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国海证券-电子信息计算机:鸿蒙点燃板块热度,积极关注国产软件
继圣绝学
自学成才的公社达人
2021-05-17 16:32:42
国海证券-电子信息-计算机行业周报:鸿蒙点燃板块热度,积极关注软件国产化(持有)05-17

【研究报告内容摘要】

上周回顾上周计算机板块(中信分类)上涨4.62%,涨幅排名位列30个行业中第4位,同期沪深300上涨2.29%。计算机板块跑赢大盘。

本周观点疫情影响逐步恢复,修复空间较大,未来增长可期。2020年,以中信行业一级分类下共计267家公司统计,计算机行业整体营业收入为1.20万亿元,同比增长0.38%,较2019年同比增速8.28%,下降7.90%;归母净利润为262.27亿元,同比下降18.23%;计算机行业毛利率均值为41.48%,同比下降1.08pct,净利率均值为1.93%,同比下降2.49pct2020年营收增速放缓、归母净利润下降、盈利质量降低,主要受疫情影响,随着国内外疫情好转,计算机行业业绩也实现逐步修复。2021Q1实现高增长,计算机行业整体营收、归母净利润同比增长25.23%1222.57%,归母净利润同比增速位列全A股第二,但2021Q1归母净利润仍低于2019Q12021Q1计算机行业毛利率均值为41.33%,同比上升0.33pct,略低于2019Q1毛利率41.60%,净利率均值为-4.13%,同比上升13.47pct,仍为负值且低于2019Q11.93%。计算机行业业绩修复仍有较大空间。

近期,华为鸿蒙成为市场热点。华为官宣将在518日于上海召开HarmonyOSConnect伙伴峰会,受邀者包括设备商、芯片商、软件开发商等等。届时,将会有大量与华为在鸿蒙项目上合作的伙伴亮相,共同探讨鸿蒙系统全新生态带来的商业价值和未来的走向。鸿蒙采用微内核的特性,相比于传统安卓和IOSIOT产品上运行速度快,除生态环境以外的竞争优势显著,随着华为加大对鸿蒙生态的投入,预计2021年鸿蒙有望搭载一亿台生态合作伙伴设备,成为IOT设备的底层操作系统。

中科创达300496)、润和软件300339)等上市软件企业是鸿蒙生态合作伙伴,上周股价有较好表现。受益于鸿蒙刺激,国产软件板块整体表现较好。

2021年将是党政信创大年,行业信创空间打开。党政信创方面,2020年是我国信创产业落地元年,由于疫情影响,第一阶段信创招标采购推迟到2020年中开始,预计2021年上半年结束,结合部分省份将信创三年采购计划时长压缩至两年或两年半,我们认为2021年将是党政信创落地大年,目前部分核心产品企业业绩已经开始释放,预计2021年信创产品出货量将大幅提升;行业信创方面,以金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、医院、教育为代表的八大重要行业已经开启国产化替代项目并稳步。2020年行业信创已有较大突破,鲲鹏、海光等国产服务器服务器进入电信集采,国产数据库在银行核心系统应用。行业信创市场空间远大于党政领域,同时也将带动基于国产IT基础设施上层应用的国产化。

建议关注福昕软件、景嘉微300474)、中国长城000066)、中国软件600536)、同有科技300302)。

短期看再次下跌的动能有限,关注被错杀的优质个股。本轮技术创新和安全可控驱动的高景气周期刚拉开帷幕,展望未来一年,计算机企业的景气度将持续向上,因此板块再度大幅杀跌的可能性较好,未来大概率迎来个股分化,一些业绩增长明确的错杀品种有望率先开始反弹。建议投资者关注以下几个方向:1)金融科技:东方财富300059)、恒生电子600570)、高伟达300465)、宇信科技300674);2)电子票据:博思软件300525)、东港股份002117);3)工业互联网:用友网络600588)、鼎捷软件300378)、能科股份603859);4)智能汽车:锐明技术002970),四维图新002405);5)医疗IT万达信息300168)、卫宁健康300253)、麦迪科技603990);6)信创:福昕软件、中国软件、诚迈科技300598);7APM:博睿数据、飞思达科技2021年计算机行业维持高景气,营收及利润预计将保持较快增长,我们维持计算机行业推荐评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中科创达
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福昕软件
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  • 继圣绝学
    自学成才的公社达人
    只看TA
    2021-05-17 16:36
    欢迎留言交流,潜伏牛股!
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-05-17 18:45
    券商分析的总是那样的刚刚好
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  • 只看TA
    2021-05-17 17:01
    看看
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