奥海科技11月16日会议纪要
【国金电子】奥海科技交流纪要
会议时间：2020年11月16日
一、经营情况
我们目前的充电器业务，尤其是智能快充上，不论是生产研发、交付能力和市场占有率等都是在行业位列前茅的。除了手机之外，我们的产品也延伸到了一些手机之外的领域，包括腾讯、百度、阿里巴巴、google、Amazon等一些互联网公司，今年我们在大疆、科大讯飞等非手机的客户也取得了一些进步。
我们在手机业务的出货量是非常大的，其他行业都没办法跟它相提并论。
技术储备方面，我们专注于充电器领域的研发布局——从前期的定义，到中期的研发设计，再到之后的生产都做了很多的布局，所以我们在同样的产品里是有相对优势的。我们产品质量的把握也得到了原装手机品牌的认可，所以这一块也是有我们自己的核心竞争力在；客户认可方面，我们可以很自信的讲，只要是跟小功率相关、且我们可以应用的场景里，客户会第一时间选择我们，因为我们无论从产品前端设计、品控还是价格都是有优势的。
公司战略方面，我们依然会以技术为前端布局，来继续深耕当前的行业，我们当前的市场占有率刚刚过了10%，未来的空间是非常大的，所以我们会继续做深做强当前的业务，同时我们也会兼顾自己的产品——从小功率向大功率的延伸（快充）。我们从2.5W的产品，到5W的产品，再到现在60W以上的产品，充电器业务会逐渐从手机延伸到其他的业务，包括动力工具、PC电源、通讯电源等等。
品牌战略方面，这一部分战略是从今年苹果没有标配手机充电器开始的，我们在这一方面做了延伸。大家也可以在我们的公告里看到，包括移速科技、踏克创新以及海可，这几个公司都会承载不同的消费类群和不同的产品，来实现我们从产品制造到品牌的纵向延伸。目前，我们的奥海品牌也已经出现，未来我们希望能够做到2C端，提供更有性价比的产品。
目前，我们已经布局了注塑、变压器和电容器，大家也可以在招股书上看到，在我们主要的核心器件中，除了芯片之外，其他的材料我们都有布局。
纵向上，我们主要是围绕小功率充电进行战略布局；横向上，我们的战略就是做便携式充储电的行业领袖。目前，我们在智能移动电源做了一部分布局，未来我们也想做功率更大的储能，但是这部分时间会比较长。
我们做了2021年的规划，在功率更大的客户和市场上我们也做了布局。比如在电动工具电源、笔记本电脑直充电源等方面都做了布局。
品牌运作方面，我们做了最新的PD 20W充电器，能够适配苹果、安卓的手机，也能够适配iPhone 12,30min内可以充到60%，也能够兼容市面上多种机型，性能非常强大。

二、问答环节
【Q】苹果和三星目前都有取消标配充电器的动作，从我们的角度来看，未来会不会推出充电效率和苹果目前放弃的这一部分相差很大的技术出现，吸引厂家来找我们合作？
在我们理解，iPhone拆开卖应该是苹果的一个策略，原先几千块可以配齐，现在可能需要上万了。无论是三星还是苹果，他们在充电方面实际上是落后的， 而国内在这一方面的技术迭代都很快，一些厂商甚至以快充作为一项卖点。所以我们认为在不含三星的安卓阵营里，短时间不会像苹果一样取消标配充电器，传音也是我们的一个客户，我们也了解到他们这边的非洲中低端市场中，很多消费者都有可能是第一台智能手机，所以必须标配充电器。
针对苹果不标配的事件，我们也进行了一些战略的布局，包括我们之前也有一些2C的业务（Belkin、Molphie等间接供应苹果的厂商）。在智能制造行业，我们还是在牢牢的把握前端市场。
至于消费者都已经有很多的充电器，不会再购买新产品这个问题，因为大家现在手里大部分也都不只有一台手机，如果只是从能够使用这个角度来看的话，就会有更多台手机可以使用，但大家现在还是在继续购买手机，所以我们从最接近消费者的角度来看，这个市场还是比较理想的。
技术方面，我们在之前的环节有展示过2020年已经完成的产品和2021年正在做的产品。我们2020年完成的产品里，已经覆盖到了20-45W的产品，完成了研发。如果苹果、三星这一块的市场需求释放出来，我们的产品也已经做好准备，能够快速的进去。

