安井食品更新
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公司窗口指导下临时发布了经营数据公告,23年1-2月营收约25.8亿元,yoy+~37.4%。
(1)1-2月动销超预期。预计1-2月主业增长在20%-30%,主要系:1、消费场景修复;2、经销商备货意愿增强;3、天气转冷;4、旺季前部分产品提价;5、南北通用,承接部分竞对订单。此外预计安井小厨、冻品先生、新宏业等主体的预制菜业务延续高增,新增并表新柳伍同样拉动了营收高速增长。
(2)23年有望逐季超预期。收入端:1、低端餐饮修复快于预期;2、广东工厂推动新品开发;3、开拓专业预制菜经销商;4、小龙虾渠道下沉。成本端:持续受益淡水鱼浆替代。费用端预计不会大开大合。
(3)虽然短期股价压制因素仍是需要考虑到的,但总体估值具备安全边际和性价比,估计跌不太动但有的涨。