公司是智能电表龙头，需求端国内开始新一轮电表大规模替换，国家在2020年8月出台新的电表标准，在IR46新一代国际标准下，单表价格普遍提升30%-50%，预计将持续整个十四五阶段。





公司去年年底累计未交付订单

15

亿

，今年收到国网、南网2022年第1批次电能表及用电信息采集中标/预中标通知，金额分别为4.88、1.07亿，较去年同批次增加45%，308%。另外在此前国网额外新增批次招标中，公司中标约1亿，年初至今公司公开披露的中标/预中标金额合计近

7

亿，同比增加超过

90%

。

供给端公司

q2

产能

(

固定资产

)

从

1.21

亿翻到了

4.34

亿，前几年公司的固定资产一直在

1

亿左右，净利润依旧持续稳定增长至

3

亿

➕

。在产能翻了

3

倍的情况下，公司明年业绩有望达到

9

亿

➕

。

公司的毛利率稳定在

39%

左右，净利率

27%

左右，已经堪比芯片制造公司，体现了强大的技术水平与议价能力。另外公司账面在手资金还有

14

亿。给予明年

9

亿利润，保守给

15

倍

pe

➕

14

亿货币资金，市值至少值

150

亿。目前

70

亿不到，看翻倍空间。