【今日导读】

我国积极稳步推进城中村改造 将带动相关投资需求
七部门发文促进电子产品消费 家电下乡成重要抓手
钙矿电池效率进一步提升 机构看好未来发展潜力
群兴玩具控股权将变更 传艺科技签钠电池产品订单

【大咖看市】
O股指呈现缩量回落 多家机构看好政策底后情绪修复
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过去一周，A股市场缩量回落，上证综指累计跌2.16%，沪深两市每日成交总额维持在7000多亿元的年内低位。
兴业证券认为，二季度GDP数据虽略不及预期，但6月经济数据已经边际回暖。市场对于经济体感最差的时候正在过去，悲观预期将逐步迎来修正。当前市场处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备整体修复的空间，各项经济政策也在密集加码落地。站在当下，预计半导体有望成为数字经济新一轮行情的领军者，并且在三大周期共振下，有望成为下半年超额收益的重要来源。
西部证券认为，随着多项促消费政策措施密集出台，叠加重要会议时点逐步临近，当前正在迎来继2022年4月和2022年11月以来的第三轮政策底。从过去两轮政策底部后的行情来看，以消费白马龙头为代表的大盘价值股往往都是经济预期修复的首选。此后随着市场情绪不断提升，成交量逐步修复，市场热度逐步向小盘成长扩散。因此预计本轮行情有望沿着顺周期 (消费+周期)一新能源一TMT的路径轮动推进。
中信证券预计，月底的重要会议将围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开。下半年政府支出或在边际上发力，无论是在信创等产业支持上还是大宗消费品和服务业等需求支持上，开支的增加都将带来更积极影响。建议借情绪冰点逐步布局充分调整后的产业主题，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种关注半年报预期较好的运营商、通信设备半导体设备、油气、火电等行业。

【上证聚焦】
O我国积极稳步推进城中村改造 将带动相关投资需求
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7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，提出要科学编制改造规划计划，多渠道筹措改造资金，高效综合利用土地资源，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。
国信证券指出，老旧小区改造项目兼具公益性和一定程度的盈利性，在当前“钱等项目”矛盾突出，基建投资持续增长压力较大的情况下，是最具必要性和可行性的投资领域之一。老旧小区改造潜在市场空间约16万亿一2.4万亿元，2022至2025年均投资约2100亿一2700亿元，对应可分别带动规划设计和建筑检测每年20亿一40亿元的市场空间。
上海建科 (603153) 主营业务涵盖工程项目和城市建设运营管理全过程已形成工程咨询服务、检测与技术服务环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等多个业务板块;
建科院 (300675)主营规划设计等技术服务和检测检验等公信服务两大板块，以深圳、雄安为双总部。

【上证精选】
O金融监管总局发布《非银行金融机构行政许可事项实施办法 (征求意见稿) 》着眼于扩大对外开放、推进简政放权、更好接轨监管制度。
O证监会发布《关于完善特定短线交易监管的若干规定(征求意见稿) 》，有利于提升交易便利性，增强A股市场吸引力，促进资本市场对外开放，助力资本市场高质量发展。
O二季报显示，公募基金规模重回27万亿元，较一季度末增长超万亿元。主打稳健收益的债券型基金、货币基金成为“吸金主力，指数型基金也成为资金重要配置工具。
O截至二季度末，公募基金的平均权益仓位为78.63%，较一季度未降0.56个百分点。主动偏股型基金对TMT板块的持股比例从20.4%提升至24%。
O21日，多只消费行业ETF涨幅居前，鹏华中证酒ETF涨2.32%;多只科技主题QDILETF跌幅居前，华泰柏瑞中韩半导体ETF跌1.88%。
O21日，北向资金净买入58.25亿元，其中贵州茅台获净买入21.47亿元。过去一周，北向资金累计净卖出逾75亿元。

