事件：6月5日，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。
三大运营商作为国内IDC市场绝对龙头，2021年合计份额约50%。而液冷服务器当前渗透率不足10%。
液冷行业标准的制定推动温控技术加速迭代。服务器+机房液冷技术已推出3-5年，但并未大规模应用，一方面受制于初期Capex,同时也是基于技术标准的不统一。三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本，同时该白皮书也是液冷服务器市场第一份带指引的行业标准文件。
中石科技是市场选择的上一轮液冷服务器龙头公司，6个交易日涨幅高达80%，仅次于曙光数创。
公司定位电子设备可靠性综合解决方案供应商，凭借热管理、
EMI 屏蔽、粘接和密封四大细分解决方案覆盖消费电子、数字基建、智能交通和清洁能源四大高成长领域。简言之主营业务是为各类电子设备提供热管理、散热产品和方案，并实锤液冷服务器产品。
除了液冷服务器以外，WWDC苹果发布会在即，公司同样是苹果手机、MR散热模块第一大核心供应商。
其中MR散热模块ASP约70美元，是常规手机的40倍，按照80%份额计算，每百万台销量有望带来4亿元收入，远超各类检测设备。
同时苹果作为全球最大的智能硬件供应商，此前OpenAI发布了IOS版本的ChatGPT，最大的问题是OpenAI开源语音识别系统Whisper叠加APP优化等缺陷，造成iPhone运行ChatGPT手机发热量剧增，考虑目前仅仅使用语音识别，后续多模态系统上线，发热量将会进一步剧增。参考当下主流的GPU—H100是英特尔最新CPU标称功率的两倍，META直接指出AI算力的发热量将会是通用计算的5倍。散热将会是边缘计算的核心痛点，AI终端的应用将会直接催生散热材料的换代。
而ChatGPT IOS并非直接部署于边缘侧，Siri作为苹果自己的人工智能入口，在本次WWDC开发者大会中同样值得期待，据悉将有相关的更新动作。
苹果受制于用户隐私数据的保密性原则，AI相关的研发工作一直不及预期，只有边缘侧部署才能避免交互数据直接上传到云端，因此可预见未来苹果手机大概率在AI的加持下需要在硬件中进行迭代，更强大的处理器面临更强的散热需求，将比OpenAI IOS版更加严峻，中石科技的散热材料有望迎来价值量的快速提升。
在不考虑液冷服务器、MR、边缘散热的情况下，根据Wind一致预期23-25年公司净利润分别为2.57、3.37、4.42亿元，对应当前PE仅26、20、15x，CAGR超30%，安全边际较高。
若叠加上述AI加持，25年PE或仅为5x，弹性空间巨大。
- 白皮书提出三年推进计划与展望： 2023年，开展技术验证，充分验证液冷技术性能，降低 PUE，储备技术；2024 年开展规模测试，新建项目10%规模试点，推进液冷机柜与服务器解耦，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025 年，开展规模应用，50%以上项目规模应用。
解耦
10打赏回复投诉于2023-06-06 10:35:52更新查看2条回复
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