【中信科技】中国有赞私有化及有赞科技上市计划解析
龙井
2021-03-01 11:18:09
【中信科技】中国有赞私有化及有赞科技上市计划解析
一、中国有赞私有化
1、中国有赞上市公司原持有支付业务100%股权及SaaS业务（有赞科技）51.90%股权，现将支付业务私有化，SaaS业务转让给上市公司股东直接持有进行联交所整体上市。
2、中国有赞上市公司持有的100%支付业务：将由白鸦、有赞团队等方作价23.34亿港元要约收购实现私有化（即19.48亿人民币，对应19年PS 5.84X），中国有赞股东折合可相应获得每股0.1352港元的现金支付。
3、中国有赞上市公司持有的51.90% SaaS业务（有赞科技）：中国有赞股东通过中国有赞上市公司持有的有赞科技股份将转化为中国有赞股东直接持有，每1股中国有赞股票将获得0.051股有赞科技股票。
4、整体估值中国有赞398.90亿港元（整体不具备参考意义，仅支付部分具有参考意义），每股折合2.3088港元，其中支付业务对应23.34亿港元（每股0.1352港元，固定），SaaS业务对应375.16亿港元（每股2.1736港元，不固定，无意义）。
二、有赞科技联交所上市
1、有赞科技为有赞SaaS业务载体，将实现整体上市，含中国有赞上市公司持有的51.90%股份，及体外的48.10%股份。
2、原中国有赞（8083.HK）股东每1股将对应持有0.051股有赞科技股票，总持股51.9%，比例保持不变。
3、5.00%有赞科技股份授予CEO白鸦（中国有赞股东持股未摊薄，持股仍为51.90%）。
4、有赞科技整体估值647.84亿港元/540.63亿人民币，对应每1股有赞科技暂估值42.81港元，该估值为监管披露所必须提供，并非为最终上市价，最终上市价需经过两次法院审批及监管机构聆讯后再确定，由于有赞科技上市并不发行新股，均为中国有赞上市公司股东股份划转及有赞科技未上市部分股份上市，该估值无实际意义。
5、有赞科技在业务上含有中国有赞除了支付以外所有业务的100%股权。
三、流程节奏
1、未来需要经历：（1）第一次股东大会；（2）港交所上市聆讯；（3）寄发计划文件；（4）法院会议及第二次股东特别大会；（5）法院批准计划；（6）分派、有赞科技上市。
2、其中股东大会期间或将短暂停牌，法院批准计划后或停牌，中国有赞最后一个交易日的后一天为有赞科技上市，交易保持连贯。
3、期间不会影响中国有赞正常的业绩披露
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