【产业情报】
O七部门发文促进电子产品消费 家电下乡成重要抓手
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21日，国家发展改革委等七部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，提出持续推动家电下乡，有条件的地区可对绿色智能家电下乡、家电以旧换新等予以适当补贴，按照产品能效、水效等予以差异化政策支持。
农村物流配送相对不发达，《措施》提出鼓励有条件的地方因地制宜统筹用好具域商业建设行动等相关资金，改造提升县乡家电销售服务网络。鼓励整合各方资源推动集约化配送，逐步降低大件家电配送返修成本。业内人士表示，相比上一轮家电下乡时期，家电市场已经从普及期进入存量更新换代期，本次促进电子产品消费政策更偏重鼓励家电产品的智能化和绿色化升级。
长虹美菱(000521) 在“智能化战略指引下陆续发布了多款CHiQ系列的智能冰箱、空调及洗衣机等产品;
海尔智家 (600690) 通过研发原创技术迭代升级产品体验，引领健康舒适、家电家居一体化、节能低碳发展趋势，今年一季度嵌入式冰箱收入增长190%。

O钙矿电池效率进一步提升 机构看好未来发展潜力
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中国科学技术大学徐集贤教授团队日前在钙钵矿太阳电池方面获得重要进展，创造了钙矿电池稳态效率的认证世界纪录26.1%，被美国可再生能源国家实验室的《Best Research-Cell Efciency Chart》收录代表着中科大在光伏技术研发方面的新突破。该工作受到国家自然科学基金委国家科技部、中科大碳中和研究院的支持
银河证券认为，钙钵矿的最大优点在于效率潜力大，仅用10年，实验室效率就提升了10个百分点达到25.8%，而晶硅电池用了近30年;单结钙矿电池理论效率33%亦大于晶硅电池极限。此外，还具备材料成本低、材料可设计性极强、应用场景更广、碳足迹更低等优点。产业化的最大瓶颈是大面积制备和稳定性，预计将在今年逐渐得到解决。
京山轻机(000821) 钙矿产品包括PVD镀膜设备、团簇型多腔式蒸镀设备和空间式ALD设备;
德龙激光 (688170)首套钙镇矿薄膜太阳能电池生产整段设备2022年已交付客户并投入使用。

【公告解读】
O群兴玩具筹划向特定对象发行股票
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群兴玩具 (002575) 拟筹划向特定对象发行A股股票。认购对象所属行业为投资管理将新获得公司约18%至23%的股份。完成后，将会导致上市公司控制权发生变更。
O传艺科技签订钠离子电池产品订单
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传艺科技 (002866) 子公司传艺钠电于近日进入某全球知名的汽车制造商的供应链体系并获得其子公司的订单，由传艺钠电为其提供应用于乘用车领域的钠离子电池产品。本次订单系该客户及其子公司与公司首次签署的订单。
O弘信电子拟投建AI算力服务器智能制造基地
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弘信电子(300657) 与甘肃天水经济技术开发区管理委员会达成战略共识，拟投建高性能AI算力服务器智造项目，预计总投资10亿元，拟建设年产10万台AI算力服务器智能制造基地。
O创业黑马拟定增募资用于科创大模型
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创业黑马 (300688) 拟定增募资不超5.07亿元，将全部用于科创大模型建设项目和智能中台建设项目。
O棒杰股份拟投建高效光伏组件项目
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棒杰股份 (002634) 投资新建年产10GW高效光伏组件及研发中心项目，并指定全资子公司扬州棒杰光电科技有限公司作为上述投资具体实施的项目公司，固定资产投资约10亿元。
O九强生物拟回购股份
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九强生物 (300406) 拟回购股份4000万至8000万元，后续用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过30元/股
O科力远拟定增募资用于储能等项目
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科力远 (600478) 拟定增募资不超16.07亿元，用于年产3万吨电池级碳酸鲤项目、3GWh储能系统产业化项目、大数据智慧储能管理系统技术开发项目、新型储能电池研发及中试项目等。
O大湖股份拟定增加码冰鲜冻鲜水产品深加工领域
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大湖股份 (600257) 拟定增募资不超过5.1亿元，其中3.6亿元拟投向大湖水殖股份有限公司冰鲜冻鲜水产品深加工项目，1.5亿元用于补充流动资金。募投项目将进一步优化公司产品结构，提高公司深加工冰鲜冻鲜水产品的市场份额。
O帝科股份拟投建高性能电子材料研发生产基地
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帝科股份 (300842) 拟在江苏新沂经济开发区投建高性能电子材料研发生产基地项目计划总投资约4亿元，将规划建设年产5000吨硝酸银、1800吨金属粉体等高性能电子材料生产线。
O文灿股份获多个定点项目
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文灿股份 (603348)子公司天津雄邦被国内某头部新能源汽车制造商选为其两个新生产平台的一体化车身结构件供应商，销售金额预计约为23亿一26亿元，该定点项目预计2024年第三季度逐步开始量产。子公司广东文灿被国内某知名鲤电池制造商选为其汽车电池盒供应商，预计总销售金额预计约为14亿一15亿元，预计2024年第四季度逐步开始量产。