【Q】我们怎么看安卓标配市场的价格空间？从明年来看厂商升级的进度如何？
目前安卓体系的充电器可以分为10W以下，10-20W、20-40W、40W以上这几类，目前10W以下的板块比较稳定，这一块市场主要在东南亚和非洲，那里的消费者切换智能手机的频率会相对慢一些；10-20W板块的量其实是在小量的下滑，下滑的原因是因为国内厂商会更倾向于一些功率更大的充电器进行替代，正在向20-40W的方向走；至于40W以上，这一块的占比还比较小，但是整体呈现向上走的趋势。所以但从安卓阵营来看，充电功率正在呈现上升的趋势，但具体提升到多少还取决于电池和快充协议的发展。​

【Q】从技术的角度来看，苹果是不是在为无线充电做准备，才不标配充电器的？从安卓角度看，他们是怎么想的？
无线这块是一个增量市场，和有线是两条完全不同的路径。无线这一块的功率还小，但它也存在一个增长的趋势，只是增长的速度不如有线快。因为无线还牵扯到手机的接收端功率问题，所以这一块发展的相对缓慢一些。
有线和无线是两个完全不同的路径，有线能够让人在充电上有更好的体验，而无线则是让人在使用上有更好的观感体验。
未来随着公司在充电器的布局不断完善，公司充电器的单价和毛利都会不断增加。公司三季度的毛利也创了新高，主要是由于公司充电器产品结构的不断优化，高功率充电的占比不断增加。

【Q】行业未来的趋势？
从原先的普通充电器到快速充电器发展的周期一般在5-8年左右。传统意义上的快充在13/14年就已经开始被应用了。今年我们能够明显的感觉到功率段在不断提升，而在我们看来今年的主要的产品布局是突出在9V2A，10W-20W的充电器。
17-18年开始出现了直充的产品，主要包括11V3A（33W）、11V6A（60、66W），这一块我们预估也有5-8年的周期，所以我们认为明年到后年是直充主要的竞争点所在。这一部分也会有一个比较大的市场。
从今年开始出现了一种新的概念，就是PD的快充，我们预计也会有5-8年的周期。PD在100W以下都能够实现，这一部分我们也有比较完善的布局。所以不论从市场的判断还是任何一个方面，我们实际上都做好了相应的准备。

【Q】第三代半导体材料（氮化镓）的出现会不会改变整个行业的竞争格局？这个格局当前的进展怎么样？
第三代半导体实际上只是一个半导体器件，包括现在常见的氮化镓和氮化硅。他只是充电器的一个元件，他能够取代充电器之前的硅半导体，所以从器件来说，氮化镓不会改变格局。
从材料来说，氮化镓相对硅来说却是在频率等方面有优势，从这一部分来说，它是有逐步切入使用的可能，我们目前也在做氮化镓的研发工作，但是考虑到现阶段市场的成本，我们并没有大规模的投入。
我们认为第三代半导体一定是未来的一个趋势，但目前来看还是以硅半导体为主。

【Q】刚才有提到10%的市占率，未来我们计划要将市占率提升到什么水平？这个市占率主要是在哪一个功率段？
具体的市占率规划数据大家还是关注一下我们公司的公告，今天没办法做具体的回复。
我们目前在10W以下的占比在30%左右，未来我们依旧会维持这样的一个态势；10-20W占比为40%；20-40W占比为25%。我们预计未来会逐渐弱化18W的产品，同时提升20-40W（30/33W）和40W以上的占比。

【Q】我们未来哪些领域占的比重会比较大？
目前还是以智能制造为基础，同时延续品牌战略。
我们目前主要的领域还是以小功率充电为主，以前是以手机为主，现在也在慢慢延伸到IOT板块。未来横向的延展我们会根据市场和客户储备进行战略性的调整。

【Q】我们氮化镓的技术已经达到要求，只是考虑到成本的问题，所以没有过多的投入？
我们的氮化镓目前其实已经有多款产品，包括30W、45W、50W等，这一部分我们也有相应的研发团队在跟进。但我们考虑到品牌客户的接受程度，还是在观望态度，但是整个产品的布局我们已经完成了。

【Q】我们有没有具体的数据说明在非手机领域的业务情况？
我们还是以手机业务为主，手机现在则以快充为主。
非手机端我们在保持手机端业务合作的同时，在IOT业务会有进一步的发展。

