“五位一体”业务布局,向“智能汽车大脑”愿景迈进 公司成立于2002年,是中国导航地图产业的开拓者,专注导航、高级辅助驾驶及自动驾驶、车载芯片、位置大数据、车联网五大业务板块,公司车载导航稳居国内行业首位,市占率约40%,未来打造面向自动驾驶时代的“数据+云+AI+芯片+软硬一体化”综合解决方案,将持续推进集团2022年“智能汽车大脑”发展目标。 车联网催生万亿市场,公司迎来时代发展红利 国家已经将智能网联汽车作为汽车产业重点转型方向之一,先期投入规模达百亿元,预计到2025年,行业市场规模讲接近万亿的规模,车联网渗透率也将超过70%;公司兼具汽车和互联网跨界融合发展能力,在行业风口来临之际,公司利用自身优势有望迅速占领市场。 “股东+技术+客户”三重优势,奠定公司龙头地位 股东方面,前两大股东中国四维(隶属航天集团)和腾讯分别持股9.96%和8.76%,国企背景对公司业务发展拥有天然优势,互联网基因让公司拥有创新动力;技术方面,研发人员占比接近60%,历年研发投入占营收一半左右,持续的高研发投入,让公司未来有强劲的增长动力;公司合作伙伴覆盖多个领域,已与滴滴、腾讯、华为、Here建立了良好的全面合作关系。 定增40亿加码研发,自动驾驶与芯片业务爆发可期 公司2021年已完成40亿元定增,募资金额将进一步投入汽车电子芯片、自动驾驶地图、云平台等产品业务的技术创新,随着汽车“新四化”时代的到来,汽车电子芯片需求增长,公司地图及编译业务销售也随汽车销量增加,虽然公司2020年业绩承压,但未来几年业绩有望实现反转。 盈利预测与评级 2020-2022年营业收入分别为21.49/24.02/28.67亿元,增速分别为-7%、11.8%、19.3%,归母净利润分别为-2.66/3.45/4.48亿元,EPS分别为-0.14/0.18/0.23元,首次覆盖给予“强烈推荐”评级。 风险提示:新业务、新产品研发投入变现速度不及预期的风险;知识产权被侵犯的风险。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。