海外方面，美股三大指数均小幅收涨，道指涨0.3%，再创历史收盘新高；纳指涨0.16%，标普500指数涨0.14%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.02%。

国内方面，证监会有关部门负责人在就融券新规落实情况答记者问时表示，将对通过多层嵌套、合谋交易、串联套利等方式违反“限售股不得融券”等要求的行为从严打击。

-【145规划】《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》实施中期评估报告称，4项指标滞后预期，分别是单位GDP能源消耗降低、单位GDP二氧化碳排放降低、地级及以上城市空气质量优良天数比率、每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数。

-【低空经济】深圳市七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》。

-【机器人】“人形机器人第一股”优必选12月29日港交所主板挂牌上市。

-【AI电影】马斯克：全部由AI制作的电影明年将出现。

-【民爆】法工委经审查认为，有关地方性法规关于全面禁止销售、燃放烟花爆竹的规定，与大气污染防治法和烟花爆竹安全管理条例的有关规定不一致，应当按照上位法规定的精神予以修改。

-【卫星】据上海市松江区消息，位于G60卫星互联网产业基地的G60卫星数字工厂12月27日正式投产，首颗商业卫星也在当天下线。

【国金电新】风电2024年投资策略：看好海风确定性高增，关注出口+新技术方向

海风项目储备充足，推进节奏加快。1）竞配：据我们统计，各省现有海风竞配规模合计达46GW，其中国管海域规模为16GW。46GW中有38GW未核准或核准完成未招标，考虑江苏、浙江等省后续会出台新竞配项目，海风项目前期储备充足；2）核准：据不完全统计，2022年/2023年1-11月海风核准规模分别为8.5GW/11GW，海风核准规模边际提升明显。深远海打开长期空间。据我们统计，江苏、广东、福建、山东、上海、广西、天津各省均提出了深远海规划规模或进行了深远海示范项目的前期招标，合计规模达52GW。此外，盐城、阳江两市也提出深远海规划规模，分别为24GW、20GW。

2024年行业重点关注信息及关键节点：

1）海风招标量：23Q4节奏加速，预计24H1招标数据回升，提振2025年新增装机规模预期；2）江苏、广东两地项目进展：预计两地海风项目将于24H1开工、江苏2.65GW于2024年并网，广东项目并网时间未定，若推进节奏超预期，将增厚2024年相关企业利润；3）深远海推进情况：若深远海相关政策于2024年推出，将进一步打开海风中长期成长空间，驱动板块估值提升）

重点看好2024年风电板块四条主线：1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节，如泰胜风能、海力风电、东方电缆、中天科技等；2）深度受益于出口逻辑的海风零部件环节和风机环节，如大金重工、东方电缆、中天科技、明阳智能、运达股份、金风科技等；3）新技术新趋势：a）随深远海发展，锚链需求随漂浮式风电应用释放，如亚星锚链；b）大型化下，液压变桨将替代电变桨，如盘古智能；c) 大型化下，“以滑替滚”更具经济性，如崇德科技；4）受益于风电持稳发展的零部件龙头，如新强联、金雷股份、日月股份等

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【中信建投电新】光伏排产跟踪：春节前组件处于去库阶段，3月起行业开工及景气度有望恢复

1、据我们了解，12月组件环节整体排产大约在45-48GW，＃预计1月行业排产41-42GW，环比有所下降。2月受春节因素影响，单月组件排产预计进一步下降，＃3月起行业开工率将逐步提升。

2、同时头部组件企业反馈也符合上述趋势，前五家组件企业中3家厂商1月排产环比下降，2家厂商1月排产环比持平。

3、临近年底，#光伏产业链目前仍处于季节性去库存阶段，春节前行业整体开工率逐月走低，同时产业链价格也将逐步探底。我们认为硅料价格底部将在含税价5-6万/吨左右出现，3月后随着下游开工恢复，硅料价格有望触底，板块β也将企稳。

4、当前行业基本面仍偏左侧，#春节后产业链景气度有望逐步复苏。

主产业链建议在硅料价格接近底部时布局，看好TOPCon组件龙头、晶澳科技、隆基绿能、210龙头、ATS、钧达股份等。弹性方向看好逆变器，关注阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技。新技术方向看好奥特维、帝尔激光、焊带环节等。

【国盛军工】智能汽车、智能手机齐发力，卫星应用C端产品市场快速打开

智能C端产品密集发布：

1、12.27：荣耀旗舰手机产品经理李坤在微博表示，荣耀的“鸿燕计划”在卫星专用天线技术、硬件小型化、功耗优化方面取得多项成果，摸索出了技术框架到应用落地的全流程，希望其他厂商跟进快速落地卫星通信手机方案。

