订单落地叠加半导体行业景气度持续提升
小土鳖
航行五百年的剁手专业户
2021-07-20 20:03:04
【机构调研】订单落地叠加半导体行业景气度持续提升，这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线
①订单落地叠加半导体行业景气度持续提升，这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线；②这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系，新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付。
调研要点：
① 正帆科技 ：订单落地叠加半导体行业景气度持续提升，这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线；
② 合兴Gu份 ：这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系，新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
正帆科技董事长等公司高管于7月12、16日接待多家机构电话调研，公司主要业务包括电子工艺设备、制药设备、特种气体、MRO、工艺物料循环回收（Recycle）等。公司为客户提供的工艺介质供应系统/工艺介质设备合称工艺介质装备（CAPEX业务），CAPEX业务在2020年总营业收入占比超过六成，MRO业务与特种气体同属OPEX业务，OPEX业务在2020年总营业收入占比两成左右。工艺物料循环回收（Recycle）是近年新开发的业务类型，处于起步阶段，营收占比不高。
公司广泛覆盖各行业头部企业，例如集成电路行业中的中芯国际，包括其各个如北京中芯、上海中芯、宁波中芯、绍兴中芯等；此外还有广州粤芯、合肥长鑫、长江存储等。光伏领域而言，公司客户包括通威、隆基、晶澳等；LED行业主要客户有京东方、乾照光电、三安光电等。
公司现有的气体业务中，主要有自研自产的砷烷、磷烷和混合气体。现有合肥基地满产的产能可达砷烷20吨，磷烷30吨；募集资金扩产项目全部达产后，合肥砷烷产能40吨，磷烷产能40吨，较现有产能有较大的提升。
此前公司接待机构调研时透露， 目前工艺介质供应系统业务占比较高，随着近年订单的陆续落地，以及国内半导体行业景气度提升带来的利好效应，期待公司ESM（电子材料）、MRO（维护维修运营）和RECYCLE（工艺物料循环回收）业务为公司创造业绩第二增长曲线 ，公司的收入结构更加健康均衡。
公司二
合兴Gu份于7月7日接待国金证券独家调研， 公司研发的用于新能源汽车的电驱动系统系列产品，已进入MEB电动车平台产品供应链体系，部分产品已批量交付。 作为平台型产品，公司是以项目产能来评价。
随着电动汽车、混合动力汽车和自动驾驶技术的快速发展，公司已经在逆变器、传感器及电驱动系统的滤波器等项目量产供货。 公司正在积极推进新一代变速箱系统产品DCT系列和P2系列产品的生产，其中DCT系列已在批量交付。
①订单落地叠加半导体行业景气度持续提升，这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线；②这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系，新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付。
调研要点：
① 正帆科技 ：订单落地叠加半导体行业景气度持续提升，这家工艺介质供应系统巨头开启业绩第二增长曲线；
② 合兴Gu份 ：这家小市值汽车电子公司已进入MEB电动车平台产品供应链体系，新一代变速箱系统产品DCT系列已批量交付；
③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
正帆科技董事长等公司高管于7月12、16日接待多家机构电话调研，公司主要业务包括电子工艺设备、制药设备、特种气体、MRO、工艺物料循环回收（Recycle）等。公司为客户提供的工艺介质供应系统/工艺介质设备合称工艺介质装备（CAPEX业务），CAPEX业务在2020年总营业收入占比超过六成，MRO业务与特种气体同属OPEX业务，OPEX业务在2020年总营业收入占比两成左右。工艺物料循环回收（Recycle）是近年新开发的业务类型，处于起步阶段，营收占比不高。
公司广泛覆盖各行业头部企业，例如集成电路行业中的中芯国际，包括其各个如北京中芯、上海中芯、宁波中芯、绍兴中芯等；此外还有广州粤芯、合肥长鑫、长江存储等。光伏领域而言，公司客户包括通威、隆基、晶澳等；LED行业主要客户有京东方、乾照光电、三安光电等。
公司现有的气体业务中，主要有自研自产的砷烷、磷烷和混合气体。现有合肥基地满产的产能可达砷烷20吨，磷烷30吨；募集资金扩产项目全部达产后，合肥砷烷产能40吨，磷烷产能40吨，较现有产能有较大的提升。
此前公司接待机构调研时透露， 目前工艺介质供应系统业务占比较高，随着近年订单的陆续落地，以及国内半导体行业景气度提升带来的利好效应，期待公司ESM（电子材料）、MRO（维护维修运营）和RECYCLE（工艺物料循环回收）业务为公司创造业绩第二增长曲线 ，公司的收入结构更加健康均衡。
公司二
合兴Gu份于7月7日接待国金证券独家调研， 公司研发的用于新能源汽车的电驱动系统系列产品，已进入MEB电动车平台产品供应链体系，部分产品已批量交付。 作为平台型产品，公司是以项目产能来评价。
随着电动汽车、混合动力汽车和自动驾驶技术的快速发展，公司已经在逆变器、传感器及电驱动系统的滤波器等项目量产供货。 公司正在积极推进新一代变速箱系统产品DCT系列和P2系列产品的生产，其中DCT系列已在批量交付。
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合兴股份
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正帆科技
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无用
真知无价，用钱说话
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