中微公司正式公告被移出“涉军”清单，ICP刻蚀机今年爆发空间翻倍，重点推荐

1、中微公司被美国移出“涉军”清单。上周末我们已经第一时间提示，美国政府公布的“涉军”清单中，已不包含中微，今天公司正式公告。特朗普下台前一天，将中微、商飞等列入“涉军”清单，而在上周拜登签署的最新文件中，“涉军”清单有所变化，中微、商飞等最后一轮被列入清单的公司，均不再被列入。进入“涉军”清单对公司最大的风险就在于，公司管理层和技术人员中有较多美国籍，按“涉军”清单要求必须限期卖出所持有的公司股票，被移出该清单，该风险得到解除。

2、ICP爆发公司市场空间翻倍。公司CCP刻蚀机已在国内和海外主要晶圆厂取得较大份额，2016年公司推出ICP刻蚀机，经充分验证，20年已取得ICP刻蚀机收入，目前进入超过10加客户，并取得重复订单，今年以来ICP刻蚀机出货大幅增长。ICP刻蚀机市场空间大于CCP刻蚀机，ICP爆发使得公司市场空间翻倍。

3、MOCVD今年收入有望见底，订单与毛利率迎来拐点。此前由于照明LED行业下行，公司MOCVD收入、订单与毛利率均持续下滑。20年公司照明类MOCVD订单消化完成，21Q1验收的主要是深紫外光MOCVD，毛利率得到大幅修复。今年公司MOCVD收入有望见底，毛利率得到大幅提升，同时随着MiniLED投资逐渐起量，今年订单有望反弹。

4、今年半导体的EPI和CVD设备有望推出，ALD设备有望明年推出，品类拓张有望更进一步，打开长期成长空间。

综合来看，公司今年ICP刻蚀机放量，刻蚀机收入同比高增长，MOCVD收入见底毛利率与订单反弹。今明年公司收入有望达到28.9，38.9亿元。