今天的行情用一个字形容就是乱。

早上英伟达业绩大超预期，几千亿美金市值的公司居然盘后一度能涨近30%，一下子涨了A股整个AI板块。A股算力高开属于预期之内，但后面兑现的过于凶猛，光模块龙头公司都跳水了10%，涨幅最大的那家一度快跌停了。

反观光伏，SNEC的火爆也蔓延到了股票上，整个光伏板块蹭蹭上涨，让很多人开始YY是不是明年需求要超预期了，明年的格局是不是还会保持良性竞争，甚至还有人在四处打听是不是这两天某个公司领导释放了非常积极的信号，股价能涨成这样。

但下午隆基董事长李振国的一些言论发酵，光伏板块开始跳水。李振国董事长多次讲过，制造业过剩才是常态。

一个行业只要有钱，买点设备、组个团队就不愁销路，轻松赚钱，这么暴利的行业是不持久的。能够稳定暴利赚钱的要么被寡头垄断，比如白酒，要么就只能赚取辛苦钱，期望着把对手熬死后赚取超额利润。

光伏这三年发展很快，很多公司开始跨界做光伏。当跨界达到一定量级时，就会引起质变——价格战。好就好在今年硅料降价下游需求好、石英砂又限制了产能，导致价格战还不够激烈。

如果今年硅料降价超出预期，明年需求增速还有多少是要打上一个很大问号的。

还有的人会觉得topcon盈利超预期，确实现在topcon爬坡较慢，存在一些Knowhow。但现在爬坡快的topcon企业只能靠先发优势赚取一部分超额利润，随着二线厂商的进入超额利润必然会被蚕食。这一点在perc、硅片上都能找到影子。

李振国董事长的一番话，让过剩二字原本只在小范围流传，变成了全民共识。

不过在SNEC上，还是看到了一些信号。比如19年的SNEC，大家展示的还是硅片、硅棒。4年过去，SNEC上展示最多的是光储一体解决方案。

从感官上看，组件原本是一个标品，现在变成了具备定制化属性的消费品。

有的人希望在屋顶铺设光伏，但又想保持美观，就可以采用全黑组件。有的人希望在落地窗上装光伏，厂商可以提供半透明的BIPV。如果需要远足，甚至可以提供便携式光伏供手机充电。

未来市场对光伏的需求是多样的，挺过这一轮价格战的企业会迎来下一波发展期。

那么今天触底反弹的AI，是否会掀起新一轮的主升浪呢？在没有增量资金的情况下也很难。如果能看到一些企业业绩超预期，或是demo发布后给人观感很好，就可能是下一轮行情的trigger。目前的预期是6月会有很多demo，到时候可以跟踪下。