信创板块后市观点0919 【国金计算机李忠宇】

整体观点：持续关注信创产业链十四五期间的中长期底部布局机会。
面对当前大国之间高科技竞合态势、日益复杂的网络空间环境，国家需要加快建设科技强国，实现高水平的科技自立自强。信创板块是维护国家安全、数字经济持续健康发展的重要保障。受益于“十四五”规划的逐步落地，信创产业链的业绩将加速兑现，适合中长线布局，忽略短期业绩扰动。

短线观点：看好信创板块今年4季度的订单增量。
信创板块近期启动原因是“中长线情绪预期"大于“短期业绩兑现"，短线这波行情有望持续到年底。据我们的产业调研显示，在十月中下旬的二十大会议后，国家的十四五信息化规划真正从规划到逐步落地节奏的才正式开始，国家将全面推进行业信创、央国企及党政信创的建设节奏。今年以来的信创相关订单采购预期到二十大会议后全面落地。

中长线观点：中长期信创产业链底部布局机会是现在。
中长期(2023-2025)受益于国家安全的长远利益驱动，十四五期间的未来三年是我国信创产业发展的重要时间窗口，全产业、全链条的国产化自主可控迫在眉睫，预期信创板块整体业绩将加速兑现。

投资机会展望：信创市场后市机会重点来自于国产化CPU+国产化软件套件(办公软件、数据库、浏览器、安全防护软件)。
重点关注：
金山办公(办公软件，替换of­f­i­ce，卡位清晰)
海光信息(CPU主线，近三年业绩有保障)
海量数据(Op­e­n­G­a­u­ss数据库，华为概念)
奇安信(国产化浏览器、终端安全防护软件，中国电子PKS)
推荐关注：东方中科、中国软件、诚迈科技

风险提示：信创板块短线涨幅较多，或有技术短线调整风险，注意节奏，中长线趋势不变。

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