【财报快递】
O吴海生科等公司上半年业绩预增
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吴海生科 (688366)预计半年度净利润为1.8亿元至2.2亿元，同比增长153.41%至209.73%。业绩增长主要系产品 (特别是医美玻尿酸产品)的销量、收入与上年同期相比均大幅上升。
隆盛科技 (300680) 预增76%至96%，因EGR板块业务产品销售同比大幅度增长，驱动电机马达铁芯产品销售同比大幅度增。

【资金观潮】
O一机构席位买入金桥信息
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21日，金桥信息(603918) 获1家机构席位买入3069万元，占全天成交总额的1.35%。
华鑫证券认为，金桥信息在智慧场景、智慧建筑解决方案中拥有产品优势。智慧政务领域方面，公司于上海、宁波、常州等地承建电子政务、数字会议、指挥空间解决方案等项目，协助政府客户实现数字化转型。智慧车企领域，公司获得蔚来汽车、国核电力等大型公司承建工作项目。公司加速新兴业务进一步落地发展及商业模式持续纵深迭代，成为未来价值增长基石。

【机构调研】
O斯莱克 (300382) 表示，公司电池壳业务二季度开始市场订单逐渐增多，目前4680、4695等大圆柱电池壳方面仍处于小批量的试生产过程中，未来将根据客户的生产节奏进行正式量产。此外，公司与乐惠国际签署了战略合作协议，双方拟共同拓展啤酒消费升级市场，并结合双方技术优势开展“鲜啤30公里”精酿鲜啤个性定制罐项目。
O震有科技 (688418) 表示，近年来公司的光通信产品从专网领域拓展到公网领域包括5G前传系统、PTN分组传送网络等形成了较丰富的光通信产品体系，并相继中标落地雄安广电、湖南广电等省级运营商XGPON设备，产品已在海内外运营商网络建设中成功商用。今后，公司将力争在卫星互联网、数字能源等方向有所突破与建树，并将抓住机遇大力拓展东南亚和中东地区的市场。
O佳缘科技(301117) 表示，公司是国家网络信息安全装备的供应商与研制单位，未来将进一步扩充网络信息安全类产品设备生产线，探索并尝试装备生产系列化、模块化、小型化实现途径，同时将会研发并推出包括医疗信息化密改产品在内的各类商密产品，将军工业务中具备优势的网络信息安全产品技术拓展到民用领域。

【交易闹铃】
O两只新股24日申购
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金凯生科代码301509，发行价56.56元市盈率31.73倍，申购上限6000股，主营小分子CDMO服务。

【资讯导读】

>超特大城市城中村改造重磅政策落地　产业链公司望来机遇

>医保局强调“价值购买”　创新药优质资产估值具备吸引力

>箭牌家居：通过一系列举措推动降本并取得一定成效

>中际旭创：公司800G产品在持续上量

【今日头条】

>超特大城市城中村改造重磅政策落地　产业链公司望来机遇

7月21日，李强总理主持召开国常会，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造。科学编制改造规划计划，多渠道筹措改造资金，高效综合利用土地资源。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。

此次会议明确城中村改造意义、改造范围，决定加大政策支持力度，有望加快城中村改造进程。在当前经济下行压力较大背景下，城中村改造属于具有经济性且惠及民生的投资领域之一，加快推进对于“稳增长”具备重要意义。国盛证券测算，大型城市城中村改造建安投资规模预计达2.12万亿元。考虑到部分项目可能涉及货币化安置，有望对地产销售形成一定拉动，并带动地产链景气迎来一定修复。随着超特大城市城中村改造工程的持续推进，工程实施方及改造、规划、设计等建筑配套相关领域公司均望受益。

招标股份（301136）公司从事各类招标代理、工程项目建设中的项目策划、工程监理、项目管理、房产测绘服务及价格评估等相关业务。公司在全国范围内拓展客户和市场，在老旧小区改造、乡镇村庄规划等领域均有项目经验。福星股份（000926）公司是最早参与武汉市“三旧”（“城中村”及旧城、旧厂）改造的公司之一，以“城中村”改造为主。

