一、私募基金经理：如何选择低价股中掘金。从历史上去寻找踪迹。低价股不完全是垃圾股；里面有金子可以挖。不要对低价股有偏见。案例，海外：网易、苹果，蔚来汽车。虎落平阳被犬欺----关键是要是真老虎。牛市初期和末期是低价股爆发期。经济复苏阶段低价股反弹的比较厉害。约翰•邓普顿用借来的1万美元买入104只1美元以下的低价股；4年后，邓普顿将这些股票全数出售，3倍的盈利使其获得人生第一桶金。他给出的结论是‘买便宜好货’。”付出即拥有，是他给自己定下的座右铭。回顾成功案例：有安全边际或锚定价格：回购邀约价格，定增价格，股东增持价格（如历史上的四川双马等），行业转好订单增加预期（如中远海特）等。足够的口号特征或民俗特征（如猪年炒的正邦科技，鼠年炒的三只松鼠、金健米业）。警惕退市风险的品种。不能全仓押宝，适度配置，分仓位配置。割肉的思想准备。跟踪：1、民俗+2021年业绩反转预期：金牛化工，蒙草抗旱，牛奶类； 2、年报业绩预增低价品种：西王食品，亚太科技；未来订单驱动：中国一重等。如果从市场主线看，依然是：大金融（券商银行保险），有色（铜锂等）；芯片，年报业绩预增等。
二、量化投资经理：坚持做好日内交易也能较好的增厚收益，适度把握相关的技巧，能增厚相关收益，增厚年化8--12%预期。
三、卖方医药研究员：集采影响。未来分化，药明康德，康龙化成等订单都排到3年后了，业绩有保障。泰格医药不错。我武生物。艾德生物。重点提及下，健康元：需要催化。市场预期差。丽珠集团下的，三分之二来自丽珠集团。原料药出口，注射剂。西屋龙集，在19年开始获批，4类。哮喘病等，患者有存量和增加，国产率低于10%。公司去年吸入制剂已经获批的有左沙丁胺醇、复方异丙托溴铵2个品种，今年获批单方异丙托溴铵、布地奈德混悬液2个品种。目前已经有4个吸入制剂品种上市。12月左沙丁胺醇的医保谈判落地预期。医疗讲究需求，老龄化，年轻人：面部，牙科，自主消化。渗透率提升。通策医疗，爱美客也值得关注。
四、私募基金经理：2021年的投资关键词：通胀，通胀小周期预期。产业链供应链的破坏与重塑：动因来自中M脱钩和新G疫Q，应对就是放水，机会：摩擦效应，滞后效应通胀（涨价），类似中医之道理：不通则胀。国内：国力增长，国产替代，自主创新；内循环，大飞机，5G；机会：大科技，大消费，大金融，大健康。市场分化，平均效应，头部效应，动因：全球金融化，应对：注册制，机会：低价股革命，高价股狂欢。机构时代/盈利模式：1.动因：适合环境自我强化；2.应对：做大做强；3.机会：指数化投资加赛道增加。盈利模式多元化：术业有专攻：赚央行货币放水的钱，赚公司成长盈利的钱，赚政策制度红利的钱，赚他人操作失误的钱。面对指数的成长升级：指数归位恢复市场指示作用，银行股解脱束博的春天，和指数成分股比赛跑。2021年可能很多投资者跑不赢指数，值得警惕。
五、私募基金经理：跟踪:原材料回收循环，跟踪：格林美（他人补充，没有规模，只有提价，每次都是最后一个涨。）；可降解塑料，在跟踪：金发科技，金丹科技。
六、私募基金经理：天齐锂业这个时点，债务风险可能在12月份需要做个决断。（股东人数减少，债务能否解决，很难说。参考智利矿业化工SQL，LTHM，有空间。），半导体也可以关注下。
七、公募基金经理：债券和股票都做（40亿左右规模）。目前看股票多些。预期偏差的时候有意思。2021年经济修复预期，宏观框架一致预期，对2021年紧货币紧信用预期。债务震荡50%概率，而股票熊市的概率100%。妖股策略，低价股策略，还是白马股都有机会。市场定位的预期，估值高的能否持续。今年还是宽信用周期，违约债券规模1000亿，今年是最高的。永煤出状况，情况好的时候都出事，明年咋办？明年银行不良率是否出来？央行目前临时IMF加做，明年能反复？央行被动。（Y行还要考虑就业率，汇率。），配置在：银行，保险，可选板块（酒店旅游为主）。再通胀市场预期比较强，有色，通胀。CPI，PPI观察。一致预期PPI上升到3再回落，需要观察。
修复的幅度，债务的基数。经济后面如果经济复苏不达预期。相反，也有人认为，一季度，二季度，三季度持续增强，出口会继续强，产业转移，经济内增。如果数据特别好，那么股市上涨可能超预期。
八、私募基金经理：不大好做。头部企业太贵了。
