以上，可以得出几个结论：

1、本轮情绪大幅跑赢指数，在所有分类指数当中，盘子越小的，反弹幅度越高，北交所/微盘股和沪深300/上证50形成了鲜明对比；

2、按照历史经验，当情绪和指数出现大幅偏离的时候，容易出现两种情况，指数补涨or情绪补跌，以此修正二者之间的偏离。

3、以同花顺全a为例，大部分情绪品种已经来到了较为敏感的区间，而如果沪指确实是以3400为区间上沿做震荡的话，那么从周三、周五的两次反弹，也接近了。

这时候我们就需要有大致的预期判断，即：

市场马上要变盘了。

......

往上变or往下变，每个人有不同的看法，但这无关紧要，只要是交易，就会存在分歧，而分歧也是市场不同演绎的必备要素之一。

站在我个人的角度，可能倾向于往下变。

1、在上一周的市场环境中，我们看到了极高的市场容错率，烂板的可以弱转强（海能达）；被核按钮可以地天板（双成药业）；业绩利空的还能新高（天孚通信）；尾盘爆量离别钩的也能全身而退（四川长虹）。

毫无疑问，只有牛市才会具备这种容错率，但是否牛市每个阶段都有这样的容错率？我认为不是。或者说，牛市不会永远只涨不跌。

2、北交所是近期反弹情绪最强的矛，弹性也是最大，但实际上北交所在10.22艾融软件闪崩的那天，强度就发生了变化。在那之后，每天强势的品种都在切换，而前一天强势的，隔天都容易调整。

其次很多人忽略了，在周五北交所继续大涨的时候，最强的点，北交所第一次顶出了两个一字，代表情绪极值；最弱的点，阶段领涨的华岭股份大部分时间却都在水下。

换句话说，北交所从10.22强度发生变化之后，每天的领涨几乎都是在不断向更低位的东西切换，这是市场风险偏好下降最典型的特征。那么周五巨幅回落也就不意外了。

同样的情况其实也发生在主板，光伏为什么暴涨？除了周五节点的原因之外，在所有板块中，光伏的绝对位置，几乎是最低的。

3、我们可以再换一个角度，往上变需要什么条件？在我看来，需要更大的节点窗口（比如美国大选、xx会议潜在的重磅政策）；更大的成交量（本轮最高量是3.4w亿，那么要过掉，3w亿是至少）；更高的风险偏好（主线，绝对聚焦的主线）。

那么你认为这三个条件，现阶段是否具备？

......

当然即便短期向下，这里讨论更多是节奏问题。那么什么是节奏问题？比如：

1、是否可以继续无脑追高；

2、仓位的大小该如何调整；

3、如何做对热点的预期判断；

4、如何看待现有的高位品种。

以及等等。

所以在这个向下变的过程中，市场依然会有活跃度，只是炒作品种有可能会发生变化，比如从顺势题材（金融、鸿蒙、半导体、光伏等）向抱团or逆势方向转移。

周五的北交所已经是情绪指引，对现有已经充分发酵过的东西，要留有谨慎。但是在这个过程中，保持对牛市的初心与信心，因为下一个节点窗口，机会只会更大。