【投资聚焦】

>医保局强调“价值购买”　创新药优质资产估值具备吸引力

据媒体报道，近日，医保局发布了《关于〈谈判药品续约规则〉的解读》，提出在“保基本”、“患者受益”的前提下支持创新，继续贯彻“价值购买”，绝不是“价格越低越好”的随意砍价。解读提出，“对未达8年的谈判药，连续协议期达到或超过4年的品种以简易方式续约或新增适应症触发降价的，降幅减半”，“按照现行注册管理办法批准的1类化药、1类治疗用生物制剂，1类和3类中成药，谈判续约的降幅可不必高于简易续约规定的降幅”。

创新药国家医保谈判常态化以来的5年，参与医保谈判的70个重大新药创制专项药品，有66个谈判成功，成功率达到了94%。且国家医保对新药的支出从2019年的59.49亿元增长到2022年的481.89亿元，增长了7.1倍，新上市的国产创新药也得到了不同程度的放量。光大证券认为，随着国内创新药行业发展日趋成熟，政策框架逐渐完善，国际竞争力逐步提升，国产创新药在国内的商业化环境持续改善，出海逻辑也有逐步兑现。经过前期较长时间的回调，优质创新药资产已经来到具备吸引力的估值区间。可关注君实生物（688180）、荣昌生物（688331）等创新药领域领先公司。

【独家参考】

>箭牌家居：通过一系列举措推动降本并取得一定成效

箭牌家居（001322）接受机构调研时表示，目前公司通过有效精简SKU、零部件标准化以及外购转自产等举措推动降本并取得了一定成效，上述降本工作也将持续推进中。另外，公司也将持续通过提升智能产品占比、产品结构优化以及做好内部生产及管理降本增效等措施从而保持较好的毛利率水平。随着公司IPO募投项目智能家居产品以及年产1000万套水龙头、300万套花洒项目产能项目今年陆续投产，自产比例将持续提升。

公司将继续开展以零售为主的全渠道营销，同时基于公司的发展策略和市场情况，电商渠道及家装渠道将会有更高的增速。对于家装渠道，公司将持续增加家装渠道合作伙伴数量，并推出专款产品及产品套系组合，进一步提升家装市场份额。

【独家参考】

>中际旭创：公司800G产品在持续上量

中际旭创（300308）在投资者互动平台表示，目前800G产品更多来自AI算力的需求，而不是对原有低速率产品的替代。近30%是公司今年一季度的综合毛利水平，公司有信心充分利用现有优势促进产品持续迭代更新和降本增效，进一步提升综合毛利率。公司800G产品在持续上量，1.6T产品何时上量取决于客户的认证导入和需求进展。

【财经要闻】

>国常会审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见。

>工信部：加速发展化工新材料产业，推动下游产业高质量发展。

>国家金融监管总局拟取消境外非金融机构不能作为金融资产管理公司出资人的限制。

>国家医保局：及时将符合条件的养老机构内设医疗机构纳入医保。

>证监会就《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。

>基金降费改革渐次落地，已有超过30家公募机构宣布调降旗下基金产品费率。

>我国载人登月火箭主发动机完成飞行任务要求验证。

【公告淘金】

>弘信电子（300657）拟投建年产10万台AI算力服务器智能制造基地。

>汉钟精机（002158）上半年净利3.66亿元，同比增长49%。

>润建股份（002929）预中标33.39亿元中国移动项目地。

>致尚科技（301486）拟收购参股公司福可喜玛11%股权。

>帝科股份（300842）拟4亿元投建高性能电子材料研发生产基地。

>科力远（600478）拟定增募资不超16.07亿元，用于电池级碳酸锂等项目。

>润邦股份（002483）控股孙公司签订1.996亿欧元销售合同增补协议，占公司2022年度经审计营业收入的30.88%。

>悦康药业（688658）拟1亿元-2亿元回购股份。

【龙虎榜看台】

>资金流入房地产、食品加工等板块

周五，沪深两市全天冲高回落。截至收盘，沪指跌0.06%报3167.75点，深成指跌0.06%报10810.18点，创业板指涨0.35%报2163.12点。两市共计成交7110亿元，较上个交易日缩量746亿元。盘面上，房地产、食品加工、白酒、农业等板块涨幅居前，减速器、虚拟电厂、汽车零部件、数据安全等板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：金桥信息(603918)获机构资金买入，总买入净额为1.01亿元；金科股份(000656)获实力游资买入，总买入净额为7820.76万元；荣盛发展(002146)获机构资金买入，总买入净额为5143.16万元；黑芝麻(000716)获西藏自治区资金买入，总买入净额为4841.93万元；维科精密(301499)获西藏自治区资金买入，总买入净额为4500.20万元。

