【华福电新】钠电成本下探路径如何实现？——关注负极前驱体
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-11-29 15:45:24
#降本空间：不到0.3万元/吨的碳酸钠价格、和规避卡脖子风险的丰富储量，带来的中长期充足成本下探空间，是持续发展钠电的底层逻辑。当前分歧来源于对短期经济性的担忧、以及中长期成本下探路径的认知差。钠电当前小试、中试成本在0.8-1元/Wh范围内波动，我们预计产业链配套形成初步规模后，成本有望下降到0.6-0.7元/Wh，中长期进一步下探0.4-0.5元/Wh。
#路径1:硬碳前驱体降本
硬碳比容量高，但亟需解决前驱体供应稳定性、成本问题。当前日本可乐丽硬碳售价接近20万元/吨，仅有千吨级产能且扩产意愿不强。国内佰思格（2000吨产能，23年建设万吨线）、贝特瑞（百吨产能，23年建设万吨线）、元力（小试送样）、传艺（配套+外售）等也聚焦生物质路线探索，当前价格7-8万/吨。当前常用的椰壳等生物质前驱体受季节性影响大、批次稳定性差、规模化采购难，秸秆（圣泉布局）、竹基（元力布局）等路线有望改善上述痛点，碳成本可从2万/吨下降到1万/吨以下。树脂基（圣泉布局+自有供应）性能好、加工简单，碳成本约3万/吨。由于碳化环节仅需1000-1500度，低于石墨化（3000度以上）能耗，待预处理、造孔、包覆等环节工艺优化、稳定规模生产后，硬碳成本有望下降到4万元/吨以下。
#路径2:软碳/类硬碳前驱体
沥青（需交联处理，锂电硬碳常用）、预焙阳极废料（杉杉、索通研发推进）、无烟煤（海钠布局）软碳路线前驱体为石油化工副产物，产业链更为成熟、更具规模，原料批次稳定性大幅提升、产碳率高。碳成本可下降到1万元以下，在储能等成本敏感而能量密度不敏感场景，也有较好应用前景。
#建议关注：
业内技术评价较高的【佰思格（鹏辉参股）】；活性炭转型硬碳【元力股份】；前端处理能力强+树脂龙头【圣泉】；后段处理能力强的传统负极龙头【贝特瑞】等。布局软碳的【华阳】【索通】【杉杉】等。
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