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华经产业研究院
2023-06-26 17:02:23

一、企业基本概况

1、行业定义

我国胶粘材料行业自改革开放的上世纪80年代以来,已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中,国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘材料行业利润率较高,因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来,随着国内通用型胶粘带(如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等)市场的逐渐饱和,国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场,产品同质化现象凸显,行业也进入了微利时代,通用型胶粘带产品的增长将会减缓。

2、行业集中度

粘胶带行业竞争格局分为三个层次,国内生产商主要处于第二、三层次,以中低端市场产品为主,商业模式主要为ODM/OEM。行业内企业数量多、规模小、行业集中度低,大部分企业未上市,产品结构单一,仅生产1-2种胶带产品,市场竞争较为激烈。目前国内涉及胶带业务的上市企业有永冠新材、斯迪克、晶华新材和炎洲股份。

胶粘材料行业三个层次的竞争格局

资料来源:公开资料,华经产业研究院整理

3、重点企业基本情况对比

永冠新材营各种消费类胶粘材料,以强大的规模一体化生产为核心竞争力,辅以高度信息化的精细管理,掌握品质、成本和交期综合优势。永冠新材胶粘产品广泛应用于物流包装、建材装饰、文具办公、五金劳保等领域,销售网络覆盖全球110多个国家和地区,与3M、TESA、沃尔玛、顺丰、得力、公牛等知名客户保持稳定合作。

晶华新材主营业务涵盖各类工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料以及特种纸的研发、生产和销售。晶华新材拥有大量自主知识产权的国内国际领先产品技术,形成强劲的成果转化能力,是国内胶粘带与胶粘剂行业中研发能力领先的企业。

胶粘材料行业重点企业基本情况对比

资料来源:公司官网,华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

上海永冠众诚新材料科技成立于2002年,始终致力于实现高水平功能性胶粘材料自立自强。

上海晶华胶粘新材料股份有限公司成立于2006年,于2017年10月在上海证券交易所挂牌上市(股票简称:晶华新材,股票代码:603683),现已发展成为集研发、生产、销售于一体的专业生产各类胶粘新材料的高新技术企业。

胶粘材料行业重点企业发展历程

资料来源:公司官网,华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

从资产来看,2021年永冠新材的总资产为47.1亿元;净资产达到22.2亿元,较上年增加了6.6亿元,同比增长42.7%;截至2022年6月30日,永冠新材的净资产为23.5亿元,同比增长5.7%。截至2022年6月底晶华新材的总资产为17.7亿元,同比增长0.5%;净资产为9.6亿元,同比下降0.4%。

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业总资产统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业净资产对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

从营收和营业成本来看,2021年永冠新材实现了营业收入38.4亿元,较上年增加14.3亿元,同比增长59.1%;2022年上半年实现营业收入为23.1亿元,同比增长37.9%。2021年营业成本为36.2亿元,较上年增加了13.4亿元,同比增长59%。2021年晶华新材实现了营业收入13.9亿元,同比增长34.3%;2022年上半年实现营业收入为6.4亿元,同比下降1.2%。2022年上半年营业成本为5.5亿元,同比增长3.6%。

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业营业收入对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业营业成本对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

3、企业营收结构

2021年永冠新材的主要产品有布基胶带、纸基胶带和膜基胶带等,其中布基胶带的营收占比为14.3%,在该企业主营产品中排名第3;晶华新材的主要产品有电子级胶粘材料和工业胶粘材料等,电子级胶粘材料的营收占比为18.2%。

2021年胶粘材料行业重点企业营业收入结构图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

4、企业净利润

2021年永冠新材实现归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元,同比增长28.5%;2022年上半年的净利润为1.6亿元,同比增长20.8%。2022年上半年晶华新材实现归属于上市公司股东的净利润为-0.02亿元,同比下降107.3%。

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

5、企业ROE

从盈利能力来看,2016-2021年期间,永冠新材平均每年的加权平均净资产收益率为14%;晶华新材平均每年的加权平均净资产收益率为7.4%。2022年上半年,永冠新材的加权平均净资产收益率较高,说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。

2016-2022年H1胶粘材料行业重点企业加权平均净资产收益率对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2023-2028年中国胶粘材料行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》

6、企业研发投入对比

2021年永冠新材和晶华新材的研发费用分别为1.38亿元和0.62亿元,研发投入占营业收入的比例分别为3.6%和4.43%。比较2021年和2020年的研发投入增量,永冠新材研发费用较上年增加0.31亿元,研发费用率较上年减少了0.82个百分点。2021年晶华新材研发费用较上年增加0.23亿元,研发投入占营业收入的比例增加了0.65个百分点。

2020-2021年胶粘材料行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

四、重点企业胶粘材料产品经营情况对比

1、胶粘材料产品营业收入和营业成本

从各企业每年的胶粘材料的营业收入来看,永冠新材的成绩都相对较好。2022年上半年永冠新材胶粘材料实现营业收入22.62亿元。2021年晶华新材的胶粘材料产品实现营业收入11.53亿元。

2017-2022年永冠新材VS晶华新材胶粘材料营业收入统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2020-2021年永冠新材VS晶华新材胶粘材料营业收入及占比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2021年永冠新材在胶粘材料产品上的营业成本为32.85亿元,同比增长60.5%。2021年晶华新材在胶粘材料产品上的营业成本为9.64亿元。

2017-2022年永冠新材VS晶华新材胶粘材料营业成本统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2、胶粘材料产品毛利率

2021年永冠新材在胶粘材料产品上的毛利率为13.1%,较上年同期减少1.35个百分点。

2019-2021年永冠新材胶粘材料毛利率对比图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

3、胶粘材料产销、存量

2021年晶华新材胶粘材料行业的生产量为46286万平方米;销售量为48416万平方米。永冠新材胶粘材料行业的生产量和销售量分别为357979.8和342897.7万平方米。

2017-2021年永冠新材VS晶华新材胶粘材料产品产、销量统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

2017-2021年永冠新材VS晶华新材胶粘材料产品存量统计图

数据来源:公司年报,华经产业研究院整理

五、胶粘材料行业发展SWOT分析

目前胶带行业经营两级分化明显。国外巨头历史悠久,技术实力强,品牌优势明显,占领了高端市场。国内具备规模化生产能力的胶带企业较少,大部分厂商直接购买母卷,只进行简单裁切和包装后对外出售,技术含量不高。

胶粘材料行业发展SWOT分析

资料来源:公开资料,华经产业研究院整理

华经产业研究院通过对中国胶粘材料行业海量数据的搜集、整理、加工,全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析,并根据行业发展轨迹及影响因素,对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策。更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国胶粘材料行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》。

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