一、行业重点企业基本概况
1、行业定义
曲轴，是发动机中最重要的部件。它承受连杆传来的力，并将其转变为转矩通过曲轴输出并驱动发动机上其他附件工作。曲轴受到旋转质量的离心力、周期变化的气体惯性力和往复惯性力的共同作用，使曲轴承受弯曲扭转载荷的作用。因此要求曲轴有足够的强度和刚度，轴颈表面需耐磨、工作均匀、平衡性好。
2、行业重点企业基本情况对比
通过相关资料查询及数据比较，选取了曲轴行业内的两家上市企业：桂林福达股份有限公司（以下简称“福达股份”）和重庆秦安机电股份有限公司（以下简称“秦安股份”）来做关于曲轴行业发展情况的对比分析。
曲轴行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
福达股份于2014年11月27日在上交所挂牌上市（股票代码：603166）；是一家以高端制造业为主营业务的国家级高新技术企业。福达股份具备年产150万根发动机锻钢曲轴、60万套汽车离合器总成、20万套螺旋锥齿轮、300万件精密锻件和1000万支高强度螺栓的生产能力；共有7家全资生产型企业，1家欧洲技术公司，1家中德合资公司。
秦安股份于2017年5月17日在上交所成功上市（股票代码：603758）；是从事汽车发动机动力系统核心零部件和变速器关键零部件生产配套的专业厂家，是集铸造和机加一体化的汽车零部件制造企业。秦安股份拥有一支强大的专业团队，形成了在汽车发动机动力系统和传动系统细分领域年产量上百万件规模的铸造和机加一体化集成生产基地。
曲轴行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
对比而言，福达股份的企业总资产更为雄厚。福达股份2022年的总资产（32.5亿元）与上年同期相比下降11.7%；秦安股份的2022年企业总资产则是31.9亿元，同比增长3.8%。
2017-2022年曲轴行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2022年净资产规模来看，福达股份（23.8亿元）略低于秦安股份（26.6亿元），同比变化率分别是-9.72%、0.4%。
2017-2022年曲轴行业重点企业净资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
2022年，福达股份总营业收入为11.3亿元，同比下降37.5%；秦安股份的总营收（12.6亿元）较上年下降11.0%。此外，福达股份（10.9亿元）的2022年企业总营业成本低于秦安股份（11.1亿元），同比变化率分别为-31.9%、-7.7%。
2017-2022年曲轴行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年，福达股份的曲轴及其联副产品营收在企业总收入中的占比达58.78%；秦安股份的曲轴及衍生产品营收占了企业总收入比例的12.23%。
2022年曲轴行业重点企业分产品营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年，福达股份归属母公司净利润（0.66亿元）低于秦安股份（1.81亿元），二者之间相差了1.15亿元。
2017-2022年曲轴行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国曲轴行业发展前景及投资战略报告》
5、企业ROE
2022年，秦安股份的加权平均净资产收益率（6.91%）高于福达股份（2.46%），盈利能力也较福达股份而言更为优秀。
2017-2022年曲轴行业重点企业净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年，福达股份的研发投入金额为0.79亿元，较上年减少了0.23亿元；秦安股份的研发投入金额为0.62亿元，同比增加了0.15亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，福达股份（6.93%）的2022年投入占比率高于秦安股份（4.94%）。
2021-2022年曲轴行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业曲轴产品经营对比分析
1、曲轴营业收入和营业成本
分企业来看，福达股份的2022年曲轴行业营收6.7亿元，同比下降34.1%；秦安股份则是营收1.5亿元，较上年下降18.0%。
2017-2022年福达股份VS秦安股份曲轴营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年，福达股份的曲轴营业成本为4.92亿元，同比下降28.70%。秦安股份的曲轴营业成本（1.03亿元）较上年下降14.87%。
2017-2022年福达股份VS秦安股份曲轴营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、曲轴毛利率
2022年，福达股份的曲轴行业毛利率为26.2%，较上年减少了5.6个百分点；秦安股份的曲轴行业毛利率为33.3%，同比减少了2.5个百分点。
2017-2022年福达股份VS秦安股份曲轴毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、曲轴产销及存量
2022年，福达股份的曲轴生产量为117.63万根，同比下降8.70%；曲轴的销售量是116.98万根，同比下降9.83%；库存量（16.18万根）则是较上年增长4.20%。
2017-2022年福达股份曲轴产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年，秦安股份的曲轴生产量为44.21万件，同比下降23.14%；曲轴的销售量（44.54万件）则是较上年下降24.10%；库存量为2.87万件，较上年下降10.3%。
2021-2022年秦安股份曲轴产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
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