九、私募基金经理：回顾上周，市场涨幅较好的板块在专用设备，中药+医疗器械+化药，半导体元器件；去塑料相关，食品加工，LED，游戏传媒，部分煤炭钢铁。整体看，市场依然顺周期，和部分板块的超跌反弹。从一号文件预期，以及春耕行情，还有国家的粮食安全战略看，当前看好的农业板块龙头品种，如隆平高科。
十、券商自营基金经理：依然比较乐观，上证指数3458点，12月份调整后，继续上行。如果无特殊扰动，12月份具备大阳线，跨年度行情。突破3587点突破，预期3600点靠近。从实际操作看，从今年公募基金看，部分债券产品不赚钱，从新配置需求增加；公募调仓换股后，行业轮动，继续带动指数上行的条件。轮动频率比较快。如果抓住了板块，底部起来，收益预期还可以。对未来的配置：1，进攻型的，券商，有色，芯片，军工，银行；龙头品种。2、防御，食品饮料，种业农业（隆平高科，大北农，苏垦农发），调味品。事件驱动型的疫苗，都可以关注。在这个疫苗的智飞生物，食品调味品安琪酵母，恒顺醋业，前期调整后。金龙鱼持续跟踪。
十一、私募基金经理：整体比较看好。现在仓位7成左右；方向：主要是军工，新能源车，电子。关注的个股：主力品种为主。航发动力，航天发展，新能源汽车，雅化集团，赣锋锂业、科大讯飞，中颖电子等。行情整体看好。
十二、券商自营投资经理：热点比较快的切换状态；补涨，低位，低价。垃圾股更多是主流。彩虹股份等连续涨停等。偏垃圾股为主；市场还可以，游资感觉轮动。局部的电子板块。军工：买整个板块，10个标的；电子，晶圆代工。华润微，扬杰科技，捷捷微电，华鸿半导体。8成仓位。
十三、 私募基金经理:跟踪芯片科技股（华微电子，士兰微），车联网：天迈科技，移为通信、启明信息；新能源车，跟踪：江淮汽车。游戏板块在逐渐板块，三七互娱，完美世界，富春股份。次新板块有机会：超跌的里面，有中胤时尚。
十四、私募基金经理:2021年，对军工行业的观察；这段时间，华为，荣耀出售了，华为产业链有困境翻转的可能性。本人经常跟华为高管交流调研。5G的消费领域，特别是手机这一块。由于芯片，智能车相关的。消费电子，智慧屏，中控系统；笔记本电脑强调轻薄。跟踪：传艺科技。回天新材。
十五、私募基金经理：大盘有感觉涨不动了，成交额在萎靡；板块轮动；新三板这块值得关注，成交额不大。中国巨石和中材玻纤停牌合并预期；全世界最大的玻纤供应商，一家独大。类似的中建材，祁连山，宁夏建材，天山股份合并期限再延长3年（他人补充：曾经就出现过背离承诺，不值得信）。大半年后徐X要出来了。市场几个概念股，可以留意下。跟踪华丽家族等，国美系出来的，当时炒了一波。这次主题角度可以关注下。（他人补充：年末业绩差的不建议关注。）
十六、买方私募TMT研究员：TMT，电子超级周期股的大行情走完了；短期来看，包括MCI,MCU，MOS等涨价；发现港股，包括游戏股，游戏板块介入也是一个短期；今年业绩不错；从4季度看，游戏板块跟去年同比增速低；最好等明年1季度报介入比较好；游戏板块，港股：心动公司看看。逻辑：元神；A股的游戏公司跟腾讯等，买量成本比较高；因为目前这些厂商把买量买上去的，目前逻辑会发生改变。不参与分红：提供一个平台；是没有任何收入来源。目前来看，赚的是客户，短期逻辑不是业绩，而是活跃人数度增长。覆铜板涨价可以看看，铜箔，数值，玻纤布，生益科技，华正新材、 中颖电子也可以看看。
十七、某卖方纺织服装首席：四季度看好纺织服饰行业，服饰明显；2季度下降6%，回暖的品牌，趋势在持续；服装家纺的，10月份零售12%的增长；冬装，占比全年的40%，今年冷冬预期，对冬装销售有利；气象局报道有拉尼娜天气现象。明年一季度是个冷冬；春节在2月11日，除夕；2011年开始，基本上除夕节，占比，对于1-2月份家纺，销售有利；整个行业的2季度，没有别的品类这么；延续到明年2季度。纺织制造受疫情影响比较大，疫苗，国际贸易等，优质供应链龙头；A股中开润股份等。纺织服装行业中的细分领域：，森马服饰，比音勒芬、地素时尚，海澜之间，罗莱家纺，富安娜，太平鸟；重点建议关注：森马服饰：明年业绩很确定；大概率业绩回升可期；森马休闲装未来有想象空间；从明年来看，估值的修复，和确定性非常高。行业高景气的公司，比音勒芬，高尔夫服装龙头。连续20个季度，20%的增速；3--5年增速；80--100家开店速度；是个比较好的拓展渠道的机会；让出来。