[开源策略张弛团队]预计2023H1美联储或再加息两到三次

美联储仅放弃使用“超常规加息”，料常规性加息仍将继续。一是美联储虽然认同通胀有所缓和，但依然维持对美国经济具备较强韧性的观点，并表现出对薪资-通胀螺旋循环的持续担忧，故未来货币政策仍将致力于促使美国通胀回落至目标水平。二是美联储货币紧缩政策或仅仅是放弃使用“超常规加息”，但并不代表货币政策转向，预计在美国经济实质性衰退及劳工市场放缓之前，常规性加息或仍将持续。

2023H1美联储或加息50~75BP，或加快美国经济实质性衰退。我们预计2023H1接下来的三次议息会议中或将加息两到三次，甚至2023H2美联储启动降息的概率依然较低。显然，这将加快美国经济实质性衰退，进一步限制10年期美债收益率的上行动力，故美国货币紧缩对我国市场流动性的影响总体呈中性。