2、12.27：吉利未来出行星座第二轨卫星正式出征，吉利宣布2024年初发射包含“吉利银河号”卫星在内的11颗卫星，助力吉利“天地一体化”生态再升级，吉利银河E8也将成为率先搭载吉利自研卫星通信技术的车型。

3、12.27：极氪007上市，支持卫星直连车机发送短消息功能，这是继极氪001FR之后极氪旗下第二款配备卫星通信功能的汽车。

供给端能力快速提升：

12.17日：上海市松江区G60科创走廊卫星互联网产业基地，上海格思航天科技有限公司G60卫星数字工厂投产仪式举行，自主研发的首颗商业卫星也于当日下线，格思航天总经理曹金介绍，“灯塔工厂”柔性智能化工艺可在批产情况下实现1.5天1颗卫星、年产300颗卫星的能力。

点评：以智能手机、智能汽车为代表的C端消费品快速配备卫星通信能力，卫星通信在大众消费品的应用场景快速打开，自Mate60Pro发布后至今已有多款智能手机配置了此项功能，且从头部品牌高端机型向中高端机型快速渗透；以吉利、比亚迪为代表的的头部车企也在积极探索汽车跟卫星联动的应用落地。我们认为在C端市场的牵引下，卫星互联网应用群体将快速打开，可见的商业模式拓展将推动大规模空间段建设，卫星制造等供给端产能快速提升，产业加速正在悄然进行。

2021.1-2023.9月，Starlink在轨服务卫星增加6.5倍，同期用户数（终端产品）增长200倍（现在Starlink用户每月增长十余万），卫星产业用户侧设备产业空间10倍于卫星端，具备斜率更大、持续性更强的成长曲线，军用、民用领域的应用正在全面打开，终端市场弹性最大。

重点关注：

1、盟升电子：稀缺的军工平台型企业，导弹反转，卫星地面终端相控阵天线核心供应商，成都卫星应用链主企业，也是电子对抗、数据链等高景气方向的核心标的。

2、海格通信：深度参与低轨卫星互联网重大工程项目，全方位布局，军用北斗3终端换装、华为链卫星通信射频器件核心供应商。

3、臻镭科技：宇航级电源芯片头部供应商，SIP助力星载相控阵天线T/R组件小型化及降本，ADC/DAC国产化空间广阔。

4、派克新材：火箭稀缺标的，低估值的锻件平台型企业，覆盖多型火箭重点型号，卡位火箭发射瓶颈环节。

风险提示：卫星互联网产业发展不及预期等。

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国盛军工 余平/张凯

【招商传媒 顾佳团队】电影行业点评：AI制作迷你影视作品引发热议，AI电影可行性进一步提升

事件：近期有海外博主发布的AI制作迷你影视作品关注度较高，Elon Musk的评论“AI movies next year”引发热议。

点评：

1、AI制作迷你影视作品引发热议，AI电影可行性进一步提升。本次引发热议的影片创作者先用midjourney生成图像，再使用pika生成视频，60秒的素材大概花了3个小时生成。通过将大量短素材组合剪辑，最终短片呈现出逼真又富有科幻感的效果，充分体现AI接入影视内容制作后创作效率和效果的双重提振。尽管当前单个视频素材生成还有时长的限制，但是根据这个案例，在控制好主题和画风以及细节的一致性后，通过剪辑大量短素材形成更长时间的作品是可行的。这也为未来AI深度介入影视内容创作提供了一个解决思路，我们同时也期待后续技术迭代后，市场能出现支持输出更长时间素材的工具。

2、国内同步发力，上游影视IP、拍摄、后期制作、品控等环节或均迎来变革。2023年12月，全球首部AI全流程大型动画电影《愚公移山》在北京隆重开机，主创团队认为：在制片效率方面，AI可以让几个人的制作组实现过去几十人才能达到的工作效率，这节省了人力、沟通、协作、时间等成本。在品质把控方面，AIGC的标准及工序一旦确定下来，影片会保持在既定标准的稳定质量。目前还有多家公司在AI与动画电影结合上有所布局，我们期待未来随着技术进一步迭代，较为成熟的产品将在国内落地。

3、相关标的：我们判断具有丰富IP或影视内容素材的【上海电影】【华策影视】【奥飞娱乐】【捷成股份】等或受益于技术进步带来的上游IP及素材需求增长；涉及影视内容制作且积极拥抱AI技术的【光线传媒】【百纳千成】【果麦文化】【北京文化】【浙文影业】【中国电影】等公司或将迎来产能的提升，考虑到未来影视内容供给有望增长，院线公司如【万达电影】【幸福蓝海】等也有望受益。