 明，收购威帕克以后，智能化车灯，在新一代汽车驾驶中的份额提高。客户向高端车型和新能源车倾斜。安瑞的客户 有东风 长安 吉利 广汽 上汽 奔驰宝马 法拉第 神龙 国内外知名车企。安瑞前两年业务调整，不管是设计能力还是生 产能力，都是收购威帕克后发生了比较大的变化。国内、外一线品牌，进行产业链延伸。未来随着定型车款序列增 加，营收规模和利润进行不断能提升。安瑞毛利率提升，已经提升到十几。集成电路产能不断推进。砷化镓1.2w/月，年底1.8-2w/月。光技术2k片/月。湖南三安6k片/月，接下来设备打满爬 产。硅基氮化镓1k片/月。砷化镓滤波器受疫情影响，客户没法验厂，但M8验厂完成，出货已经开始逐步往上推进。滤波器Q2出货量环比增加。电力电子业务快速推进，行业需求强劲，仍供不应求。公司集成电路下属3家公司，合并 收入14.62亿元，Q1收入6.2亿，Q2 8.32亿元。收入随产能释放逐步实现。射频前端需求不好，但我们在砷化镓射频和滤波器，客户拓展速度非常快，特别在射频滤波器。射频像国内知名客 户、三星、荣耀、传音、VIVO小米、移远、广和通，切入供应链。砷化镓射频手机用量，这块比较乐观。22Q4整个 量往上提升。滤波器，M5-8，3家知名厂商已经完成验证，国内某知名客户 闻泰 美格等，切入供应链。电力电子，碳化硅H1以二极管为主，拓展幅度较大。湖南工厂去年建设完工，H1 3k产能，逐步投入，一步步加。H1湖南三安收入2亿出头，6k片设备产能就位，剩下3k也逐步放出来。接下来MOS管9.2会有新品发布会，MOS推 出，单品营收规模大幅提升。碳化硅营收规模不是太大难题。二极管，光伏、车载充电机是主要收入来源。长晶、切 磨抛、外延、芯片、封装，全产业链布局，国内首家。客户包括 知名客户威迈斯、阳光、尚能、古瑞瓦特，科华。光伏、OBC、储能，知名的前几大客户，已经是国内主力供应商。在建工程:泉州三安半导体、泉州集成、湖北三安、湖南三安半导体，这些项目，都是公司未来收入、利润的主要来 源。不管LED还是集成电路，LED投入高端、高毛利领域，以倒装、垂直制程为主，泉州三安、湖北三安以mini 红外 紫外为主，为LED高端占比提供产能保安。湖南三安、泉州三安集成、泉州三安半导体，半导体业务往前推进。半导 体产业链向国内转移态势下，4K 8K推进下，公司盈利能力、营收规模大幅提升。
Q:H1碳化硅产能与营收对应关系?
A:湖南Q1到M6，3k片产能，H1湖南营收不是完全体现3K片规模。最开始肯定几百片，一个逐步投入的过程。现 在已经到6K，接下来节奏更快。刚开始投小心翼翼，之后会加快速度投入剩下3K。营收规模会得到快速成长。三安 集成4寸有2k/月产能，也是满产状况。导电衬底营收超过湖南，三安集成5kw导电衬底营收规模。
Q:衬底产能进度、客户认可度进展?
A:湖南自给率比较高。湖南开出来设备200多台，部分设备做产品研发，真正投入生产一百多台。碳化硅目标是全 球，会有部分衬底、外延第一步送给海外验证。因海外对国内验证周期更长，未来器件抛向国际市场，必须要验证。H1已经获得国际客户验证通过，并实现少量销售。几家大的国际客户，已经通过验证。接下来衬底对外销售继续推 进。
Q:传统降24%，新兴收入涨很多。新兴业务占比在LED里是多少?
A:mini增速、植物照明、车用幅度增长很快，因21年基数不大。Mini接近6亿。植物照明1个多亿，整体7-8亿。Mini还是受另外一个国际客户出货影响，Q2实现超过1个亿营收。它整个出货节奏确实有点慢，我们也与他们沟通。他们口径是完成今年目标没有太大悬念。集成电路，H1营收规模不是太大。滤波器、砷化镓射频，客户拓展力度非 常大。国内出了比较大的客户，基本都切入供应链。目前手机降价压力比较大，客户进行产能代工的转移。国内供应 链向我们倾斜的趋势，看得明白。Q4量会逐步起来。接下来两个季度，集成电路逐步向上。电力电子特别是碳化硅，产能已经投放下去。这一块全球供不应求。对产能规模大幅提升有信心。客户表现给我们坚 强的支持。
Q:LED之外其他业务毛利率变化?
