2021-10-12

海风平价路径：
1. 内部收益率下调
2. 风机价格下降（已经实现）
3. 施工成本下降
4. 运维成本降低
5. 利用小时数提升

从行业来看：海上风机降价大幅超预期，4000元/kw以下的报价和此前6000-7000元/kw相比直接腰斩，将加速海上风电行业平价话进程。

从产业链来看：一方面整机厂家面临较大的技术升级和降本压力，从当前竞争来看，预计未来整机格局将发生较大变化。整机厂家在降本压力下将加速零部件的国产化进程和集中度提升，特别是部分高端依赖进口的零部件环节预计将发生较大变化。

海缆是由运营商单独采购的，所以降本的压力没那么大，加上海风运营距离越来越远，海缆的行业beta收益比较明显。东方电缆收益明显。

海上风电在东部沿海地区有优势：
1. 东部沿海地区水电、陆上风电、集中式光伏发展空间有限，供给端资源受限，
2. 东部沿海地区也受到可再生能源消纳责任权重的约束，需要新建可再生能源发电装机量
3. 东部沿海地区就地新建海上风电，发电地点靠近负荷中心，无特高压输电成本
4. 无土地成本，对环境影响小。

海上风电企业优劣势：

上海电气是老大，西门子技术来源，以前占中国海上风电50%以上，但是国企，有国企问题。

第二个是明阳智能，采用半直驱技术路线，适合大兆瓦风机，明阳最大的优势在广东，和广东政府关系好，技术激进，最近的在手订单是起来最快的，海上风电订单是最多的。半直驱风机不依赖稀土等材料，成本有优势。

第三是远景能源，比较稳，以陆上风机为主，主做6MW风机，技术好，民企，以后可以改善很多。

海风主要是看资源，属于资源换产业的行业，地方政府深度参与。