公司4--5年，800-1000家；品牌和渠道力增加；中国国家高尔夫，新签8年合约；东京奥运会，冬季奥运会等。产品力度，设计师，创意总监；国际的，2021年预期20%营收增长，25%的净利润增速预期。 VIP九折；直营盈利能力更强。未来想象空间：太平鸟。成立于1995年，男女休闲快销。去年79亿收入，5亿收入。未来千亿市值预期。海澜之家：实际控制人给了儿子，之前也有任职；15年前后已经进入公司；海澜转债，海澜之家。含权预期；什么时候下修的时候。明年重点关注。趋势非常确定；他人提问的问题：起步股份：跟电商，网红直播。九牧王，聚焦裤装。类似，波士登。设计师，营销推广走分众传媒电视等。
十八、港股私募基金经理：感觉说A股不好炒，去炒港股。华虹半导体。A股景园几个，最多20%，还是波动中。A股比港股做。消费股的中，新秀丽。11月份涨幅50%，港股中的尽心，类似的A股中的麦迪科技。港股中外部大行给的评级。1、汽车智能花联网；2、SARRS，云计算；广联达，金山办公，用友软件；3、网络安全。奇安信，中科创达（偏非硬件，跟德赛西威好，），锐明技术。机构都在做短线。心动公司，第三条道，资深用户用的比较多；真实。金山和广联达确定性更强。军工（他人补充：每年12月份军工没行情）， 新媒股份超跌反弹。
十九、私募基金经理：看好周期性行业：神火股份；6.19元定增；看好公司未来的成长（他人补充：跌到这个价格位置可以关注）；明后年的业绩。
二十、私募基金经理：看好银行地产，地产中跟踪如：万科A，保利地产，；分红率高的；小部分仓位；科思科技；立昂微；科拓生物；凯文教育。明年风险也是有的，经济复苏，货币收紧预期；什么形式和力度是多少？对应的股市预期，估值的预期，会不会台阶的跳水？不好说。
二十一、私募基金经理：期权了解的比较多点。从期权的角度看，判断，一般来说，认购方和认沽的波动率；目前显示倾向于买方有利。历史上，跨年度2次，2004--2005年，一路上；2014--2015年 ；银行和回笼。黑天鹅是否出现？对12月份，特别是1月份倾向于保守；春节以后，的行情可能更明朗，值得看好。板块：从大的方面，消费类，酒类医药，看好铜的周期（江西铜业，云南铜业等，）。跌破3318点则需要防守。上证50和沪深300可以观察。年关，两融满融的。可以边走边看。
二十二、买方私募医药研究员：沃森生物把控股子公司上海泽润以36亿的总价卖掉部分股权，作价12亿；被指责贱卖核心资产。沃森的关注点，重磅产品。13价和HPV疫苗。后者在这个股权里面，市场预期是被贱卖了，涉嫌利益输送。上海泽润核心关注点（上海泽润的主要产品是二价HPV和九价HPV，业内认为其是沃森未来2-3年之后能继续增长的重要来源）。HPV百亿级市场，不控股，不并表。（交易完成后上市公司持有上海泽润28.5%的股权(之前67.8%)，上海泽润将不再是其控股子公司）。大的故事就没了。对公司的影响比较大，如果市场用脚投票，估计N个跌停预期（他人补充：跌倒25-30？？）。之前公司对其在血制品，单抗等都做的不好，认为管理层不行，公司治理不佳。司太力，华兰生物，天坛生物在关注。次新股在跟踪：健之佳。
二十三、私募投资经理：在跟踪，鹏辉能源，东风科技。中国长城。
二十四、私募基金经理：看好新能源车和航天航空。跟踪的比亚迪，长安汽车，江淮汽车潜力大。跟踪：航天电子。影子银行，是YBJ会提出来；很多影子银行负面消息，官方首次标准划分，是认可。
保代新规出来后，扩大了保代人的业务标准；为了推动全面注册制后，保代不够用，现在这样是完善投资者保护未来是事后，中介机构。要求职责比较高；未来的注册制将会加速推进。中概股回归？国产替代？不管 咋样，利好券商。券商ETF（512000）涨幅不大，5GETF（515050）也一样涨幅不大，值得关注。幸运的是，逃避了沃森，换成了创新股ETF。完成了套利。
会议总结：对市场整体保持乐观，认识市场整理后会继续上行；对2021年货币政策预期不明朗；对大金融（券商、银行、保险），有色（主要是铜锂）板块持续看好；对芯片科技类公司开始逐步关注；对医药板块认为有反弹机会，个别医药品种可能依然向下调整预期；对游戏板块有较大争议；对新能源汽车板块持续看好。对军工板块谨慎乐观。复苏阶段，对低价股中寻找机会预期加强；冷冬来临，对纺织服装板块关注度提升。
（交流纪要仅供参会者惠存）