【新股申购】

金凯生科：申购代码：301509，发行价格56.56元/股，发行市盈率31.73倍。可比公司：泰格医药（300347）。

长华化学：申购代码：301518，发行价格25.75元/股，发行市盈率44.47倍。可比公司：联盛化学（301212）。

兴瑞转债：申购代码：072937，评级AA-，转股价值98.78。

孩王转债：申购代码：371078，评级AA，转股价值96.73。

【产品回顾】

本周市场震荡下行。沪指周跌幅为2.16%，深成指周跌幅为2.44%，创业板指周跌幅为2.74%。时报财富资讯7月20日独家参考栏目个股通富微电（002156）发布次日上涨6.15%。

【今日导读】

＞国常会部署城中村改造 把握两维度布局机会

＞长春航空展进入倒计时 军工板块迎来布局期

＞华为云发布自动驾驶开发平台 商用进程加快

＞糖厂新增库存创十年新低 关注白糖后续走势

【中证视点】
国常会部署城中村改造 把握两维度投资机会

　　国务院常务会议7月21日审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。事实上，关于城中村改造，在此前的高层会议中，曾被着重提及。今年4月28日召开的中央政治局会议明确提出，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。在稳增长、扩内需的经济形势下，新一轮城中村改造备受关注。操作上，可沿两维度布局：

　　1）结合住房和城乡建设部不久前发布的《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》判断，城市设计版块有望率先受到关注。《通知》就实施城市更新工作提出坚持城市体检先行、依据城市体检结果发挥城市更新规划统筹作用、强化精细化城市设计引导等5点要求。住房和城乡建设部表示，要将城市设计作为城市更新的重要手段，完善城市设计管理制度，明确对建筑、小区、社区、街区、城市不同尺度的设计要求，提出城市更新地块建设改造的设计条件，组织编制城市更新重点项目设计方案，规范和引导城市更新项目实施。机构判断，老旧小区改造潜在市场空间约1.6-2.4万亿元，2022-2025年均投资约2100-2700亿元，对应可分别带动规划设计和建筑检测20-40亿元的市场空间。相关上市公司有，汉嘉设计（300746）行业领先的民营建筑设计企业，取得城乡规划编制甲级资质，优良的服务在市场上拥有了一批优质客户资源；上海建科（603153）业务已遍布全国并延伸至海外，监理业务作为其中的优势业务也在逐步壮大；截至2021年底建设工程监理领域的工程咨询服务机构数量为12000余家，整体竞争较为激烈且呈高度分散状态，而公司工程监理业务产值规模多年位列全国第一。

　　2）防水修缮等消费建材迎来大市场。未来的城市更新将会采取留改拆增并举，但以留为主的更新策略。未来对于老街区的改造应该会优先于电路规划、建筑补强修复、防渗防漏等设计居住安全的方面的改造升级，在保留老街区特有的气息以及外观的同时增加居住体验。可关注东方雨虹（002271）、三棵树（603737）等。

【热点聚焦】
长春航空展进入倒计时 军工板块迎来布局期

　　2023年空军航空开放活动·长春航空展计划于7月26日至30日在吉林长春举办。在7月21日上午举行的新闻发布会上，主办方对活动总体情况、内容进行了介绍，空军歼-20、歼-16、运油-20、直-20、无侦-10等一批具有代表性的装备，将集中亮相。此外，本次活动的展馆数量、布展面积、参展企业数量等较上一届均有提升。活动共设置空军馆、航空工业馆、航空航天制造配套馆、航空装备暨综合服务馆、吉林省航空航天产业馆、航空航天文创科普体验馆、航空航天沉浸式体验馆等7个室内展馆，展馆总面积达3.06万平方米，较上届增幅56.1%；航空工业、吉祥航空、长光卫星等139户知名企业将参展，商业遥感卫星、无人机、通用航空发动机、机载光电设备、航空材料等领域的1000多件（套）高精尖展品将集中呈现。