【Q】我们的客户群体有两块，一个是手机品牌客户，另外则是一些第三方的客户，这两部分的占比情况怎么样？
从前五大客户来看，包括小米、华为、VIVO在内的份额都是一直在提升，这些客户之前只有30%左右，去年我们的前五大客户已经占到了60%的份额，这也是手机的前几大客户，目前没有发生重大变动。

【Q】公司做品牌之后会不会和客户产生直接竞争关系？
整个市场非常大，不同的品牌定位对于不同客户群有不同的营销策略，因此目前来看，我们服务的整个非手机端IOT的客户，以及包括贝尔金等传统品牌客户的定位还是很高端的，我们在我们品牌服务的客户群做甄选，不会直接和我们服务客户的客户群产生正面冲突，我们希望实现的是对于中低端市场的收割。

【Q】前期公司品牌渠道是否主要针对国内市场?
我们都有布局，线上的销售界限越来越模糊。我们目前还是主要想收割中下市场份额，包含国内和国外。

【Q】今年安卓以及苹果厂商在降成本方面都面临压力，会对公司造成什么影响？
我们的成本主要是原材料成本，一方面通过与元器件供应商建立长期合作，实现供应稳定以及高性价比；另一方面则是市场和供应趋势，对于被动元器件，在涨价之前我们会有一些存货的准备。产品一直在升级换代，今年的毛利率的提升充分体现了我们的综合优势。并且手机方面对于充电器价格的敏感度不会太高，所以我们的充电器对于整个手机市场的定价影响是微乎其微的。我们的每一个产品都是按最后产品型号项目来的，对于每一个项目都会进行前期的研发、规划以及应用阶段。当我们对于不同的机型进攻时，会采取不同的定价策略。

【Q】同样性能的产品每年是否会有10%-25%的降价的行业规律？
有这个现象。

【Q】公司在大功率产品研发等已经准备好，但公司主要大客户还未出货是么？
65W产品大部分客户都出货，氮化镓部分还未出货。三季度40W以上产品占比约为5%。

【Q】目前公司既给厂商供货，也给第三方，如墨菲供货，这两方面利润情况分别如何？
还是要看客户产品结构，不同客户对性能要求不同，导致料号、指标、性能要求不同。我们定价方面主要考虑4个因素：成本、出货量、成熟度、开发难度，具体利润高低和客户是厂商还是第三方无关。公司和厂商在前期研发的技术参与度是远高于第三方的，正常情况下第三方客户对于技术是没有话语权的，仅有品牌和渠道，技术由我们主导，我们在技术方面拥有绝对话语权，因此对于第三方客户的定价我们会相应地高一些，和我们的技术储备是有关系的。但是对于手机厂商，在产品的技术参与度是相当高的，包括前期开发，产品定义等，所以我们定价会相应低一些。

【Q】目前产能利用率已达96%以上，目前公司也在募集资金扩产，明后年扩产情况如何？
我们已经对最大的募资项目做了相应的公告，今年6个亿的项目已经可以实现量产，预计明年上半年达产。另外，公司在江西的生产项目受订单情况影响，已经将5条智能快充生产线提前作了相应的规划，预估明年上半年可正常使用和产出，但江西项目整体达产的预估周期为明年一整年，届时可以实现整体量产的标准。另外，明年海外项目我们用自有资金提升产能。

【Q】华为事件会对公司营收有影响吗？
影响不会太大。目前我们每年给华为品牌供应的主要是高功率产品。

【Q】苹果未来高端机会全部改用无线充电吗？会对市场有何影响？
首先，无线也需要有线，因此在这个领域我们已经有充足的准备。但我们预估未来充电场景会越来越多， 只要未来智能设备有用电的需求，都会有相应的市场需求在其中，并且不会减弱市场，只是需要看谁可以更好更快的配合，更好地满足市场需求。

【Q】未来安卓手机不配充电器也会成为趋势吗？
充电是手机的外延，应该不会不配进去。另外，只有苹果敢这么做，其他手机厂商竞争还是很激烈的，并且各个手机厂商的协议是有差异的，因此短期之内安卓手机不会有太大的动作，我们目前也在积极地布局该方面。
除手机之外，我们目前也在积极拓展其他的应用领域的充电设施，技术难度也不是很大。

国金电子团队：樊志远、邓小路、刘妍雪
2020年11月16日