虎年荐猪：中期大势如洪流难挡，加仓生猪乘反转之浪
不急不缓
2022-02-24 08:57:12
【国君农业】虎年荐猪：中期大势如洪流难挡，加仓生猪乘反转之浪
如遇“调整即良机”，重申“黄金配置期”。近期板块暂归平静，原因在于短期处于数据真空期，催化剂并不明显。我们建议，抓住机遇，加仓布局，中期大势如洪流难挡，短期催化不会缺席。
为什么说中期趋势如洪流难挡？1、上半年低猪价带动出清才刚刚开始，而且我们坚信在上半年猪价会持续低于预期，不管是向下的幅度还是在低位持续的时间都会低于预期，今年上半年行业现金流也将由紧张陷入枯竭，维持产能去化“势不可挡”的判断。2、板块的估值离价值中枢普遍都还有非常可观的空间，根据我们的两阶段股价表现理论，当前仍然处于前半场，处于确定性最高的价值回归阶段，依然偏低的估值，仓位水平意味着显著的上涨空间。
短期催化不会缺席。
能繁存栏：预计2月存栏数据将继续下行，市场对于能繁转正的担忧将被打消，同时强调“量变向质变”转变效应，随着累计去化幅度的提升，市场对反转依然较弱的信心会非线性增强；
猪价：继续走低的窗口或将开启。冷冬效应即将过去，全国气温将步入回暖通道，天气的“春暖”意味着猪价的“冬寒”，猪价再启弱势通道恐难以避免。
重申“第二波已开启”，“猪价左侧，股价右侧”，“一季度为黄金配置期”，“上半年比下半年好”的观点判断，维持2021年9月以来板块反转的判断，猪周期反转预期提升将持续，加速，带动整个大养殖板块表现。
标的推荐：贝塔推荐为根本基调，推荐：牧原股份、温氏股份、新希望、双邦、大北农、天康生物等，重视弹性标的：傲农生物、巨星农牧、唐人神等。
如遇“调整即良机”，重申“黄金配置期”。近期板块暂归平静，原因在于短期处于数据真空期，催化剂并不明显。我们建议，抓住机遇，加仓布局，中期大势如洪流难挡，短期催化不会缺席。
为什么说中期趋势如洪流难挡？1、上半年低猪价带动出清才刚刚开始，而且我们坚信在上半年猪价会持续低于预期，不管是向下的幅度还是在低位持续的时间都会低于预期，今年上半年行业现金流也将由紧张陷入枯竭，维持产能去化“势不可挡”的判断。2、板块的估值离价值中枢普遍都还有非常可观的空间，根据我们的两阶段股价表现理论，当前仍然处于前半场，处于确定性最高的价值回归阶段，依然偏低的估值，仓位水平意味着显著的上涨空间。
短期催化不会缺席。
能繁存栏：预计2月存栏数据将继续下行，市场对于能繁转正的担忧将被打消，同时强调“量变向质变”转变效应，随着累计去化幅度的提升，市场对反转依然较弱的信心会非线性增强；
猪价：继续走低的窗口或将开启。冷冬效应即将过去，全国气温将步入回暖通道，天气的“春暖”意味着猪价的“冬寒”，猪价再启弱势通道恐难以避免。
重申“第二波已开启”，“猪价左侧，股价右侧”，“一季度为黄金配置期”，“上半年比下半年好”的观点判断，维持2021年9月以来板块反转的判断，猪周期反转预期提升将持续，加速，带动整个大养殖板块表现。
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唐人神
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