　　此外，根据中报业绩预告来看，申万国防军工行业中30家上市公司已披露2023年中报业绩预告，其中23家上市公司预计上半年实现盈利，板块中报整体增长稳健。随着军工板块中报有序披露，基本面有望得到确立，对板块估值形成支撑，建议关注中无人机（688297）、国科军工（688543）等。

【行业动态】
华为云发布自动驾驶开发平台 商用进程加快

　　据悉，7月21日华为云自动驾驶开发平台正式发布。该平台基于盘古大模型和ModelArtsAI开发生产线，提供了数据生成、自动标注、模型训练、云端仿真、虚实结合仿真、数据闭环等一系列能力，帮助车企和商用车企业加速自动驾驶算法的开发验证和优化迭代，降低成本和风险，提升效率和安全性。

　　随着人工智能迅速发展，汽车作为“超级智能终端”将面临革命性的变革。整个汽车产业也将迎来新一轮革新。而云服务已经成为汽车智能化、网联化发展的关键技术底座。华为云的自动驾驶开发平台的发布，为加速自动驾驶技术的研发和商业落地提供了强有力的支持。随着技术的不断进步和创新，相信自动驾驶技术将成为汽车产业改革重要的推动力量，为人们的出行带来更多便利和安全。

　　相关公司中，四维图新（002405）与华为是合作伙伴，双方在面向B端的导航电子地图、V2X、智慧城市、平安园区、华为云等方面一直进行合作，同时公司一直在为华为进行自动驾驶数据提供和技术支持；软通动力（301236）华为云高级MSP认证伙伴，公司从2019年正式进入智能汽车数字化研发业务领域以来，已经为30多家智能汽车产业链上的相关客户提供技术服务，其中在智能驾舱领域，开展的自动驾驶ADS算法、数据标注、车控、车云、高精地图等关键业务与客户展开深入合作，在重点项目上取得突破。

【产业观察】
发改委等七部门持续推动家电下乡 行业公司有望受益

　　国家发改委等七部门近日发布了一份关于促进电子产品消费的若干措施，其中提到了持续推动家电下乡的重要举措。根据该措施，有条件的地区将会对绿色智能家电下乡以及家电以旧换新等行动给予适当补贴，并根据产品能效、水效等指标提供差异化的政策支持。此外，还将有序推进农村地区的清洁取暖工作，提升农村用能电气化水平和可再生能源的比重。根据各地实际情况，会因地制宜地支持和推广绿色节能家电，如环保灶具、空气源热泵、燃气壁挂炉、太阳能热水器和家用储能设备等。

　　发改委还将开展绿色智能电子产品展销活动，在全国范围内组织专项展销推广活动，在县乡合理布设智能家电展示体验店、开展下乡巡展等活动，提升产品知晓度和渗透率。鼓励电商平台开设绿色智能电子产品销售专区，通过积分奖励、信用评价等方式，引导消费者购买绿色智能产品。这一系列措施的发布将有助于推动家电下乡，推动绿色智能家电的普及和推广。可以预见，这一系列措施的实施将会带动电子产品消费的增长，促进家电下乡的全面展开，对促进消费升级、推动经济增长，以及推动绿色可持续发展具有重要意义。

　　相关公司中，亿田智能（300911）专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售，是国内较早以自主品牌生产和销售侧吸下排式集成灶的企业之一；德尔玛（301332）集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业。

总磷攻坚战犹酣 磷化工景气边际改善可期

　　受前期价格低迷影响，草甘膦等农化产品企业低负荷生产，市场持续去库，加之夏季用肥高峰到来，市场自底部回涨。今年6月下半月以来，草甘膦原药价格出现反弹，截止到7月21日，价格已达3.8万元/吨左右，上涨1.37万元/吨，涨幅56.38%。

