中环股份：三季报中充分说明G12的优势
小学一年级
2021-10-25 20:43:41
影响公司报告期业绩的主要因素如下：1、半导体光伏业务板块：报告期内，（1）公司 G12 产品规模提升加速、产品结构转型
顺利，利用 G12 产品差异化优势，缓解下游客户成本压力，提升自身竞争力。（2）通过一
系列技术进步，三季度单位产品硅料消耗率进一步降低，硅片 A 品率大幅提升，较大程度保
障公司盈利能力。（3）面对多晶硅原料价格的快速上涨，公司通过长期构建的良好供应链合
作关系，较好地保障了公司产销规模提升。
2、半导体材料业务板块：报告期内，（1）公司产能规模持续提升，8-12 英寸抛光片、外
延片出货量加速攀升，产销规模同比提升 90%以上，预计 2021 全年可实现营收超 20 亿元。
（2）特色工艺+先进制程双路径发展，着重加速先进制程产品发力，8 英寸 RTP、SOI 及 12
英寸 IGBT、CIS、PMIC、DRAM、DDIC、28nm Logic 等新产品陆续送样验证，产品维度加
速升级。（3）借助半导体市场快速增量契机，立足国内市场，与战略客户协同成长的同时，
与多家国际芯片厂商签订长期战略合作协议，为全球业务拓展奠定了客户基础。
3、现代制造业转型方面：随着工业 4.0 生产方式在公司各产业板块的作业流程和作业场
景的应用，报告期内，人均劳动生产率继续大幅度提升、产品质量和一致性持续提升、原材
辅料消耗得到有效改善，工厂运营成本持续下降；同时与下游客户协同建立柔性化合作模式，
降低交易成本，提升自身和客户竞争力；有力的推动了 210 产品的产销规模和产品质量的提
升。
天津中环半导体股份有限公司 2021 年第三季度报告
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4、公司内部治理方面：在新体制和机制下，公司战略方向清晰，组织团队充满活力；内
部各项经营工作强长板补短板，经营提质增效，全面提升竞争力。报告期内，公司各项决策
事项流程优化、效率更高。
展望全年，在“双控”政策及原材料价格持续上涨给全行业带来的巨大压力下，公司将
根据半导体光伏市场及产业发展趋势，结合 G12 产品技术和叠瓦产品技术优势及产业化进
程，围绕经营目标，抓住行业发展机遇，加速抢占技术红利，保持公司业绩强劲增长，加快
实现全球领先。
（二）主营业务经营情况
1、半导体光伏产业
2021 年前三季度，由于行业供应链供需失衡、原材料价格上涨等原因，使得成本压力传
递至产业链各环节，进而一定程度上影响到终端需求的发展。公司作为半导体光伏材料行业
领域的龙头，围绕设备理论产能提升、产品质量升级和成本下降开展技术创新，通过一系列
自主知识产权的专利技术和 know-how 的应用实现了人均劳动生产率、产品质量一致性提升，
原辅料消耗有效改善，工厂运营成本持续下降。
公司通过长期构建的良好供应链合作关系，利用 G12 差异化产品优势，缓解下游客户成
本压力，较好地保障了公司产销规模提升，同时与下游客户协同建立柔性化合作模式，降低
交易成本，提升自身和客户竞争力。此外，公司有效控制存货规模，降低未来经营风险。
半导体光伏材料板块，截至 2021 年三季度末，600W+光伏开放创新生态联盟成员已达
89 家；报告期末，G12 硅片的市场渗透率由年初 6%提升至 20%，单晶总产能提升至 73.5GW
（其中 G12 产能占比约 59%）。业内最大单体太阳能级单晶硅投资项目——50GW（G12）
太阳能级单晶硅材料智能工厂（宁夏中环六期项目）项目进展顺利，预计 2021 年底开始投产，
2023 年全部达产。半导体光伏晶片加工领域，公司在天津和内蒙地区实施的钻石线切割超薄
硅片智慧工厂项目投产顺利，依托工业 4.0 及智能制造优势，劳动生产率和 G12 产线直通率
大幅度提升，人均劳动生产率达到 1,000 万元/人/年以上。公司有信心按照既定战略加快 G12
规划产能建设步伐，在半导体光伏材料产业建立持续领先优势。
光伏电池及组件业务板块，公司光伏组件产业发展思路持续专注于具有知识产权保护的、
行业技术领先的科技投入和工艺创新。叠瓦与 G12 大硅片结合的平台技术得到全球光伏电站
安装商和分布式电站安装商的青睐，全球市场占有率稳步提高。围绕着叠瓦组件产品的性能
提升、成本下降，公司持续开展了叠瓦 3.0 产线的组件技术研发和 PERC3.0 电池技术研发，
同时与国内领先的 G12 PERC 电池制造商协同创新、联合创新提升产品性价比。江苏地区 G12
高效叠瓦组件项目产能实现 6GW；天津地区投建的 G12 高效叠瓦组件项目已正式进入投产阶
天津中环半导体股份有限公司 2021 年第三季度报告
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段，整体产能规模稳步提升，推动整个光伏链条的技术能力提升、商业价值提升。
基于 MAXEON 公司拥有的 IBC 电池-组件、叠瓦组件的知识产权和卓越的研发能力，公
司推动 MAXEON 在全球范围内进一步拓展电池、组件的制造体系和地面式电站、分布式电
站的市场开发业务，快速建立海外产业布局和全球供应链体系，提升美国市场影响力。报告
期内，MAXEON 公司海外项目 know-how 转移有序进行中，相应设备已经在运往海外工厂的
过程。
2、半导体材料产业
半导体产业在周期性起伏中稳步发展，近几年更是成为全球贸易的战略性产业。2021 年，
中国经济复苏态势远超世界平均水平，从半导体行业来看，中国也是最强劲的动力与增长最
快的市场。
中国半导体市场供需存在一定失衡。在 5G、新能源汽车、人工智能、云计算、物联网等
新应用的驱动下，“超级周期”持续，预计今年全年将实现超历史平均水平的高速增长。行业
各机构预测供以汽车电子为主的功率半导体供需持续紧张，消费类电子已出现供需缓解迹象，
行业库存增加趋势初显，但短期之内仍处于供不应求的状态。
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TCL中环
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真知无价，用钱说话
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