说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。
投资亮点
1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公司已经研发攻克核心技术
2公司基于自主研发生产的光刻设备，攻克了AR领域关键技术，具备了衍射光学元件（DOE）、TOFDiffuser和表面浮雕光栅波导镜片的研发和生产技术
3N型电池中银浆占电池片成本较高，是未来降本的主要方向之一，公司在主流降本路线均已有技术储备
苏大维格最新观点：
国泰君安证券分析师王聪/刘堃认为，公司依靠光刻机的核心能力形成当前平台型的技术布局，光波导、光刻机、导电膜等技术积累有望在汽车AR-HUD、AR、光伏行业迎来新的发展空间。
预测2023年的EPS为1.01元，由于光波导、光伏业务与现有业务的估值体系不同，采取分部估值法，给予目标市值110亿，对应目标价42.31元。
一、依靠光刻机核心技术，构建微纳技术平台
公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，产品包括防伪、印材、触控导电膜、导光板等。
微纳光学制造的核心是微纳结构设计与原版制造，技术壁垒较高，公司已经研发攻克核心技术。
公司在光波导与光伏领域也有望迎来新的发展空间。
光波导产品方面，苏大维格是全球少有的具备全系技术能力且可生产彩色、高清、大视场角光波导镜片的公司，光波导镜片在AR与AR-HUD领域具备广泛的应用。
光伏行业应用方面，公司现有的光刻机与触控导电膜技术在激光转印与电镀铜的技术中均有较大的应用空间，目前与相关产业方就上述产品在光伏领域的量产应用进行合作。
目前已发展形成公共安全和新型印材、消费电子新材料、反光材料、高端智能装备四大事业群。
公司已形成四大事业群
二、布局AR领域关键技术，有望占领行业制高点
公司基于自主研发生产的光刻设备，攻克了AR领域关键技术，具备了衍射光学元件（DOE）、TOFDiffuser和表面浮雕光栅波导镜片的研发和生产技术。
光波导是目前最佳的增强现实眼镜方案，表面浮雕光栅光波导有望成为未来AR光波导的主流技术，而公司在表面浮雕光栅光波导领域具备全球领先的技术水平。
WaveOptics与苏大维格产品参数对比
三、光伏银浆降本持续推进，公司在多领域均有技术能力
N型电池中银浆占电池片成本较高，N型电池快速发展，银浆成本进一步上升，是未来降本的主要方向之一。
公司在主流降本路线均有技术储备，当前金属化降本的主流方向包括银包铜、电镀铜、激光转印等，公司现有的光刻机与触控导电膜技术和设备恰巧可应用于电镀铜与激光转印技术，未来将给公司打开新的成长空间。
研报来源：国泰君安
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