时间：2020年12月24日

【公司产能情况】
⬥ 5/6和8寸月产能：5寸10万片，6寸11万片，8寸5-6万。12寸刚投产，明年年底4万片/月。12寸主要跑的MOS，后面也会跑IGBT/MEMS。快的话过完年进去。
⬥ 12寸线产品：主要是做IGBT/MOS/MEMS为主。
⬥ 所有IGBT都是在8寸，MOS管、IPM、MEMS也都是在8寸。
⬥ 5/6寸主力产品：LED、MOSFET、小器件（给乐山无线供的二极管、三极管等）
⬥ 我们外延片、封装厂都在成都。因为外延耗电，成都靠近三峡方便用电。流片8寸在杭州，12寸在厦门。
⬥ 四季度产能利用率：比上一轮景气度更高。现在的缺货程度比上一轮高，一个是疫情影响，国外的晶圆厂不能正常量产。另外是国外的客户转单国内。第三，年底备货。第四，5G手机替换，电源管理芯片几倍上涨。第五，老年手机扫不了码，疫情之后有替换。

【公司营收量和结构】
⬥ 士兰是IDM企业，收入50%是功率器件，30%多是MCU/逻辑器件，10%多是LED。
⬥ 营收和结构：MOS去年6亿，今年 11亿；IGBT模块去年几千万，今年1亿多，IGBT单管去年1.5亿，今年3-4亿；IPM今年6亿，明年超10亿。其他的比如MCU基本上都以翻倍速度增长。
⬥ 三季度收入创历史新高原因：主要还是疫情影响，消费类暴增。
⬥ 四季度指引：增长更快，收入15-18亿元。明年Q1情况主要是看今年Q4备库存的水平，如果Q4备了货，明年Q1就没有那么大的需求。现在看，至少缺货到明年六七月。
⬥ 客户取消订单的可能性：不排除
⬥ 明年收入：预测65亿。是公司大概定的目标，也考虑到明年疫情缓解等因素，不是最激进。去年底给今年定的45亿，今年能超额完成。
⬥ 功率器件明年40多亿。
⬥ 未来公司业务发展重点：功率器件
⬥ 远期收入目标：2025年做到收入120亿元。12寸线只有做到100亿元收入的时候才能到盈亏平衡。

【行业景气和订单情况】
⬥ 从行业来看，缺货比较严重，尤其是消费类的。各类器件涨价幅度高达20%-30%，主要有MOS、IPM这些。主要是对小客户涨价，对大客户签了协议，不能随意涨。工业这块涨价不多。
⬥ 现在订单能排到几月份：基本上都爆满，公司有对客户砍单，供不应求。
⬥ 12月份涨价的SGT MOS 下游：消费类为主，两轮车里面也会用。
⬥ 11个亿MOS收入的结构：SGT占比不是特别高。

