全球资本市场持续了一年半左右的整体性牛市，这个过程的起始逻辑就在于应对疫情导致的货币超发，有一部分资金必然会流入股市，同时，承担货币载体的一个独立指向就是资源类牛市，资源类还同时对接了超过10年的熊市周期，这一次的爆发，有不少领域，已经远超过2008-2009年那一段，比如焦煤、焦炭期货的涨幅创历史，有色板块指数创历史，但一定要清楚，周期性的行业，一旦被套住，几乎就再没有解套的机会，其时间跨度是极其漫长的。
   和资源类密切关联的一点，是美元的动向，近期的一系列事件，又与中美博弈的过程有关，同时对应着美元变化周期导致的美国出牌方式变化。
   中美博弈，2007-2020年，是美国出牌，中国接牌阶段，疫情之后，尤其进入2021年，双方进入互有攻守的相持阶段，3月份的中美阿拉斯加会谈，是一个转折点，7月份的天津会谈，我方划出了底线，提出了两份清单，其中之一就有孟晚舟回国，这一问题的解决，联系美国内部通胀、美债提高上限需求，同时再关联国内的拉闸限电、原材料疯涨等，会有个大致逻辑。
   美国政府收支方面，面临释放美元压力，而社会经济层面，则面临收紧美元压力；中国则既需要防输入型通胀，又需兼顾经济高质量转型和碳中和战略。孟晚舟回国，就有可能是双方博弈阶段性逐渐再回谈判桌的信号，这类似于抗美援朝边打边谈的过程。若这个大致逻辑成立，接下来一年左右的时间里，美国会首先进入缩减政府购债规模，再延伸到美元收紧甚至加息的过程，这就必然会影响到大宗商品的牛市逻辑。
   再看目前股市资源类所处结构，典型的是钢煤色，其中，钢铁板块指数和2015年历史最高偏差很小，煤炭指数和2011年最高点有十几个点偏差，有色则是历史新高，因此，一定不能这时候无原则冲锋。
   资源类是很大的一个领域，钢煤色化油5种，可以看作同类，这里面的个股，接下来的尝试，一种是涨幅较大，个股回落30%左右看作尝试点，博二次反抽概率，但需要设定可承受亏损比例并严格控制仓位，超过退出；一种是里面有独立故事，比如符合清洁能源或新能源概念，个股涨幅相对偏小的控制仓位尝试。
   钢煤色化油之外，深度挖掘就还有渠道运输和前端建设之类，以及紧随其后的气、水、风、光等，结合股市环境综合考虑。
   就指数来讲，接下来若能回探到3500-3550这个大致区间，可重点尝试一次，破圈需退出。整体仍是可控长线不动，短线控仓重个股为主。