锂电隔膜-对标星源材质

公司控股中材锂膜63.84%，未来几年产能与星源材质相当，由于目前量没放上去，盈利能力不如星源材质（400亿），但是调研结果显示正在追赶中，按8折给估值：

400*0.6384*0.8=204亿

玻纤-对标中国巨石

中国巨石（732亿）产能200万，中材110万，毛利水平稍逊，按8折给估值

732/200*110*0.8=322

风电叶片-行业龙头

毛利水平接近大金重工（153亿），按PS估值：

153/33*89=412（2020）

153/16.7*30=274（2021H1）

其它先进材料，装备白送。

不考虑未来空间，当前与可比公司对比下公司打骨折保守估计的市值204+322+274=800亿随着几大板块成为风口行业，估值会不断提升.

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多主业公司最大的问题就是各行业所处的景气度不同会互相掣肘，市场不好给估值就无法形成合力，比较典型的是早期的比亚迪、前段时间的特变电工还有没涨起来的中天科技，但是一旦所处行业有风口刺激或是某一板块出现质变，公司受到主流资金关注，这就不是问题了。

 $中材科技(SZ002080)$