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镍行业专家交流纪要
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-07-25 23:29:14
2021 年不锈钢占镍消费 80%,电池仅 11%,但未来不锈钢占比将降至 68%,电池增至 23%。



21H1 不锈钢产量 1693 万吨,同比+21.2%,预计全年产 3395 万吨,同比+11.6%。印尼去年 240 万吨,但今年可能产 460 万吨,海外需求好,欧洲增速都有 10%+。由于印尼的增量大,中国的全球占比预计持续略下滑。
铬铁供应紧张,难得突破 1 万元/吨,导致今年的不锈钢增产可能低于预期,废不锈钢可能 取得一定替代效应,但废钢供应量有限且也涨了价。

目前国内 4000 万吨产能,未来有望扩至 5000 万吨,三大集团,且不锈钢相对低碳可循环,产能还没被限制增长,消费端还有升级引导的空间。




300 系不锈钢占比 50%,预计今年占比仍提升,因消费升级不用 200 系。不锈钢水管的产量今年只有 25 万吨,未来有增长空间,但预计不会特别快。印尼新搞很多湿法冶炼项目,设备是中国过去的,做这些设备也要不锈钢,即生产镍的也需要消费镍。



之前印尼 50%不锈钢是要到中国的,今年可能是 42-43%,说明印尼在开拓海外不锈钢市场,未来是中国强大的竞争对手。青山在印尼目前 30 万吨冷轧能力,还要+60-70 万吨,合计百万吨,届时其出口能力更强。
今年不锈钢需求向好,也是得益于先前不锈钢稳定在较低价位,培育了消费市场。目前不锈钢价格已经突破 2 万元,是 2014 以来新高。预计下半年价格波动仍较大,价格持续向好。
电动汽车今年用 16 万吨镍,2025 用 47 万吨,复合增速 31.1%。




电池仍有技术路线纷争,如果都用磷酸铁锂会影响镍需求。







今年上半年电池中间品很紧张,需要消耗原来的镍豆库存并进口硫酸镍。

Q:印尼的项目能否顺利达产?
A:力勤进度较好,华友原预计年底投产目前看进度也问题不大。但不能忽视海外舆论压力,比如做这个镍是否环保?可能产生不利于印尼产能和不利于中国的影响。另钢铁限产方面市场已有传闻,但能否执行还要边走边看。总体震荡加剧,供需偏紧,重心上移。

Q:高冰镍的近况?
A:3 月发酵,青山和中伟格林美签了协议说 10 月开始供应,预计对市场的实质影响要体现在明年。认为 MHP 生产的路径是成本最低的。听说高冰镍有新的技术试验在印尼,但这个我们目前还不确定。

Q:印尼 NPI 进口下降的原因?
A:印尼自己产的镍都来炼不锈钢了,出来的就变少了,另外中国不锈钢出口退税取消,导致和印尼不锈钢比出口竞争力相对变弱,所以下半年预计印尼过来的镍还是不多。
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  • 小韭菜
    奉旨割肉的小韭菜
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    2021-07-26 09:09
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    2021-07-26 07:59
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  • 源富贵
    春风吹又生的随手单受害者
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    2021-07-26 05:26
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    2021-07-26 00:13
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  • 我不是韭菜Aaron
    下海干活的散户
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    2021-07-25 23:54
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  • 只看TA
    2021-07-25 23:47
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