　　政策面上，2023年7月初，四川省发布《四川省长江流域总磷污染控制方案》。《方案》从工业源治理、生活源整治、农业源控制、河湖保护修复四个方面明确工作任务。此前，江苏、江西、湖北、湖南、贵州等沿江5省份印发实施总磷污染控制方案，强化磷污染综合治理。我国是全球磷矿资源分布较多的国家之一，我国磷矿石主要分布于云南、贵州、湖北、四川、湖南五省。鄂川黔滇四省的磷矿供给满足了全国大部分需求，形成了“南磷北运，西磷东运”磷资源供应的基本格局。总磷污染治理或为培育具有竞争力的优势产业提供了良好基础，利好相关龙头。可关注和邦生物（603077）、兴发集团（600141）等。

【信息追踪】
再生水利用驶入快车道 抗周期水务攻守兼备

　　近日，北京市发改委对《本市再生水价格有关问题的通知》（征求意见稿）公开征求意见。根据征求意见稿，本市再生水价格拟由政府指导价调整为市场调节价，由再生水供应企业和用户按照优质优价的原则自主协商定价。征求意见稿也明确了相关税费事项：为促进再生水利用，切实降低再生水用户税费负担，按照有关规定，使用再生水的用户不缴纳水资源税和污水处理费。公开征集意见截止至8月9日。

　　非常规水源是常规水源的重要补充，开发利用非常规水源可增加水源供给、减少污水排放、提高用水效率，对于缓解我国水资源供需矛盾，改善水生态环境质量，促进高质量发展等具有重要作用。国家高度重视非常规水源利用，7月初，水利部、国家发展改革委联合印发《关于加强非常规水源配置利用的指导意见》，明确提出到2025年全国非常规水源利用量超过170亿立方米，地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上；到2035年，建立起完善的非常规水源利用政策体系和市场机制，非常规水源经济、高效、系统、安全利用的局面基本形成。北京市为《指导意见》发布后首个具体实施的城市，通过市场化定价进一步推动再生水利用，再生水将逐步成为第二水源。

　　此外，我国水价绝对值低于全球大部分国家，居民水价支出占人均可支配比例也远低于全球平均水平，无法反映水资源价值。截至2021年底，我国36个重点城市第一阶梯终端水价处于2.34-5.23元/立方米之间，平均值约3.44元/立方米，不及发达国家的1/4。随着供水价格定调价机制完善，长期看水价有望提升。当前，区域型水务公司距离最近一次调价时间普遍较久，而《城镇供水价格管理办法》，城镇供水价格监管周期原则上为3年，经测算需要调整供水价格的，应及时调整到位，价格调整幅度较大的，可以分步调整到位。因此预计水务公司将会逐步开启下一轮调价周期。

　　除上述利多因素外，水务公司业绩增长稳健，估值低、分红可观，可关注重庆水务（601159）、兴蓉环境（000598）等。

【另辟蹊径】
糖厂新增库存创十年新低 关注白糖后续走势

　　上周外盘洲际交易所（ICE）原糖期货反弹上涨，周二开始连续小幅反弹上涨，至周五主力合约重回25美分之上。外糖继续回升对郑糖有利多作用。

　　国内糖厂库存方面，截至6月底，本榨季食糖新增工业库存创近十年来新低水平。根据中国糖协公布的数据，2022/23年制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨，全国累计销售食糖688万吨，同比增加86万吨；累计销糖率76.6%，同比加快13.7个百分点。按照产销对冲后的库存来看，截至6月底国产糖工业库存为209万吨，同比减少283万吨。通常我国食糖年消费大约1500万吨以上，2022/23年度中国农业农村部预计消费量在1560万吨，若平均分摊到每个月的需求，月需求量在130万吨，按照6月底国产糖仅剩的库存来看，不到9月国产糖就消化殆尽。

　　消息面，印度哈里亚纳邦蔗区受暴雨洪灾，超过1.8万英亩的作物因暴雨和洪水而受损；巴西政府决定将汽油中的乙醇混合比例从27%提高到30%，这将促使行业将额外3.5%的糖分流向乙醇生产。根据花旗研究(Citi Research)的一项研究显示，巴西政府即将向国会提交一份有关该提案的法案草案，由于乙醇工业得到了强大的农业核心小组的支持，该法案很可能获得通过。这或缓解市场对于巴西蔗糖增产的压力。

　　后期巴西产糖进度以及印度产区降雨仍是国际市场关注的主要题材，而国内糖厂库存变化以及政策调控和外盘表现都是郑糖走势的重要影响因素。技术上关注郑糖主力合约在7000元附近的压力。二级市场关注中粮糖业（600737）、南宁糖业（000911）等。