A:集成电路处于大幅扩产状况，毛利率不具有代表性。只有量稍微大，营收、扩产速度不至于影响毛利率情况下， 才具有可比性。
Q:湖北三安有亏损，湖南三安更大亏损。盈亏平衡的时间点?
A:湖北三安设备到位不是太多，主要是后道，预计22年还是亏损，但不会亏太多。湖南三安22年大概率亏损，我们 给湖南三安目标必须年底的某个单月实现盈利。产能规模、良率提升，都会把毛利率带起来，就能把费用摊销掉。
Q:Q3 Q4预计mini何时加速?
A:Q3营收规模比Q2，Q4比Q3多。基本上也是大几亿的规模，
Q:碳化硅产能到底是如何安排?
A:目标是年底1w片。
Q:传统LED 800-900w/月。传统产能置换到植物照明。置换多少植物照明?剩下多少维持在传统LED?
A:根据泉州、湖北产能情况，未来将高端产品提升到6成以上。短期跟着湖北、泉州产能释放节奏进行一个调整。
Q:有计划往碳化硅MOS走吗?
A:二极管也有高端、低端。光伏、车载充电机上，二极管占比在全球都是比较高。MOS管新产品，9.2号向市场发 布。
Q:衬底每月6k、年底1w，对应外延是怎样的产能规模?
A:6k片指的是衬底长晶、切磨抛到器件。6k产能很早就规划了。现在碳化硅产能不止3k，产能是逐步扩出来。接下 来3K片产能快速投入，现在在产的产能不止3k片。
Q:8寸有无相关规划?
A:引进的设备是6、8寸兼容。国内真正量产8寸的还没有。
Q:碳化硅MOS，9.2发布，推向市场初期是哪些领域?大概客户方向?
A:从13毫欧 40/80毫欧，全系列都会有。(Q:所以咱们是一口气推出系列产品，应对所有领域?A:对。)
Q:车灯在传统LED里吗?
A:在。
Q:砷化镓 氮化镓 800 400美金/片，22H1价格有大概的数吗?H2传统LED价格的展望?
A:传统的价格比较稳定。需求稍微有点弱，价格是比较平稳，几个点内波动。
Q:非经常性损益与21全年持平，22H2非经损益与H1比如何，全年是否比21年增加不少?
A:H2应该比H1少，因正常设备补贴摊进来，H2一次性补贴可能性不是太大。地方政府财政有压力。
Q:传统毛利率是怎样?
A:接下来不要看传统，接下来看细分领域的增长。传统毛利率在20-30%区间波动。企业获得超额利润，一定是在 细分领域。
Q:三安集成、湖南三安，远期的毛利、净利有规划吗?
A:三安集成技术壁垒比较高，毛利率太低称不上高科技。
Q:H1集成电路不同产品收入大概如何?
A:H1射频相对大，电力电子估计2.5亿，光技术1.5亿，剩下是射频前端。(Q:砷化镓、氮化镓能做拆分吗?A: 不要分了。)
Q:公司每片碳化硅晶圆价值量什么水平?二极管、MOS价值量是否会差异比较大?衬底、外延、芯片价格做一个分 拆?
A:根据每家产品质量和技术，不太一样。衬底1k-1.5k美元，外延增加40-50%，芯片二极管2600-3k美元。
Q:miniLED电视，韩国大客户拉货有下滑吗?
A:两个客户。第一个客户量持续释放，虽然下游需求不太好，但作为下游应用厂商，他们愿意出高阶产品，这样他 们利润空间更大。
Q:碳化硅衬底自给率达到怎样的水平?
A:6k片产能从长晶、切磨抛、到外延、到芯片。过程中也考虑衬底、外延外销给海外大厂。这一块也会采购国内少 量的衬底。
Q:半绝缘衬底会做吗?
A:我们拿来做氮化镓射频。我刚说的产能规模，是导电型规模。半绝缘产能一直没说，营收规模也比较大。碳化硅 衬底两块加起来，22年目标突破20亿。
Q:公司碳化硅产线设备国产化率?是否是自主可控?
A:国产化设备比率在提高，目前进口设备占大头，涉及到卡脖子环节。我们定设备比较早，基本上对我们扩产不会 有太大影响。
总结:
LED传统占比逐年减少。细分领域，mini、植物照明、车用、红外提升，盈利能力比较好。这块客户结构大家已经看 到。结构提升带动盈利能力增强。集成电路产能不断释放，射频前端、光技术国产化速度加快，客户拓展情况可看到。电力电子全球供不应求，我们产 能快速爬升，湖南产品供不应求。我们现在把整个集成电路所有资源全部倾向于碳化硅这块。
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