【机构调研】业绩持续超预期兑现，这家磷化工巨头拟收购四川马边最大磷原矿企业
①业绩持续超预期兑现，这家磷化工巨头拟收购四川马边最大磷原矿企业，打造矿化一体平台；②下游需求增长叠加进口受限，稀土行业有望迎来新的发展机遇，这家公司集团所属稀土矿山已建成投产。

调研要点：


① 川发龙蟒 ：业绩持续超预期兑现，这家磷化工巨头拟收购四川马边最大磷原矿企业，打造矿化一体平台；


② 五矿稀土 ：下游需求增长叠加进口受限，稀土行业有望迎来新的发展机遇，这家公司集团所属稀土矿山已建成投产；


③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

川发龙蟒于10月20日接待机构调研时表示，四川发展全资子公司川发矿业成为公司控GuGu东后，公司变更为国资控Gu的混合所有制企业，公司不仅财务状况得到了极大改善，而且还拥有大型国有Gu东的信用、资金、资源等支持，为公司未来发展奠定了坚实的基础。
工业级磷酸一铵已成为新能源电池（磷酸铁锂电池）正极材料磷酸铁锂的前驱体磷酸铁的重要原料之一。2021年上半年，公司工业级磷酸一铵已面向多家磷酸铁行业企业销售。
此外，根据公司2021年8月3日披露的《四川发展龙蟒Gu份有限公司发行Gu份购买资产暨关联交易预案》，天瑞矿业占有资源储量9597.50万吨，保有资源储量8918.10万吨，生产规模为250万吨/年，配套200万吨/年的选矿装置，是目前四川省马边地区最大的磷原矿、磷精矿生产企业。同时，天瑞矿业于2020年通过全国绿色矿山遴选，纳入国家绿色矿山目录。
华西证券分析师表示，公司业绩持续超预期的兑现，同时国资大Gu东引入落地，未来优质磷矿有望注入，打造矿化一体平台，进军新能源产业链。
AGu相关上市公司中， 川金诺 已建成40万吨/年磷酸产能，5000吨磷酸铁项目预计今年年底正式投产。 司尔特 拥有安徽宁国、宣城、亳州三大化肥生产基地与宣城马尾山硫铁矿山、贵州开阳磷矿山，形成从硫铁矿制酸至磷复肥产品生产、销售较为完整的一体化产业链，建立起了一整套完善的磷复合肥生产服务体系和循环产业布局。
公司二

五矿稀土10月已接待两批机构调研，公司表示，目前稀土商品价格稳中有升，近期整体处于波动上行的趋势。近年来，下游需求有一定幅度增长，随着全球稀土原料供应格局的不断变化、创新驱动绿色发展要求的不断深入、国内稀土行业规范治理力度不断加强以及资源稀缺性认知的进一步深入，稀土行业有望迎来新的发展机遇。
此外，缅甸稀土矿作为我国稀土行业原料供应渠道之一，进口受限将对国内稀土冶炼特别是中重稀土冶炼分离企业产生一定影响。在稀土市场持续变化的大背景下，公司已做好积极应对。同时，五矿稀土集团所属江华稀土矿山已建成投产，公司通过对稀土原料的提前储备以及多种类原料采购渠道的建立，能够较好保证所需稀土原料的高质、稳定供应。
AGu相关上市公司中， 北方稀土 是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，是我国稀土行业六大稀土集团之一，控GuGu东包钢集团拥有全球最大的稀土矿—白云鄂博矿的独家开采权。 广晟有色 是国家6大稀土产业集团之一广东稀土集团的唯一上市平台，已形成较为完整的稀土产业链，具备稀土全元素分离能力，在中重稀土领域具有较为突出的竞争优势。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
川发龙蟒(sz002312) 10.01
川金诺(sz300505) 8.64
五矿稀土(sz000831) 7.4600005
北方稀土(sh600111) 6.64