【汽车/光伏/家电等下游行业情况】
⬥ 消费类占主要的销售额。
⬥ 我主要负责IGBT模块，下游用处非常多，新能源汽车主驱逆变、风电、光伏、地铁、高铁等。国产市占率10%，低压的市占率高一些，高压的基本都是国外的。
⬥ 长城汽车的情况：整车新能源车一个车型到年底销量10几万台。现在IGBT采用几种模块，定制的采用的日本，还有英飞凌的，还有斯达半导。我们目前是开始送样阶段。国外半导体也比较缺，英飞凌的供不上，且价格高。
⬥ 新能源汽车市场IGBT模块竞争情况：对标英飞凌HPD IGBT模块的，我们跟斯达都在送样。对标英飞凌HP1 IGBT模块的主要是斯达在供。HPD测下来，我们仅次于英飞凌，跟英飞凌差距不大，比斯达快一年半。HP1（早期的模块，A00车）模块，斯达占90%的份额。我们HP1也开始上量了，会逐步抢一些斯达的份额。
⬥ 车规IGBT电压：A00级 650V，A级750V。
⬥ 车规导入的风险点：严格按照车企标准管控，验证上按照国际上最严格的标准，全国各地都去跑路试。
⬥ 汽车IGBT客户：国内汽车公司基本上都开始测我们的。
⬥ 汽车产品功率：汽车我们能做150kW没问题，但150kW我们和斯达都还没用到车企客户。35kW-45kW已用在汽车里面。A00客户零点、零跑（大华旗下，A00车型7/8万，A级别20万元左右，我们刚导入，它主要供应商还是英飞凌）。
⬥ 家电的情况：IPM士兰是做得最好的。空调上全变频的要3个IPM（室内风机、室外风机、压缩机）。我们在美的、格力、奥克斯上量，原先都是老外供应的，今年做到5个亿收入。
⬥ FRD 配合IGBT，作为续流用。FRD车用的，国内也就士兰微。其他家的也是用的英飞凌。焊机上的FRD就有很多厂商在做了。
⬥ IGBT汽车模块刚上量，销售额贡献不大，后面增速快。2-3年以后做到几亿的汽车IGBT模块，工控未来能在40多亿的市场里拿到10几亿份额。
⬥ 客户结构：白电大客户比较多。目前来看美的最多，一年采购额好几亿。美的一个月出货量2/3千万，后面越来越多。
⬥ 为什么资本市场觉得我们技术做得一般：上市早，炒的空间不大，宣传也不够
⬥ MEMS主要用在手机、无人机 、胎压传感器。
⬥ IGBT模块明年占国内焊机市场70%-80%的份额。
⬥ 产品新方向：往高端的在走，风电、光伏、新能源汽车。汽车上国内很多客户在测试，风电变流器企业（远景等）也来寻求合作，后面高利润的产品会越来越多。
⬥
【行业竞争格局】
⬥ 我们为什么开发迭代快：华虹今年才买的5代IGBT必须用的背面的离子注入设备，一台7-8000万，而我们几年前就买了，现在国内2-3家都买了。所以以前斯达等他们要去国外离子注入，然后回国进行退火。
⬥ 全国竞争格局，各家特色：MOSFET去年我们收入还是最大的，今年被华润微超过。他们15亿，我们11-12亿。技术上差不多，应用领域也重叠，主要是通用标准品。IPM我们是国内最强的，主要是白电这块。IPM今年做到5/6个亿。IGBT模块技术上来说，四代技术，英飞凌、斯达跟我们都差不多。国内同行也都是4代，差不多。我们预研的会快一些，最先推出国内5代产品。IPM在伺服市场我们占90%多。缺货以后，比亚迪等会切入一部分，但对我们动摇不了。导入白电需要5/6年。华润微能否导入需要看国家政策，以前我们是有国家支持，指定用我们的。
⬥ 怎么看比亚迪单独出来：比亚迪驱动也用我们的模块。比亚迪汽车上的模块其实还可以，别的车厂有顾虑，如果有缺货，比亚迪肯定优先供应自己。所以别的车厂不太会用。
⬥ 斯达强在哪里，弱在哪里：斯达只是Fabless，早期直接买英飞凌芯片，封装后销售，比较容易导入客户，占据前期优势。斯达自己的芯片是近1-2年切入到客户端，也还是要在华虹流片，交货和迭代速度受制于晶圆厂。我们是IDM，迭代更快，用自己产品逐步推广市场。A00车已经有两家量产了，更高级别的乘用车明年底导入，后年量产。工业企业有些2-3周没问题就量产了，大客户如英威腾需要几个月。目前国内主要变频器企业基本都在用我们的。
⬥ 茂微、宏微也想往高端做，做不起的原因是什么：没有晶圆厂，并且培养设计人员的成本很高。银旺也是。宏微也是在华虹、先进流片。华虹、先进不会保宏微的，会保斯达。
⬥ 中车情况：中车重点是轨交，1200V以上高压这块是国内第一。国有企业相对稳定，狼性没有那么足。
⬥ 产品竞争力：我们产品线最全。12条产品线，几千个产品。其他家的做其中几样，有局限性。乐山二极管三极管都是我们供应的。

【经营财务情况】
⬥ 12寸线良率稳定吗：稳定。
⬥ 毛利率差很多，解释一下：我们晶圆厂投入，8寸线折旧。另外养设计人员工资开支也大。
⬥ 质保期：装墙1年半以内，失效率要求20PPM以内。车规级要求是15年/30万公里 失效率20PPM。我们都有根据国际上的测试标准来做。
⬥ 12寸线做IGBT的经济性：技术上来说12寸更有优势。12寸线良率非常高，MOS管能达到99%甚至更高。
⬥ 1个12寸片能切多少MOS：小电流的至少几千颗。
⬥ LED能赚钱了吗：不太可能赚钱。我们做高端的，用量没有低端的大。
⬥ 我们考虑外延并购：我们目前高层还没说起要并购。