华鑫证券认为，2022第三季度归母利润实现同比、环比增加主业季度性渐回暖

2022上半年受疫情影响，其中第二季度营收与利润均阶段性承压，伴随沪企业逐步恢复经济活动，公司第三季度业绩逐步修复，2022第二、三季度营收分别为8.9亿元、9.15亿元（同比增速分别为-12%、-0.7%）,营收跌幅收窄；2022第二季度公司归母利润0.99亿元（同比下滑41%），但第三季度归母利润1.02亿元（同比增加8.8%），第三季度公司归母利润均实现同比、环比增长，季度性业绩修复显著。

费用端，2022前三季度公司销售、管理及研发费用占营收比例分别为15%、6%、7%（同比增速为14%、13%、41%），销售费用增加主要由于游戏业务推广费用的增加，研发费用增加主要由于公司不断提高产品创新迭代。

公司主业扑克牌、游戏、新营销，综合看，2022上半年疫情中宅经济未再现致公司游戏业务的利润有所降低；但2022第三季度我们看到公司营收与归母利润已实现环比增长，主业端在后疫情下也有望修复。

2022年拓展体育文化产业体育新消费可期

新增量端，2022年1月公司前瞻布局体育文化收藏卡发行商及交易平台，战略投资卡淘，推动卡淘球星卡一级市场业务发展，促进卡淘球星卡二级市场社群扩展，进一步完善公司在卡牌产品、体育文化产业的布局，打造综合休闲娱乐全产业链，2022下半年外部体育赛事有望驱动板块热度回暖，驱动体育新消费新增量的发展。